“南网能源有息负债35亿元 去年营收15亿应收账款9亿”

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南网能源有利可图负债35亿元去年营收15亿应收账款9亿

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新闻网编辑: 12月10日，南方电网综合能源股份有限企业(以下简称南网能源) )首发，推荐机构(主承销商)为中信建投证券，联合主承销商为广发证券。 南网能源拟在深交所中小板上市，公开发行股份不超过7.58亿股，资金15.66亿元，分别为建筑节能服务拓展项目、分布式光伏发电合同能源管理项目、生物质能供热项目(河南长领食品有限企业巴巴，

截至年1-6月，南网能源实现的营业收入分别为7.10亿元、9.36亿元、12.19亿元、15.08亿元、8.33亿元，归属于企业全员的净利润分别为1.01亿元、1.26亿元、1.86亿元、2.2亿元。 经营活动产生的净现金流量分别为2.50亿元、3.37亿元、8.27亿元、4.50亿元、2.31亿元。 其中，商品销售和提供劳务收到的现金分别为6亿5600万元、9亿4800万元、13亿000万元、13亿5900万元、6亿13.00万元。

年、2019年和年1-6月，南网主要业务的收益率不足1 %，分别为92.86%、90.11%、75.76%。

截止到年1-6月，南网能源总资产分别为39.19亿元、50.86亿元、66.90亿元、88.82亿元、97.62亿元，总负债分别为27.27亿元、36.85亿元、47.72亿元、43.92亿元、97.62亿元 截至2007年6月底，企业有息债务余额共计35.42亿元。

报告期内，企业资产负债率(母公司)分别为69.57%、72.45%、71.33%、49.45%、53.14%。

截至年6月30日，南网能源应收账款原值为2.32亿元、3.92亿元、5.91亿元、8.96亿元、11.92亿元，占营业收入的比重分别为32.64%、41.88%、48.45%、59.42% 企业应收账款周转率分别下降3.85、3.00、2.48、2.03、0.80，在该领域分别比上市公司平均应收账款周转率为2.54、2.33、2.40、2.30、0.94。

到2019年，企业营业收入分别增长31.88%、30.21%和23.73%，应收账款原值分别增长69.19%、50.65%和51.73%。

截至年6月30日，南网能源存量金额分别为203.52万元、1516.37万元、1925.09万元、5774.00万元和6278.07万元，存量账面价值占流动资产的比例分别为0.24%、1.42%、1.1 %。 2.95%的企业库存周转率分别为32.05、67.94、44.02、24.19、8.36，高于该领域上市公司的平均库存周转率2.65、1.87、2.27、2.87、1.90。

截至年1-6月，南网能源主营业务利润率分别为37.48%、37.59%、37.84%、38.24%和39.51%，在同领域可与上市公司相比平均利润率为22.64%、28.02%、24.16%、24.16%

南网能源研究开发费用下跌。 自年1-6月，南网能源研发支出分别为3161.51万元、2276.77万元、1788.48万元、1252.46万元、684.18万元，研发费率分别为4.45%、2.43%、1.47%、1.47%

招股书显示，截至去年9月15日，南网能源存在的涉案标的金额在1000.00万元以上的未决诉讼共有4起。 分别是南网能源与大唐桂冠合山发电有限企业节能服务合同纠纷案、广西昌菱企业与中国能源建设集团湖南火电建设有限企业epc总承包合同纠纷案、企业与长沙派盟新能源科技有限企业、中联达新能源工程有限企业、湖南六建机电安装有限责任企业建设工程纠纷案、云南能源

南网能源及其分支机构在报告期内受到的罚款以上行政处罚共有15件，主要涉及土地、环境保护、质量监督、税务方面。

新闻网向南网能源理事会办公室发送了采访纲要，在发送新闻之前没有收到回复。

本业节能服务将于深交所中小板上市

招商函称，南网能源主要从事节能服务，为用户能源采用提供诊断、设计、改造、综合能源项目投资和运营维护等一站式综合节能服务。 企业根据顾客所在领域的特点、外部环境资源的存量状况、顾客自身的经营优势和节能减排诉求，通过整合先进的节能环保技术，完全利用高效节能环保设备，转变顾客的能源、能源使用方式，实现顾客的各种能源(电、热、热 压缩气体等)的诉求，并且降低顾客的能源投资风险，提高顾客的能源采用效率，减少能源费用和碳排放，实现良好

企业建立涵盖节能设计、改造、服务等的综合节能服务体系制度，构建服务经济社会快速发展的绿色平台，建设多个在全国影响力较大的大型节能减排示范项目，为用户提供全面的节能处理方案，引领全国 企业是唯一拥有中国节能协会节能服务产业委员会颁发的工业节能行业5a级证书、建筑节能行业5a级证书、公共设施节能行业5a级证书的企业，是国家发改委备案、国家工业信息通信部推荐的节能服务企业。

截至招股证书签署日，南方电网直接持有企业50.49%的股份，通过绿色能源混改基金间接持有企业10.33%的股份，合计持有南网能源60.82%的股份，为企业控股股东。

南方电网由中央直接管理，国务院国有资产监督管理委员会代表国务院履行出资人职责，是实际控制人。 因此，国务院作为企业的实际控制人被国有资产监督管理委员会。

南网能源拟在深交所中小板上市，公开发行股份不超过7.58亿股，筹集资金15.66亿元，其中8.00亿元用于建筑节能服务扩张项目，4.64亿元用于分布式光伏合同能源管理项目

业绩持续增长

截至年1-6月，南网能源实现的营业收入分别为7.10亿元、9.36亿元、12.19亿元、15.08亿元、8.33亿元，归属于企业全员的净利润分别为1.01亿元、1.26亿元、1.86亿元、2.2亿元。

报告期内，企业经营活动产生的净现金流分别为2.50亿元、3.37亿元、8.27亿元、4.50亿元、2.31亿元。

其中，商品销售和提供劳务收到的现金分别为6亿5600万元、9亿4800万元、13亿000万元、13亿5900万元、6亿13.00万元。

年、2019年和年1-6月，南网能源销售商品、劳务提供收到的现金低于当期营业收入，主营业务收益率分别为92.86%、90.11%、75.76%。

今年上半年负债51.9亿元，有息负债35.4亿元

截止到年1-6月，南网能源总资产分别为39.19亿元、50.86亿元、66.90亿元、88.82亿元、97.62亿元，总负债分别为27.27亿元、36.85亿元、47.72亿元、43.92亿元、97.62亿元

报告期内，企业资产负债率(母公司)分别为69.57%、72.45%、71.33%、49.45%、53.14%。

截至2009年6月底，企业有息债务共35.42亿元，面临着潜在的偿债风险。

另外，招股书显示，企业将部分项目资产的未来收款权用于借款担保，截至年6月底，相应涉及收款权担保、抵押借款和融资租赁贷款金额共计15.82亿元，项目资产的未来收款权担保限制了企业的未来筹资能力，甚至企业的偿债能力

高资产负债率和资产担保状况等对企业的偿债能力、收益水平，乃至可持续生产经营都有不良影响。

从年到年，企业的货币资金远远低于同期的短期贷款。 2019年，企业货币资金大幅增加，短期贷款大幅减少。

截至2.67年6月30日，南网能源货币资金分别为9895.23万元、1.29亿元、2.67亿元、6.96亿元、5.11亿元，占流动资产的比重分别为11.73%、12.05%、19.10%、33.87%亿元。

股东招股书显示，2019年末企业货币资金比年末大幅增加4.29亿元，主要系2019年企业完成2次股权增资，共收到股东增资25.25亿元。

报告期内，企业短期贷款分别为4.60亿元、5.48亿元、5.85亿元、1.43亿元、3.08亿元。

应收账款增长较快，今年上半年增加到11亿9千万元的超营业收入

截至年6月30日，南网能源应收账款原值为2.32亿元、3.92亿元、5.91亿元、8.96亿元、11.92亿元，占营业收入的比重分别为32.64%、41.88%、48.45%、59.42%

到2019年，企业营业收入分别增长31.88%、30.21%和23.73%，应收账款原值分别增长69.19%、50.65%和51.73%。

企业应收账款中，可再生能源补贴金额分别为6530.41万元、1.68亿元、2.51亿元、5.83亿元、7.44亿元，占各期末应收账款余额的比例分别为28.18%、42.87%、42.49%、65 %。

股东招股书显示，报告期内企业可再生能源补贴逐年增加，主要受国家财政部发放可再生能源补贴时间滞后的影响。

报告期内，扣除应收账款后应收账款余额分别为1.66亿元、2.24亿元、3.40亿元、3.14亿元和4.48亿元，占企业营业收入的比重分别为23.44%、23.93%、27.86%、20.79%。

2019年和年上半年，企业应收账款周转率低于领域平均水平。

报告期内，企业应收账款周转率分别为3.85、3.00、2.48、2.03、0.80，同领域比上市公司平均应收账款周转率分别为2.54、2.33、2.40、2.30、0.94。

今年上半年的库存为6278万元

截至年6月30日，南网能源存量金额分别为203.52万元、1516.37万元、1925.09万元、5774.00万元和6278.07万元，存量账面价值占流动资产的比例分别为0.24%、1.42%、1.1 %。

其中，未完成项目价格分别为200.29万元、1457.81万元、1354.23万元、3988.38万元、0元。

报告期内，企业库存周转率分别为32.05、67.94、44.02、24.19、8.36，高于同领域上市公司的平均库存周转率2.65、1.87、2.27、2.87、1.90。

综合资源利用工作毛利率逐年下降

截止到年1-6月，南网主要业务的毛利率分别为37.48%、37.59%、37.84%、38.24%、39.51%。

同期，同领域比较上市公司的平均毛利率分别为22.64%、28.02%、24.16%、33.07%、31.88%。

南网总利润率高于比较企业总利润率的平均水平，年、年、年与比较企业的中材节能、天壕环境、叶达股相比，总利润率最高。

股东招股书显示，企业毛利率相对平稳，略高于该领域平均毛利率水平，主要是业务结构不同造成的。 该领域上市公司中材节能、天壕环境和领导班子都是国内从事余热余压节能服务的大型企业，但企业在工业节能行业主要以分布式光伏业务为主，余热余压节能项目少，分布式光伏业务毛利率高，因此企业整体业务毛利率较高

截至年1-6月，企业综合资源利用毛利率逐年下降，分别为64.86%、62.08%、49.65%、45.96%。

研究开发费用越来越少

截至年1-6月，南网能源研发支出分别为3161.51万元、2276.77万元、1788.48万元、1252.46万元、684.18万元，研发费率分别为4.45%、2.43%、1.47%

企业的研发费率低于比较企业的平均水平，从年开始到年1-6月，比较企业的平均研发费率分别为2.48%、1.95%、3.06%、3.97%。

研发费用中，职工报酬额在报告期内分别为2659.68万元、1794.08万元、1502.41万元、977.98万元、549.37万元，是实际参与研发项目人员的工资报酬支出。

公募书中指出，企业研发项目的开发周期通常为1至2年，在报告期内企业原有的研发项目逐渐完成，企业前期的研发成果转入生产经营阶段，研发项目数量减少。

截至年1-6月，企业研发项目数量分别为40个、32个、23个和11个，研发项目数量逐年减少，研发投入额减少。

另外，企业多数专利权为受让人，6项发明专利中5项为受让人，33项实用新型专利中2项为受让人，17项外观设计专利中9项为受让人。

1000万元以上的诉讼4件

招股书显示，截至去年9月15日，南网能源存在的涉案标的金额在1000.00万元以上的未决诉讼共有4起。 分别是南网能源与大唐桂冠合山发电有限企业节能服务合同纠纷案、广西昌菱企业与中国能源建设集团湖南火电建设有限企业epc总承包合同纠纷案、企业与长沙派盟新能源科技有限企业、中联达新能源工程有限企业、湖南六建机电安装有限责任企业建设工程纠纷案、云南能源

这4起案件已查明1000万元以上诉讼仲裁案件的相关金额占企业所有未决诉讼仲裁案件相关金额的63.88%。

第一次诉讼:原告为南网能源，被告为大唐桂冠合山发电有限企业、东方日立(成都)电控设备有限企业。 诉讼要求确认《大唐桂冠合山发电有限企业#1机组给水泵变频改造项目合同能源管理节能服务合同》于2019年1月18日解除。 责令大唐桂冠合山发电有限企业向发行人赔偿因违约造成的发行人投资价格费用损失984.81万元、预期利润损失660.00万元及利息损失。 判决的受理费、财产保全费、保全担保服务费、判决费等相关诉讼费用全部由大唐桂冠合山发电有限企业承担。

第二个诉讼:原告是广西昌菱，被告是中国能源建设集团湖南火电建设有限企业。 中国能源建设集团湖南火电建设有限企业诉讼裁定广西昌菱企业支付项目建设总工期延误赔偿金和违约金2238.21万元中国能源建设集团湖南火电建设有限企业裁定广西昌菱企业支付节点工期延误赔偿金共计493.96万元 中国能源建设集团湖南火电建设有限企业承担广西昌菱企业为追索债权产生的律师代理21.94万元； 仲裁费、判断费由中国能源建设集团湖南火电建设有限企业承担。

第三次诉讼:原告为长沙派盟新能源科技有限企业，被告为南网能源、中联达新能源工程有限企业、湖南六建机电安装有限责任企业(第三方)。 诉讼请求法院依法判决被告中联达新能源工程有限企业向原告支付工程款2450.66万元和利息的法院依法判决被告在南网能源支付工程款范围内对上述价款承担连带责任， 法院要求被告中联达新能源工程有限企业、被告南网能源向原告退还履约保证金612.65万元、中标服务费18.57万元，并依法责令中联退还管理费120万元和利息。 本案诉讼费用、保全费和律师费等相关费用由中联达、发行人承担。

第四次诉讼:原告为云南能源，被告为云南通信股份有限公司泰丽酒店分企业。 诉讼要求裁定解除申请人与被申请人签订的《能源费用托管型合同能源管理合同》； 裁定被申请人一次也不重复支付的申请人为履行《能源费用托管型合同能源管理合同》申请的投资额为967.50万元被申请人一次也不向申请人重复支付节能收益人民币314.81万元被申请人符合上述第2款， 申请人对投资建设完毕的所有设备享有所有权、收回权，直至根据第3款仲裁请求确定的所有金额尚未支付完毕。 判决要求被申请人承担本案的所有仲裁费用。

邀请函查明了15起违法违规事件

南网能源及其分支机构在报告期内受到的罚款以上行政处罚共有15件，主要涉及土地、环境保护、质量监督、税务方面。

土地相关行政处罚:年4月19日，盘州市国土资源局制作国土资金执行处罚字[]54号《行政处罚决定书》，宣布晟祐晟新能源企业未经权利机关批准，擅自于年2月在盘州市保田镇鹅毛寨村占用集体土地39200平方米，鹅寨。 立即自行拆除在非法侵占的土地上新建的料场的所有设施，将土地恢复原状； 没收在非法占用的土地上新建的升压站和附属设施，罚款共计18.24万元。 年5月23日，晟祐晟新能源企业已经及时支付了上述罚款18.24万元。

环境保护相关行政处罚:关于广西昌菱企业环境保护违规处罚，2019年4月17日，上思县环保局印发了上环罚字[2019]6号《上思县环保局行政处罚决定书》，对广西昌菱企业锅炉排烟排污口自2019年1月15日起，

2019年6月28日，上思县环保局印发了上环罚字[2019]9号《上思县环保局行政处罚决定书》，规定广西昌菱企业锅炉排烟排污口2019年3月11日至2019年5月8日15时氮氧化物排放浓度的时间平均值为“火力发电厂大气污染物排放标准”。

关于晟祐晟新能源企业违反环境保护的处罚，年2月24日，盘州市环保局制作了盘环罚字[]2号《盘州市环保局行政处罚决定书》，对晟祐晟新能源企业未经环境保护竣工验收批准或备案文件生产或采用的行为罚款20万元。

年8月28日，贵州省环境保护厅印发黔环辐处罚字[]8号《贵州省环境保护厅行政处罚决定书》，就配套建设晟祐晟新能源企业盘县鹅毛寨一期50mwp农业光伏电站和一条220kv输电线路建设工程，提出了

质量监督相关行政处罚:年8月7日，毕节市质量技术监督局颁发质量监督处罚字[]1-04号《质量技术监督行政处罚决定书》，对南网能源子企业贵州南能智光企业采用未通过检验的特殊设备的行为，立即停止采用未通过检验的特殊设备，罚款3 并根据上述行政处罚决定书，贵州省南能智光企业积极配合执法人员调查取证工作，及时申请办理完整的相关手续，完成了两台锅炉的相关检查手续，为首次违法。 年8月13日，贵州南能智光企业已及时缴纳上述罚款3万元。

税务相关行政处罚:根据穗开国税简罚[]178号《税务行政处罚决定书(简易)》，年3月6日，南网丢失发票被广州经济技术开发区国家税务局罚款80元。

根据莞城国税简罚[]76号《税务行政处罚决定书(简易)》，年3月30日，南网能源东莞分企业逾期申报增值税被国家税务总局东莞市税务局莞城税务分局罚款200元。

根据三乐简罚[2019]150041号《税务行政处罚决定书(简易)》，2019年3月15日，佛山市南新太阳能投资有限企业未按规定办理年2月城建税、教育费附加、地方教育费附加纳税申报和纳税资料报送，改为国家税务总局佛山市三水区税务局乐平税务

根据三乐简罚[2019]150042号《税务行政处罚决定书(简易)》，2019年3月15日，佛山市南新太阳能投资有限企业未按规定办理年9月印花税纳税申报和纳税材料，被国家税务总局佛山市三水区税务局乐平税务分局罚款200元。

根据国税简罚[]926号《税务行政处罚决定书(简易)》，年8月9日，广东鼎云能源科技有限企业丢失的发票被佛山市南海区国家税务局罚款40元。

南海税一简罚[2019]151536号《税务行政处罚决定书(简易)》规定，2019年6月13日，广东鼎云能源科技有限企业未按规定期限提交税款所属期为年11月的纳税申报和纳税材料，向国家税务总局佛山市南海区税务局第一税务分局罚款200元。

根据封简处罚[2019]39号《税务行政处罚决定书(简易)》，2019年1月7日，封丘县润恒能源有限企业按规定安装、采用或者损毁、擅自变更税源的税源被国家税务总局封丘县税务局尹岗税务分局罚款100元。

根据封简处罚[2019]176153号《税务行政处罚决定书(简易)》，2019年3月13日，封丘县润恒能源有限企业按规定安装、采用或者破坏、擅自变更税源装置的税源装置，向国家税务总局封丘县税务局尹税务分局罚款300元。

根据穗越税简易处罚[2019]159846号《税务行政处罚决定书(简易)》，2019年12月15日，广州智业节能科技有限企业丢失发票，被国家税务总局广州市越秀区税务局第一税务局罚款40元。