“戴德梁行有关调查显示：开发商继续乐观投资者趋于谨慎”

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戴德梁行进行的信心调查显示，受访者认为未来一年中国房地产投资市场将顺利快速发展，但大部分受访者预计将出现市场整合。 其中开发商确定指出中国房地产热潮尚未完全消失，投资者普遍保守，关注房地产市场下行风险。

调查显示，网络平衡法解体显示，开发商和银行/贷款对明年的销售额预测较为乐观，许多人认为销售额会有所改善。 虽然一些投资者的态度很复杂，但他们对自己的投资组合往往很乐观。 投资者非常关注最近政府的一系列楼市降温措施，对楼市未来持保守态度。

总体而言，受访者对未来12个月的销售额和投资组合价格波动表示乐观。

根据网络平衡法的解体，受访者一般表示，他们有意在年内向中国配置越来越多的资金作为投资，其中开发商对前景最为乐观。 由于大陆投资市场在去年第四季度持续平稳增长，住房市场投资额更是迅猛发展，从年1月至11月期间较去年同期上涨了19%。 因为这个市场对开发商积极布局并不意外。

开发商对中国房地产项目融资价格前景非常好，银行和贷款人也相当乐观。 有趣的是，只有投资者持有中性的看法。 答复的开发商资金雄厚，与贷款银行和其他国内资金来源有密切关系。 另外，中国开发商年无举债困难问题，贷款额在年第三季度较去年同期上涨14.3%。

对一些受访者来说，海外上市的机构可以通过发行企业债券来筹集资金，因此未来融资前景非常乐观。 年以后，中国开发商在海外债市相当活跃，再加上年第一季度至第三季度总发行量为237亿美元的高收益债券，雄霸亚洲高收益债市。

大多数受访者认为大规模整合可能会在未来12个月内发生，但大多数受访者指出整合对业务非常有利。 然而，尽管银行和融资者的看法乐观，但开发商和投资者认为整合会带来正面影响。 有趣的是，只有资金实力雄厚的开发商和投资者才能抓住市场下跌的机遇。

随着二线城市在未来3-5年面临大量新供给，供需失衡是迄今为止最受长线投资者关注的因素。 这再次证实了受访者认为整合将在未来一年内发生。

银行和融资者有意加大在中国的投资力度，但投资者和开发商的趣味性相对较低。 全国性和区域性开发商在2003-年间积极扩张二三线城市。 在此期间，许多开发商将业务扩展到了三、四线城市。 此外，房价—年增长率可观，表明一线城市高质量房地产有较大的上涨潜力。

虽然开发商目前可能不太热衷于开拓中国的新市场，但他们对扩大海外新兴市场的兴趣在增加，限购令出台，价格上涨和收购发展最快的用地难度大大恶化了开发商的经营环境。 除此之外，近期进一步收紧信贷和出于政府意图释放大量土地以增加供给，从而冷却住宅市场，也是对经营者环境的影响力。 因此，最受中国开发商和投资者欢迎的房地产市场是美国、加拿大、澳大利亚、马来西亚和英国。

所有受访者都承认陆续公布的房产税会对业务造成冲击，其中开发商的看法最为负面。 因为，以前的购买者购买了1栋以上的住宅。 确实，如果惩罚性房产税在越来越多的城市实施，这一定会对中国的住宅市场产生负面影响。 虽然受访者对加快全国房产税的实施感到不安，但实际上这一政策不可能迅速推行。 第一个原因是实施房产税对地方政府来说有一定的困难，特别是他们对征收和采用新税抱有怀疑。 虽然目前市政府向出售地征收高额费用，但如果现有制度发生急剧变化，开发商肯定会认为资本收益受损。