“银行发力净值型理财 有助破除刚性兑付”

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经记者张威从北京出发

银行在发行理财产品时，似乎感受到了利率市场化的冲击，这是为了尽早调整产品结构。

昨天( 7月7日，一家股票银行的相关人士向《每日经济信息》记者透露，该银行正在开发网络型财富技术商品。 其实我知道现在很多银行都在发行网络型理财产品。 许多银行官员也向记者表示，随着利率市场化的临近，净利润型产品将成为银行财科技商品未来快速发展的首要方向，有助于消除财科技商品的刚性吸引问题。

一位股份制银行理财人士向记者表示，目前银行确实在推广纯型理财商品，除了原有的封闭式理财商品具有流动性外，纯型理财看起来更直观，定期公开收益。 到目前为止，银行的理财商品还不是特别透明。

纯理财产品逐渐得到支持/

纯财科技商品与开放式基金类似，不约定收益，提供净利润查询，根据产品招股书的规定，每天、每周、每月等一定周期公开净利润。

去年10月以来，一些商业银行开始发行理财计划，网络银行的理财商品逐渐得到支持，被认为是银行理财的快速发展方向。

消息称，目前多家银行相继推出了净资产管理型理财产品，在首批参与理财直接融资工具试点的14家银行中，已有10家以上公布了净资产管理计划。

今年5月底，建设银行(行情、问诊)公布了该行首个净利润型理财产品——“干元-鑫饱”开放式净利润型理财计划。 该产品投资起点10万元，规模上限50亿元。 的投资封闭期为两个月，封闭期过后，每月10日开放订货和回购。

根据金牛理财网的统计数据，工商银行(行情、问诊)目前通过个人网络银行销售的纯型产品有13种，其中大部分成立于2009年和年。 目前有累计净值达到1.5391元的年第一期民营银行专用产品，和累计不到1元的2009年第五期民营银行专用产品。

今年以来，工商银行纯型产品的业绩仍有很大差距。 截至6月3日，13种产品中11种获得正收益，其中7种产品年化收益率在5%以上，3种收益率不到5%，其他3种产品发生亏损。

此外，据本网(行情、问诊)显示，募集网络型财富科技商品和结构化财富科技商品的管理结余日前突破4000亿元，比去年年末增长约360%。 截至目前，募集结构型产品和净利润型产品的管理结余在所有财技术商品管理结余中超过40%。

国证(行情、问诊)理财分析师卢羽佳佳在《每日经济信息》记者中表示，随着余额宝等货币基金的出现，顾客对灵活、易购的理财产品的诉求越来越高，纯理财产品与开放式基金相似，将成为未来的趋势

但从整体上看，目前净利润型财富科技商品规模不大，没有达到产品规模的上限。 有分析认为，理财规划规模普遍不大，可能与普通银行理财投资者对纯型产品的担忧有关。

有助于打破刚性/

银行理财刚性拉动的话题近来持续受到关注。 近日，中国银行(行情、问诊)业协会专职副会长杨再平在一个财富论坛上表示，“银行理财业务经过10年的快速发展，财富技术商品的存款化、兑换刚性化、期限短期化、业务模式非理财、投资工具有限、资金运用渠道不直接， ”。

杨再平认为，在刚性兑换问题上，有些产品不保证本浮动收益类，但实际上大多不容易进行刚性兑换，与财富科技商品和存款没有实质性区别。 但是，由于实体经济诉求多样，因此不容易满足风险偏好高的投资者和科技类等实体经济公司对风险资金的诉求。 银行承担着过度的风险，继续快速发展也不容易。

一位业内人士认为，净利润型财富科技商品可以提高银行理财的刚性。 一位股份制银行理财分析师告诉《每日经济信息》记者，净资产型财富科技商品的发行就像现有银行的开放式财富科技商品的变形，类似于开放式公募基金，收益率无望，只公布单位净资产。 他表示，该方法符合银监会规范银行理财产品向净资产型产品转换的监管方向。 另一方面，刚性兑换的打破由监管部门、银行乃至整个市场环境共同决定，净利润型理财商品并不能大范围替代现有的银行理财商品模式，其加速刚性兑换的作用尚不明确。

卢羽佳认为，利率市场化进程加快，银行理财产品的刚性兑换也将随之被打破，在上述前提下，理财客户将越来越选择购买网络理财产品。 这类产品可以作为打破刚性的补充，流动性很好。