“最具含金量的“金改”细则“解密””

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作为最含蓄的《金改》细则，《中国(上海)自由贸易试验分区会计工作实施细则(试行)》于昨日正式发布。 自由贸易区会计账户体系已经明确，离资本项目下可兑换还有多远？

“电子包围网”金融环境的构筑

根据《业务实施细则》，上海地区金融机构通过建立分期结算单元，基本按照自贸账户区内主体经常项目、直接投资和央行30条《意见》第三部分投融资创新相关等业务的金融服务和准入前国民待遇向境外机构提供

“所有上海地区的金融机构都可以根据要求建立自由贸易账户体系，不局限于自由贸易区的金融机构，充分体现了自由贸易区与上海国际金融中心的建设联动。 ’央行总部副主任兼上海分行经理张新说。

根据细则，自贸账户包括区内机构自贸账户fte、境外机构自贸账户ftn、同业机构自贸账户ftu、区内个人自贸账户fti、区内境外个人自贸账户ftf等。

《业务实施细则》确定，自贸账户与境外账户、境内区外非居民机构账户、以及自贸账户之间的资金流动由宏观审慎大体实施管理。 对自由贸易账户与国内(包括区内)其他银行结算账户之间的资金转移，根据有限的渗透和严格的管理，对同一非金融机构的自由贸易账户与其常规账户之间的资金转移，根据《业务实施细则》规定的四个渠道。

“自贸区自贸账户分期结算管理，为自贸区提供电子围网式的金融环境，有助于在风险控制的前提下推进各项创新工作。 张新介绍说，“在这个人物的带领下，金融机构将自贸区划分会计单元从现有业务中分离出来，防止自贸账户内、资金和国内区外的相对隔离直接影响国内市场。 另一方面，除了区内或境外平准外，将人民币存款放在境内的比较有效的管理，有利于境外人民币市场的快速发展，有利于汇率形成机制的比较有效运行。 ”

如何构建风险“防火墙”？

对市场来说，最期待的不就是在自由贸易区分帐体系下，资本项目下可兑换的步伐如何加快吗？ 公司能做那些事和分享红利吗？

“目前的安排包括已经实现的可兑换业务、经常项目和直接投资相关的业务，自由贸易账户内的资金可以自由兑换。 央行30条意见第三部分关于投融资创新工作相关各类资本账户的可兑换副本，目前已很久没有纳入自贸账户，各相关部门将根据“成熟项目、上市项目”的大致情况，另行制定具体实施办法。 ”张新说。

根据细则，同一非金融机构的自由贸易账户及其普通账户之间可以通过4个渠道进行人民币资金转账。 经常项目下的业务； 偿还以自己名义且存续期超过6个月(不包括)的上海市银行领域金融机构发放的人民币贷款时，偿还资金应当直接存入贷款银行开设的同名账户。 新增投资、并购投资、增资等实业投资； 中国人民银行上海总部规定的其他跨境交易。

浦发银行(行情、问诊)上海自贸区支行行长王新浩表示，这对区内公司来说是“大礼包”，意味着公司可以将境外融资的低价资金用于返还国内贷款，公司融资价格将大幅下降。 记者了解到，目前香港市场人民币贷款利率约为4%-5%，国内同期贷款利率水平普遍在6%以上。 上海市委常委、常务副市长屠光绍表示:“该系统具有象征性、基础性、方向性，为自贸区先行可兑换资本项目等金融业改革提供了工具和载体，为后续改革提供了巨大的空区间。”

业内人士表示，自贸区分科核算体系正式落地还有很多时间。 除了标准的完整性、系统测试外，如何防范虚假贸易、热钱对冲、洗钱等金融风险，也是摆在监管部门面前的课题。

根据当天发布的《中国(上海)自贸试验结算业务风险审慎管理细则》，央行确定结算单元审慎合格标准和判断验收流程，将结算业务风险管理的试点复印件纳入渗透风险管理、流动性风险管理、币种开放风险管理、资产风险管理、风险对冲管理等 据本公司介绍