“陈德霖：热钱7月末流入港股 香港金管局打击资金年期错配”

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香港金融管理局总裁陈德霖8月12日表示，从7月下旬开始，看到大量海外资金持续流入香港，首要目标是h股、红股等与内地经济关联度高的目标，相信对中国的整体投资基调从负向好转，但未出现过热 他反驳了热钱再次流入是为了“上海港通”的说法。 “7月初以来，累计香港有90亿美元以上的资金流入。 第一分为两个阶段，前期港元的诉求首要以提供信息和企业并购等商业活动为主，但不排除7月20日以后，资金流入和股市成交交替上升，机构投资者增加港股配置。 ”。 陈德霖说。 金管局于8月11日公布未来五年业务计划要点，维持香港金融稳定是所有计划的重点。 28670亿美元的内地贷款是政府严密监控的风险因素。 在回答世纪经济报道记者提问时，陈德霖表示，除要求银行对内地新客户进行尽职调查外，目前还将从各银行资金来源入手，改变各分行依赖夜间或一周短期流动性的现状，以处理存款贷款年错配问题 从根本上消除银行的流动性危机。 “热钱”疑案 自7月1日首次注资以来，金管局已经先后24次按市场抛售美元，向市场注入750亿港币以上。 整个过程分为两个时间段，7月1日至7月18日，金管局注资密度较高，从24小时365天内连续注资3次的7月26日至今，金管局还会再注资10次，有时一次认购5、60亿港币。 陈德霖的解体，第一阶段的资金流入由商业活动主导，h股公司将支付约2000亿港币，而中信泰富和华侨银行的2笔收购也接近1000亿港币； 但进入7月下旬，资金流入，随着港股成交剧增，据信资本来源于投资。 “但是，没有为了参加沪港通而提前囤积港元的机构。 ”陈德霖表示，机构通过沪港通买入a股，从汇价角度看，用美元直接买入人民币或囤积人民币更为合理，买入港元后换人民币不过是两次价格增长。 大量资金流入容易联想到2007年港股直通车，当时港股受信息刺激，3个月内上涨1万点。 “很明显，市场没有出现过热的投资气氛。 ”陈德霖表示，沪港通4月发布后，前3个月未对市场产生实际影响。 因为从主流的观点来看内地经济的复苏。 进入7月，许多经济数据企业开始预期稳定，周边投资基调保持内陆高增长。 这是因为许多基金经理增持了h股和红股，从而拉动了资金的流入。 相比 年期错配 市场的投资氛围，陈德霖更关注未来五年香港的金融稳定，其中最重要的是保持银行体系免受资本大进的影响。 截至月底，内地相关贷款总额为28670亿港币，其中43%的贷款来自非本地银行香港分行，与香港银行相比，无论中资还是外资银行香港分行，其资金来源主要为同业拆借和母银行资金。 陈德霖表示，香港中银领域普遍存在资金不匹配的现象。 也就是说，1-3年的贷款得到一周或夜间资金流动性的支持。 因为根据2008-2009年的经验，这样严重的年期失配在流动性收缩时是“定时炸弹”，需要根治。 一位中资银行香港分行高管向记者表示，金管局已经出台相关监管指导，要求银行大幅增加长期资金在流动性中的占有率，短期资金压缩至40%左右。 具体来说，1个月以下的存款无法贡献流动性比率，但由于超低利率，分行几乎不容易获得3个月以上的长期存款。 金管局计划于明年1月1日执行新的流动性比率计算公式，很可能会从总行贷出越来越多的3个月以上的中长期资金，必须提高价格。 很难预测能否转嫁到借款人身上。 “批发水平的流动性不稳定。 银行可以多发行半年到一年的存款证来增加负债方的存款。 如果维持资金来源的稳定性，就可以应对较快的贷款增速，既可以把握跨境商机，又可以控制风险。 ’陈德霖预计今年下半年银行贷款增速将放缓。 金管局表示，今年头两个月香港银行的贷款年化增长率达到惊人的40%，按半年计算放缓至19%。