“新股表现两极分化 基金经理告别“无脑打新””

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新股表现两极分化基金经理告别无脑打新

随着科创板新股的表现越来越分化，基金经理在制定新战略上也开始大幅调整。 记者了解到，一些基金经理开始担心新股发行对基金业绩的影响，他们将抛弃以往的单打独斗模式，在创造新东西之前做好充分的学习，有选择地参与。 此外，随着新进入对产品业绩贡献度的下降，基金经理也决定向限制大额申购的新进入基金敞开大门迎接客户。

新股的表现分化越来越严重

种种迹象表明，科创板企业正在从开市初期的涨幅、高更换状态合理回归。

11月21日，科创板新股卓越新能源上市首日涨幅仅为18.5%，远低于本月平均水平。 11月以来，新上市的16只科创板新股上市首日平均涨幅为64.43%。

事实上，目前科创板新股上市第一天的成绩比以前差多了。 7月22日，首批25家科创板企业上市，上市首日平均涨幅达140%，远远超出市场预期，8月涨幅进一步扩大至300%。 但兴奋不久，市场走向理性，9月、10月、11月、科创板新股上市首日平均涨幅分别为151%、122%、64%。

而且，新股上市的现象也越来越严重，既有上市不久就下跌的企业，也有持续激增的企业。

盘面显示，三达膜于11月15日上市，上市首日涨幅为49%，但次日开始下跌模式，仅几天跌幅就很大。 11月26日，企业股价报收于发行价18.26元/股仅一步之遥的19.6元/股。 金山办公则是另一番景象，企业11月18日上市，上市首日涨幅达176%，19日、20日继续大涨，随后下跌，但11月26日133.8元/股收盘价仍高于45.86元/股的发行价。

基金将加大新股研究力度

新股的分化，给公募基金的新战略带来了大幅的调整。 记者了解到，一些基金经理开始担心新股的破裂对基金业绩的影响，放弃了过去的单单全打模式。

张斌(化名)是某家用型基金企业科创板研究小组成员，他向记者表示，作为首选销售对象之一，公募基金在科创板新上市方面具有天然特点，但根据相关规定，要在参与网下开设新的中签账户，必须 随着收益率的下跌，新股溢价空之间大幅缩小，许多基金经理开始担心半年后抛售是否仍能获利。

据统计，截至11月26日，久日新材料、埃及、容百科技、天准科技等企业股价均低于发行价。 此外，许多企业也面临危机，濒临破裂。 即使是最先上市的( 7月22日)科创板企业，到目前为止也只有4个多月，但对于部分签字的基金来说，持股是限制股。

张斌还表示，在市场环境发生变化的背景下，基金经理的新战略至少将在两个方面发生变化。 另一方面，机构在做新事物之前要充分学习，加大基本面研究，有选择地参与新事物。 其二，机构报价变得谨慎，从而有可能降低发行价格。

一位科技开发部门的新投资经理表示，未来，无论是新企业还是交易战略，都将只关注猎头公司和非常稀有的企业，以规避高估值风险。

此外，近期，许多新基金恢复了大额认购，包括富国周期特征混合、上银鑫达混合等。 据悉，由于一些基金对产品业绩的贡献度下降，基金经理在衡量规模和业绩后选择了前者。 一些基金遭遇利润丰厚的资金退出，放开限制有利于基金规模的稳定。