“新预算法铺路地方政府举债：地方债有限放开”

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地方债有限开放新的“预算法”对地方政府进行举债

晓行

8月31日，全国人大常委会表决通过了修订《中华人民共和国预算法》(以下简称《预算法》)的决定。 责任所在不明确、管理不规范的地方政府债务问题，在《预算法》修订决议通过后，再次引起市场关注。

在修改后的法律框架下，地方政府的杠杆作用会发生什么样的变化呢？ 在《预算法》修订决议通过之日，财政部部长楼继伟向媒体表示，此次预算管理体制改革、地方政府债务规范化，是预算法修订的重要文案。 在他看来，编纂后的《预算法》将处理如何清偿地方政府债务、如何治理、如何偿还三个问题。

债市参加者如何看待这次“预算法”的编纂？ 9月9日，中诚信国际评级企业对此表示，地方政府债务发行有限开放是政府投融资体制改革的重要一环，有助于推动政府性债务杠杆主体从融资平台企业向地方政府转型。

《预算法》的修订版怎么说地方债？

写作后的《预算法》将于年1月1日起施行。 《第一财经日报》记者查阅了该法案共82条相关撰改条款，发现此次《预算法》的撰改主要包括政府预算、转移支付及地方政府债务管理机制等方面的复印件。

楼继伟表示，撰改后的《预算法》建立了发行地方政府债券的举债融资机制，赋予了地方政府适度举债、如何寻租的问题。 (现在地方政府融资平台很多)。 对地方政府债务实行分类管理和规模管理，将地方政府债务分类纳入预算管理，接受地方人大监督，再接受上级行政和上级立法机关监督，处理如何管理的问题； 明确政府和公司的责任，处理如何归还的问题。

楼继伟表示，目前的地方融资平台之一，实际上是政府通过公司进行杠杆化，这是需要分离的，是公司的债务，需要政府支持的情况下予以确定。 是政府的债务，必须纳入预算管理。 总的来说，这次“预算法”的修改是将地方债纳入规范管理。

从市场反馈来看，对《预算法》实施后的地方政府债务发行、管理等问题充满了正面的期待。 指出新的《预算法》应打破对地方政府举债融资的限制，在有限开放地方政府举债权力的基础上，首次从法律上界定全口径预算，将政府所有收入和支出纳入预算。 包括常规公共预算、政府性基金预算、国有资本经营预算、社会保险基金预算。 其次，《预算法》落实中央关于转移支付制度的改革思路，提出建立定期判断和退出机制； 第三，《预算法》健全全面规范，将公开透明的预算制度纳入立法宗旨，细化预算编制文案，规范预决算公开体制，在人大预算审查监督等方面实现财政预决算的公开透明。 《预算法》细化了预算分类，强调本级政府举债时公开三公经费、政府采购情况等略显重要的事项，确定了预算公开的副本、时间、主体等。 其实，这些变化将使地方政府举债在提高透明度方面发挥积极的辅助作用。

评级机构评议《预算法》的修订版[/s2/]

中诚信国际评级认为，新“预算法”在预算管理、监督考核等方面实现了重要突破。 全口径预算的建立有助于杜绝预算外资金，可以比较有效地治理政府浪费、金库、财政腐败等问题的转移支付制度改革，有助于减少和根除财政资金的滥用，也有助于完善预算的初步审查制度和审查监督制度，对人大财政预算 总体而言，地方政府债务发行有限开放是政府投融资体制改革的重要一环，有助于推动政府性债务杠杆主体从融资平台企业向地方政府转型。 由于我国地方政府举债融资机制还处于改革初期，新的《预算法》对地方政府债务发行保持了较为谨慎的态度，在债务发行主体、核准、用途、风险控制等方面进行了比较严格的限制，但风险判断、预警机制、应急

国际评级机构穆迪也发布了相关报告，称新的“预算法”将改善地方政府借款的透明度、监管，更顺畅的新闻流量和更严格的监管还将抑制地方政府从高风险渠道借贷的行为，降低总资金价格

穆迪还高度评价说，此次《预算法》的编纂时隔20年，是中国实施更广泛的财政改革计划的重要里程碑。

其实，在地方政府债务发行方面，今年5月已经展开了积极的市场化尝试，目前有10个省市的地方政府正在开展地方国债自愿自我偿还试点。 穆迪表示，新的《预算法》将为该债务发行机制向其他地方政府扩张提供法律依据。