“4月21快速发展指数低位趋稳 经济仍在换挡”

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4月份的经济数字相对低迷。

其中投资增长率达到近13年来的最低，规模以上工业增长率持续在10%以下，且连续4个月低于9%，这在过去非常罕见。

但是，这些数字可能会在相当长的一段时间内成为常态。 因为，目前各经济体的先行指标反映了经济实际上是相对稳定的。

根据国家统计局公布的数字，4月份全社会货物运输增长率为7.4%，这已经连续4个月低于8%。 据推算，4月份新开工计划的投资增速为13.17%，这也是今年以来连续4个月低于15%。 4月末广义货币余额增长率为13.2%，与上月的13%基本相同。 情况和去年四个月前差不多。

本月工业用电增长率为3.8%，但历史上工业用电增长率4月有时会低于2%。 这个4月的耗电量增长率不高，所以不是异常的。

4月21日的快速发展指数测算为9.86%，略低于上个月的9.99%。 虽然目前4月的工业和投资增长率相对较弱，但由于上述数字已经呈现几个月相似的状态，因此可以评价为工业和投资，以及整个经济下滑是常态。

21快速发展指数由全社会货运量、全国工业用电量、新开工项目规划投资、广义货币( m2 ) 4个项目的复印件组成，用于反映经济总体走势，权重分别为25%、20%、25%、30%。

4月21日的快速发展指数稳定

据推算，4月21日快速发展指数为9.86%，略低于一季度的9.95%。 3、4月连续2个月低于10%。

此前年7、8月，21快速发展指数也曾低于10%，但随后几个月快速增长，回升至10%以上。

但是，今年4月的数字可能表明，该指数将低于10%或处于常态。

原因是今年以来，社会整体的货运量连续4个月低于8%。 2005年有记录统计以来，同样的情况只出现在2009年上半年，当时的经济受到了全球金融危机的冲击。 、、、年分别为13.7%、11.7%、10%，呈稳步减少趋势。

从累计来看，新开工计划的投资降幅较大。 例如，年、年对新开工项目的投资分别增长28.6%、14.2%，而今年1-4月只有12.8%。 数据显示，新开工项目的计划投资今年以来每月低于15%，这在过去两年中没有出现过。

广义货币4月末余额增长13.2%，比3月底的12.1%略有上升。 但是，去年第一季度和上半年就是这样的水平。 考虑到目前的经济增长率在7.5%左右，物价在2%的水平，实际的m2除去物价和gdp的数字也不低。

因此，如果看看21个快速发展指数和4个分项指数，就会发现整体经济进入了新的低增长率水平。

21在快速发展指数的4个指标中，全社会货运量反映物流业，很大程度上反映现代服务业的水平； 全国的工业用电量反映了制造业的趋势新开工项目的计划投资，以及广义的货币反映了实际的投资导向，和金融支持的水平。

工业不足10%，投资不足20%，21快速发展指数不足10%，应被视为新的正常状态。

经济仍在转移

虽然现在国家不进行大规模的经济刺激，但是即使实施小规模的经济刺激，整体经济也会转移，不会有很大的加速。 第一个原因是新的内生动力还在形成。

年第一季度经济增长率为7.4%。 由于目前的就业总量仍然在增加，由此看来，目前的经济增长率是能够支撑就业、环境等的速度，是潜在的增长率。

这样年经济以每年7.7%以下的速度，成为定局。

这样，目前的经济班次还没有结束。 目前的潜在经济增长率是否应该在7.5%附近，还没有得到确认。

由于整个经济发生了转移，投资更能看到问题。

年1-4月，全国固定资产投资(不包括农户) 107078亿元，比去年同月名义增长17.3%，增速比1-3月下降0.3个百分点。 这是多年来的投资首次累计低于20%。

其中，1-4月第二产业投资44797亿元，增长14.5%，增速比下降0.2个百分点。 第三产业投资增长19.2%，为60135亿元，增长率下降0.4个百分点。

考虑到工业占经济的比重不到一半，且不及服务业，目前服务业投资增速高于第二产业(工业和建筑业)，这说明服务业弥补了工业减速的不足，但还不够。

具体来说，在基础设施方面，1-4月水利管理行业投资增长35.8%，达到1324亿元，增长率上升0.1个百分点。 铁路运输业投资增长8.6%，达到1079亿元，增速下降7.3个百分点。 这说明目前公共服务投资正在加速，但短期内铁路建设还不能完全弥补晚一点的空不足。

今年年底，全长2000公里左右的沪昆高铁，约1500公里将达到开通条件。 兰州到新疆乌鲁木齐1500多公里将达到开通条件。 最晚到明年，全国最重要的客运专线将达到2000公里以上的国家高铁干线基本建成。

目前，各地都在提出新的铁路计划，但由于基本干线网的建成，未来铁路将难以井喷、快速增长，铁路投资趋于缓慢或偏低。

今年以来，国家加快了许多行业的改革，目的是吸引社会投资到铁路、公路和各服务业行业，但目前鼓励民间投资还需要良好的配套细则。

目前，我国养老、教育、水利、环境保护等行业存在巨大空的不足，处理这方面的短板，需要进一步加快改革措施，制定可操作实施的细则，打破领域垄断，降低门槛，特别是处理投资环境问题。 (马娟)。