“央行加码回笼资金市场“不差钱””

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银行对房地产行业“控贷”、人民币连续六日走贬、a股连续下挫，这一切是否均源自市场资金面所

银行对房地产行业“放贷不畅”，人民币连续6天下跌，a股连续下跌，都是源于市场资金方面带来的压力吗？ 人们首先把眼球扔向中央银行。 上周，央行通过正回购收回1，080亿美元后，周二，央行继续在公开市场通过14天的正回购操作收回1，000亿美元。 但是，银行间市场资金面的宽松度随着央行资金回收的动向而变得冷漠。 昨日银行间回购利率仍为以下行为主，说明资金面依然宽松。 资金令人放心，但受房地产停止放贷和对冲资金走势放缓的影响，昨天a股市场继续大跌，国债期货继续前一个交易日上涨趋势。 市场“冷清”对央行 周二，一位机构交易员向《第一财经日报》记者表示，央行进行1000亿14天的正回购操作符合市场预期，但央行却如传言所示，连续3个月央票。 但是，光大银行(行情、问诊)首席经济学家盛宏清对本报记者说，如果资金面继续宽松，不排除央行发行3月期央票的可能性。 即使央行再次追加资金进行回收，市场依然不敏感。 昨日银行间回购市场主要短期回购利率仍为以下行为主，其中7日和14日回购利率下跌，跌幅分别为27和58个基点，夜间回购利率仅上涨8个基点。 上周，央行回购的1080亿元，回购期满，加上银行存回的资金(合计4800亿元)，春节后，央行回收的资金规模将接近6000亿元，但市场资金面依然 根据 的债权人数据，当天，债市爆炸性地卖出，各期限的收益率都有不同程度的下行； 短融市场成交活跃，买卖盘热情高涨，收益持续下降； 而且，国债期货市场也在暴涨。 tf1403主力合约上涨0.38%。 3月或迎利率拐点 盛宏清认为，目前这种宽松局面有可能在3月中旬迎来拐点，届时，目前资金面的宽松部分将出现逆转。 因为，我们认为目前的债市牛市只是阶段性的行情。 “从3月10日开始发生转换。 第一，银行必须在第一季度末支付准备金，银行间资金被提取。 ”盛清说。 目前市场普遍认可的看法是，当前流动性比预期宽松的另一个因素是央行干预汇市过程中发生的人民币投入，该因素预计也将于3月结束。 招商银行(行情、问诊)金融市场部解体师刘东亮对本报记者表示，“此次贬值最大可能持续到3月中旬，之后将面临两会和美国财政部发布半年汇率报告的时刻，因此人民币很可能再次走强。” 另外，3~5月是主要信用品种(短融、中票、公司债券、企业债券、定向融资工具ppn )的付息和到期还款的高峰期。 wind数据显示，3月到期额达到3454亿元，第一，年上半年发行的短期融资券和2009年发行的公司债券和中期票据需要到期兑付。 为了偿还这些债务，现金流紧张的公司将面临很大的融资诉求，债券供给将会增加。 对于债务上涨 a股集体暴跌，市场分析家认为首要有两个原因。 另一方面是投资者对中国经济未来的不确定性，投资者避险情绪的提高。 另一方面，央行主导人民币贬值阻止跨境套利资金。 一位专注于投资低信用评级债券的机构投资者对本报记者表示:“一旦银行开始舍不得向房地产放贷，就会发生资金回流。 也就是说，银行间的流动性衰退性缓和，实体经济流动性紧张，投资者的风险偏好大幅缩小。 这比国债、政策性金融债务、部分高等信用债务、利空更有利于股市、投资者的利益” 这位投资者还对记者说，其所在机构在当前市场行情中可能会造成较大的损失。 另外，跨境套利资金被切断或恐慌撤出也对股市下行产生了一定的影响，“这个规模有限，但也有一定的影响。 ”。 一位外资分析师向本报记者指出。