“业绩跌势重压母企业万洲国际股价”

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双汇的快速发展(行情、问诊)高管层将迅速放开改革路线，确定市场中心

在业内人士看来，双汇发展迅速，在国内拥有市场、渠道、客户群，如果能迅速发展史密斯菲尔德这个企业品牌的产品，对自身和母公司的业绩都是有利的

10月27日，对“肉老板”双汇的快速发展来说，是“黑色”的一天，其股价当天下跌停止，给企业股价带来巨大震荡的主要原因，是三季度收益、净利润均下降的成绩单。

肉食加工领域的龙头企业双汇发展迅速，在万洲国际市场成功上市后，迎来了业绩的下滑，引发了资本市场不小的“震荡”。 为此，双汇的快速发展和万洲国际的相关负责人近日集体就双汇快速发展面临的困难发出呼声，向投资者解释了企业未来的快速发展战术。

第四季度

或业绩的下降

双汇快速发展三季度业绩“双降”不仅带动股价下跌，在香港上市同时持有双汇快速发展约73.26%股权的万洲国际也未能幸免，其股价于10月27日下跌19.87%，至企业每股6.20港币的发行价。

数据显示，双汇快速发展的三季度营收332亿元，比去年同期增长2.0%，净利润32亿元，比去年同期增长11.6%。 但是，第三季度的经营低于市场预期。 营收121亿元，比去年同期下降0.7%，净利润10亿元，比去年同期下降15.7%。

关于企业三季度业绩下滑的原因，万洲国际副总裁、cfo郭丽军表示，双汇发展迅速，三季度销售额较去年同期有所下降。 第三个原因是，第一，国内经济停滞，肉制品的费用下降。 其二，限制“三公费用”影响福利和礼品费用。 第三季度有国庆节和中秋节，这是以前流传的销售旺季，但去年情况发生了变化，特别是9月的销售明显下跌。 其三，虽然双汇产品结构调整，低端、老产品被淘汰，但新产品上市效果还没有显现，影响了整体销售额。

虽然三季度业绩下滑，但双汇快速发展的高管们对国内肉制品未来市场充满信心的双汇快速发展总裁张太喜告诉记者，四季度受宏观经济环境影响，双汇预期快速发展的四季度业绩不会明显反弹，但三季度

同样，长江证券(行情、问诊)也认为，三季度报纸是双汇快速发展基本面的底部，四季度粗略收益率回升，环比趋势稳定向上。 “作为成本细分子领域顶级转型的代表，值得期待的不仅仅是肉制品的新产品本身，还有如何重构细分诉求-产品设计-企业品牌塑造-营销计划-商业模式，让市场对这个领域有更大的想象。

增大产品结构

调整以实现深度的变革

旧产品处于产品升级或淘汰的状态，但新产品尚未释放其价值，加上外部环境的变化，双汇在第三季度发展迅速。 因此，调整产品结构，扩大转型，成为双汇目前的首要课题。

“年肉食产品将通过调整结构、扩大互联网转型，以实现大规模化为目标。 ”张太喜表示，双汇下一步可能会从产品结构、网络销售、营销宣传等方面进行较大的改革，目标仍然是做大销售额，产生规模效益。

关于具体改革副本，双汇快速发展的改革路线图已经明确。 未来，西方低温、中式餐桌、差异化和二次新产品将是肉制品的变革，这四个方向将拉开肉制品的成长空之间。 “美式热狗肠、高速香肠、黄金热狗、培根、火腿片等5大西式产品群、预制装配式产品、中餐、火锅系列等‘在厨房上餐桌’产品群分别贡献了每年2万吨的增量 预计新货和全明星单品升级版将分别贡献3万吨、8万吨、5万吨的增量，完成20万吨的合计增量。张太喜表示，今年10月，企业将与国内顶级营销机构梅高企业开展5+1合作。 并与国内知名欧盟平台积极协商合作方案，实现线上和线下的全面覆盖。

此外，双汇快速发展高管表示，渠道布局也迫在眉睫，未来5年，肉制品业务计划将每年增加10万多个网点，到年底将销售130多万互联网。 生鲜业务计划每年增加据点1万家以上，到年末将销售网络10万家以上。

史密斯字段

成为扩张的重要棋子[/s2/]

巩固完整的母公司品牌，引进子公司品牌，丰富优化子公司品牌，将是双汇此次深化改革的主旋律迅速发展，是双汇去年最大的海外走势，万洲国际收购的美国最大猪肉公司史密斯菲尔德。

数据显示，年上半年，史密斯菲尔德为万洲国际肉制品销售额贡献了36亿美元，为经营利润贡献了2亿2200万美元。 猪肉部分销售额贡献33亿美元，经营利润贡献0.82亿美元。 值得观察的是，由于来自美国的冷鲜肉在国内还处于宣传期，双汇上半年仅发生1.5亿元关联交易的产品在国内也仍仅限于冷鲜肉，仅限于政策因素，没有肉制品进口。

双汇快速发展董事会秘书祈勇耀在接受《证券日报》记者采访时表示，史密斯菲尔德在国内市场的肉类产品运营均由双汇快速发展负责，为企业带来新的增量。

记者了解到，史密斯菲尔德企业品牌肉制品加工厂正在郑州建设中，下半年将开始生产。 史密斯菲尔德的鲜肉已经成为双汇快速发展扩张的重要棋子。

“自今年3月第一号店开业以来，现在“史密森”企业品牌的冷鲜肉在河南市场销售。 据点已经铺设了30家。 本月末在北京、杭州等地开店。 将来史密斯菲尔德的冷鲜肉店会在全国范围内扩大。 将据点扩大到主要一线城市，增加到200-300家。 ’史密斯菲尔德上海食品有限公司副社长安璐这样对《证券日报》的记者说。

事实上，双汇在迅速发展并与史密斯菲尔德结盟后，外界对双方的合作寄予厚望。 美国猪的价格比中国有不少的价格特点，所以适合进口原料猪肉、猪的下水等。 但是，并购后，受美国疫情的影响，双方协同效应的发挥暂时受到限制。 但是，这种局面是扭曲的。

今年9月，双汇的迅速发展表明，企业冷冻猪肉产品将首次经俄罗斯农业监管部门批准进入俄罗斯市场，预计年内交易金额将达到3亿2000万元人民币。

万洲国际副总裁、cfo郭丽军就此次俄罗斯猪肉出口表示:“此次双汇对俄罗斯的猪肉出口是与史密斯菲尔德相辅相成的表现。 “俄罗斯的顾客是史密斯菲尔德的顾客，但是由于俄罗斯关闭了对美，转为购买双重汇款。 ”

另一方面，在国内大幅扩张“史密斯”企业品牌的冷鲜肉经销商，打造双汇冷鲜肉高端企业品牌； 另一方面，利用进口猪肉的价格特性制造原材料。 但目前来看，史密斯菲尔德这个“洋企业品牌”短期内给双汇带来的贡献有限。

万洲国际相关负责人表示，“万洲国际也想利用史密斯菲尔德和全球连锁餐饮公司的合作关系，提高两个企业品牌在餐饮渠道的销售额。 来自西班牙科恩博菲尔(万洲国际通过收购史密斯菲尔德获得了科恩博菲尔37%的股份) )的肉制品也计划进入中国市场。 ”

中投顾问食品领域的研究员向健军《证券日报》记者表示，双汇发展迅速，在国内有市场、渠道、客户群，如果能迅速发展史密斯菲尔德这个企业品牌的产品，将有利于自身和母公司的业绩。 “自己的利益体现在为了参加市场竞争而促进产品的升级、研发、生产上。 更重要的是，国内目前有费用升级的基础，客户诉求也更多元化，为公司创新、产品升级奠定了良好的基础。 ”