“2020上半年过会零记录 银行IPO缘何“入冬””

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上半年将零记录中小银行的ipo是如何进入冬季的

21世纪经济报道

ipo冰封仍未能阻止商业银行补充资本金的诉求，在这种审查形势下，稍有上市意图的中小银行采取港股等市场进行曲线融资。

在ipo规模扩大的年上半年，他在稍特殊的领域坐在长椅上。

根据21世纪经济新闻记者的统计wind数据，年上半年ipo审核的企业达152家，但其中没有一家商业银行审核或发行，也没有一家商业银行计划审核。

据审查数据显示，截至7月6日，仍有19家申报a股上市的银行参与了ipo排队计划，其中多家银行的ipo新闻已停止多时，如浙江绍兴瑞丰农商行的最新公告时间距今已有两年半。

但记者了解到，虽然目前监管层在ipo政策上对中小银行没有新的变化，但目前监管层对中小银行ipo监管审查的关注度仍在上升。

许多接近监管层的投资者明确表示，目前中小银行ipo问题推进滞后的主要原因在于一些中小银行资产质量不透明的问题。 一方面，潜在的放贷风险稍微给地区中小银行的资产质量带来了压力，另一方面，近年来资金管理新规等政策的落地，也给小银行带来了一些业务自主收缩的压力。

ipo冰封仍未能阻止商业银行补充资本金的诉求，在这种审查形势下，稍有上市意图的中小银行采取港股等市场进行曲线融资。

被冰封住的时刻

年上半年的ipo市场可以表现为丰收。 在银行排队是另一番景象。

wind数据显示，年上半年ipo实施家数达到128家，募股总额突破1400亿元，比去年同期翻了一番，但同一时期没有一家商业银行实现了会议或首发。

这种状况之所以不寻常，是因为近年来ipo市场中银领域的ipo常态化。

年，上海银行、杭州银行、常熟银行等8家区域性城商行或农商行相继在ipo上市； 年张家港行只有一家银行上市，而年青岛银行、郑州银行、长沙银行、紫金银行4家银行完成上市。 2019年，ipo成功的银行更是达到了7家，其中邮政储蓄银行、浙商银行、渝农商行等百亿级项目的上市，使当时银行股的ipo规模达到了600亿元。

其实2019年有这么多银行上市，除了多年这样的趋势外，市场已经对银行股ipo常态化有了习性。 一家上市证券公司银行领域的拆迁师说。

与这几年相比，今年银行股的上市进程非常缓慢，几乎到了冰封的状态。 一位接近监管层的投行人士表示，实际上这几年推进中小企业融资，加强地区银行的抗风险能力，因此鼓励城商行、农商行上市，但今年这种风向似乎发生了些许变化。

事实上，ipo审查的团队不缺少银行股。

数据显示，截至2009年7月6日，进入ipo考核队列的银行领域机构仍达19家，但其中大部分申报者今年未能推进ipo进程。

其中，除重庆三峡银行、广州银行是今年6月底受理的2家新加入考核队伍的发行人外，只有广东顺德农商行、广东南海农商行、湖州银行3家在年内实现了ipo进度更新的广东顺德农商行、广东海南海农商行更新了事前公布，但湖州银行3月27日

这意味着包括重庆银行、兰州银行、厦门银行、上海农商行等在内的其余14家中小银行的ipo进度没有进一步推进。

这个现象不简单。 这证明了这几年银行ipo常态化的进程正在发生变化。 其实市场上也在密切关注中小银行ipo的潜在审查要求和政策是否有所调整。 一位从事银行类项目的投资者说。

为什么要严格？

关于银行股ipo进入冰封期的讨论，市场上也形成了很多猜测。

一位分析人士表示，银行是受风传监管指标较强监管的重要持牌机构，因此上市推进往往较为谨慎，部分银行上市步伐可能会放缓。

银行的ipo进程比较慢。 例如，除了向证券监督管理委员会申报外，除银保监会同意外，很多银行属于国资旗下时，上市本身也需要国资部门的批准，另一家银行之间进行了变更，引入了社会资本。 这些社会资本进入的历史变迁、身份正当性往往需要严密论证。 某城商行的董事坦言，由于多种因素的叠加，银行的ipo有可能减速。

银行类金融机构的特殊性确实是一个解释，但这不是ipo进度缓慢的全部原因。

上述接近监管层的投资者表示，目前银行类金融机构的ipo审查要求与政策进行比较并无确定性变化，但监管层在审查过程中，加强了对伪ipo银行资产质量问题的关注。

监管层正在加强对资产质量的关注。 这个资产的质量不一定是银行明确的坏账率，而是无形的坏账率。 上述接近监管层的投行人士表示，这是因为在近年来信贷风险上升的情况下，稍高杠杆的银行机构可能填补了无形的放贷问题。

一位银行信贷业务人员坦言，近年来，随着资金管理新规则的落地，影子银行监管下的资产缩水表和一些潜在信贷风险较高的企业给银行的资产质量带来了越来越多的压力。

这些年公司的信用风险越来越高，特别是大型民营公司、地方城投平台的部分流动性风险确实传遍了商业银行。 现在，虽然暴露出了一点问题，但也有可能被埋没在水平线以下的风险。 另外，也不排除在转借或展期操作下，个别银行的坏账率被掩盖的可能性。

业内人士认为，有资产质量风险的银行申报a股上市，如果其放贷风险超过招股证明确的程度，显然是对资本市场新闻披露制度的挑战，监管部门应加强审查和关注。

近年来ipo的审查趋势除弱化公开标准外，还将继续对发行者利好&lsquo； 软要求转向强调新闻披露的真实性和合规性，这也是注册制改革的方向决定的。 上述接近监管层的投票人表示，中小银行资产质量的这个问题，确实与新闻披露密切相关。 这是因为严格审查也是对市场的责任。

但是，在拆迁户看来，中小银行通过ipo等方式补充资本金仍然是当前的刚需。

在资金管理新规的要求下，日前年表外的资产不断回表，也有少量放贷，实际上中小银行资本金面临考核压力，因此，对许多中小银行来说，通过上市、增资等方式补充净资产有硬性诉求。 上述银行领域分析师表示，从宏观上看，中小银行客户也多为中小企业。 那么，只有进一步补充中小银行的资本金，才能提高其风险偏好和展示业能力，为越来越多的中小企业提供信用，帮助其调整逆向周期。

在这一趋势下，许多银行实际上正在探索另一条道路。 例如，租用港股市场将成为中小银行的曲线上市计划。 例如6月30日，渤海银行在香港证券交易所启动了招股计划，成为今年国内首次实施ipo的银行股，但两天前东莞农商行也提交了港股上市申请。

此外，监管部门鼓励中小银行通过各种渠道补充净资本。

例如，银保监会上个月表示，将鼓励采取市场化方法引进投资者，积极推进银行内源性资本补充能力的增强，提高资本录用效率。 通过发行普通股、优先股、无固定期限资本债券、二级资本债务等方法，支持银行拓宽资本补充渠道的地方政府也通过多元化的玩法筹集资金，鼓励中小银行补充资本。

从大趋势看，中小银行仍将继续补充净资产，其资产质量可能在考核过程中更加引人注目，但越来越多的推进优秀中小银行上市、促进资本市场健康快速发展的目标仍是一致的。 接近上述监管层的投票人说。

(作者:李维、汤婉月、左静仪:罗诺) )。