“基建信托：地方政府违规担保频现”

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在年12月末财政部、发改委、央行和银监会联合发布《关于制止地方政府违法违规融资行

年12月底财政部、发改委、央行和银监会联合发布《关于制止地方政府违法融资违规行为的通知》(以下简称《463号文》)一年后，国家审计署发布了《全国政府性债务鉴定结果》。 根据年6月末地方政府性债务资金来源的情况，在政府负有偿还责任的债务、负有担保责任的债务和有可能寻求一定帮助的债务中，信托融资的金额和所占比例分别为7620.33亿元、7%、2527.33亿元、9.48%、411.8 % 基础设施建设类信托年呈爆炸性增长，受463号文的影响和证券公司资金管理、基金子公司等越来越多融资渠道的介入，基础设施信托年呈震荡之势。 但是，地方政府在信托融资上依然频繁出现违约担保，信托企业也是“热门犯罪”。 为此，审计署也要向有关部门和地方政府提出建议，加强对信托等融资办法的监管。 基础设施信托从井喷到震荡 ，基础设施信托和不动产信托、金融类信托都被称为拉动信托业务的“三驾马车”。 年以来，受地方政府融资平台清理工作的影响，基建信托受到一定冲击。 随着银行体系自上而下对地方融资平台“严防死守”，大部分地方融资诉求从银行转移到信托企业，信托企业逐渐成为“输血”地方融资平台的重要作用。 年是基础设施信托“井喷”年，根据利润信托办公室的工具统计，全年共发行了1141种面向基础产业行业的信托产品，规模共计2824亿元，2个指标分别同比增长188.86%和210.33%。 年，数据从高价下跌，两个指标分别为853项、2146亿元。 年8月，银监会对部分信托企业进行“窗口指导”，要求部分地方平台融资“旧控新”。 虽然当时没有采取“一律”的措施，但是信托企业已经采取了比较慎重的战略。 年12月底，财政部、发改委、央行和银监会联合发布463号文。 这被认为是行业内重要的转折点，政信合作类项目下跌比以往任何时候都更为明显。 463号文指出，符合条件的融资平台企业，为了建设公共租赁住房、道路等公益性项目，列举需要偿还财政资金的债务，除法律和国务院另有规定外，不得通过信托企业等直接或间接融资。 另外，文件规定，地方各级政府及所属机关事业单位、社会团体不得出具担保函、承诺函、安慰函等直接或变相担保协议。 根据信托业协会的数据，年4个季度中，投入基础产业的信托余额在资金信托上分别为21.85%、22.62%、23.34%、23.62%。 数据显示，年一二三季度，投入基础产业的信托余额在资金信托中分别占25.78%、26.84%、25.97%。 463号文发表后，一两个季度基础设施信托的占有率仍在增加。 中国信托业协会专家理事周小明表示，主要有三个因素，一是政府持续的融资诉求。 第二，463号文案不是直接禁止政信合作业务，而是规范。 政府许多项目不是bt项目，也不是纯粹的公益性项目，信托企业参与没有法律和政策上的障碍。 三是信托企业适时的产品创新。 上述数据还表明，全年基础设施信托在资金信托中所占比例呈震荡趋势，一方面信托企业家拆《第一财经日报》是463号文的作用，另一方面随着大型资本管理市场越来越多的竞争主体的参与， 向地方融资平台提供“弹药”的作用越来越多，证券公司的资本管理、基金子公司削弱和冲击了信托企业原有的市场份额和市场地位。 相关人士表示，“支持实体经济的快速发展和基础设施建设，基础设施信托对经济快速发展的支撑起着重要作用。 政策主导并不是否定这些积极作用，而是引导规范，控制风险，健全快速发展政信合作。” 并表示，中央政府与地方政府存在着财权与事权不一致的现状，同时随着新型城市化的大规模推进，地方政府仍有大量融资诉求，未来信托“输血”地方政府的趋势仍难以评估。 政府的违约担保还在 实际上，一点点的信托企业在463号文发表后也在“大肆犯罪”。 爱建信托的《常州武进交上市应收账款融资产权集合信托计划》成立于463号文件发布前的年12月7日，该信托计划将于年1月18日开放募集b类优先权信托机构完成。 该产品的信用增级措施包括武进区人大常委会批准将偿债资金纳入武进区政府财政支出预算。 这些信托计划得到了地方政府还债的约定，这是第463号文件禁止的复印件。 但是，在这个信托计划募集期间，正好发表了第463号文。 这有违规的嫌疑吗？ 上述信托企业家对《第一财经日报》记者表示，“公司追求利润是理所当然的，但前提是合法合规、遵循政策，在招聘期间制定新政策是特殊情况，但金融机构作为经营主体完全掌握自己的经营行为， 值得参考的例子是五矿信托原本于去年1月设立的“中建六局应收账款债权投资集合资金信托计划”。 据一家媒体报道，该信托计划的增信措施包括由大丰市政府提供经营性土地使用权抵押担保。 随后，大丰市政府发表声明，表示:“大丰市人民政府及财政部门均未对该项目提供保证和承诺。” 上述两个例子共同的是，信托计划在募集期间正好发行了463号文件，但最后五矿信托选择了停止发行这个项目。 虽然大部分信托企业都在收紧政信合作类业务，但信托企业通过各种“打边球”的方法进行“风向标犯罪”，开展相关业务。 本报年9月，《迂回463号文地方政府依然“引导”信托产品》报道，中江国际信托发行的《中江国际银象60号投资龙岩高新区开发建设有限企业应收账款集合资金信托计划》介绍资料显示，福建省龙岩市财政局将资金投向地方融资平台“ 审计署近日也向有关部门和地方政府提出建议，坚决制止地方政府违约担保，切实加强对bt、垫款施工、信托、融资租赁等融资办法的监管。