“宝万之争万能险躺枪”

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淘宝争夺万能保险躺枪全年万能保险最高结算利率可达7.9%

今年前10个月，人身保险规模保费约2万亿元，其中以万能保险为主的参保投资新增缴费6024亿元，约占规模保费的29%

■本报记者苏向杳

宝能系和万科股权战争，万能危险躺枪？ ！

那么，万能保险是什么险种，在人寿保险费中处于什么地位，结算利率如何？

根据保监会公布的数据，今年前10个月，人身保险规模保费约2万亿元，其中以万能保险为主的保险投资新增6024亿元，约占规模保费的29%，约占3成。 从万能保险和原保险费的比率来看，万能保险占原保险费的42%。

万能的危险战胜高收益率。 国金证券( 16.43，-0.45，-2.67% )最近公布的研究报告显示，今年4家保险公司的22种万能保险的结算利率均超过6.3%，其中生命体6种万能保险型结算利率均超过7.12%，结算利率最高。

谁的万能保险保费较大

近来，保险资金对上市公司频频举牌，特别是宝能系和万科股权大战再次将市场热点引向万能保险。

最近，万科董事长王石微博转载的“万科被野蛮入侵背后的真相、大规模洗钱犯罪”的文章中，提到万能保险可能起到了洗钱的作用。 此后，前海人寿发布的正名公告称，万能保险起源于美国，已有近百年的历史，2000年左右引入我国，是人身保险的常见产品类型之一。

事实上，万能寿险的万能在于投保人参保后，可以根据人生各个阶段的保障诉求和财力状况，调整保额、保险费及缴纳期限，明确保障与投资的最佳比例，最大限度地发挥有限的资金。 在万能保险的设置中，支付的保险费分为两部分，一部分用于保险保障，另一部分用于投资账户。

但是，目前市场上万能保险的保障功能并不完善，有的只保障自身的危险，有的保障自身的危险和全部毁灭。 保险事故发生时，保险企业支付的保障金额基本上只是万能保险账户价值的105%。 与预期收益率相比，保障功能几乎可以忽略不计，所以许多投资者将其配置为纯粹的短期财富技术商品。

据保险公司介绍，据证券日报记者统计，今年前10个月的人寿保险费收入中，23家保险公司保险投资金的新增支付费(以万能保险为主)超过了原保险费收入。 投保人投资新增支付额占投保人投资保险费的比例，前十位为安邦养老(投保人投资新增支付额为投保人保险费的39583.42倍)、珠江人寿( 191倍)、联合国人寿) 69倍)、华夏人寿) 29.38倍)、昆仑健体)

可以看出这些保险企业都是中小保险企业。 另一方面，四大上市保险公司投保人投资的新增支付费用与原始保险费的比值都很小。 例如，中国人寿( 30.42、0.02、2.08 )、本保险) 55.20、0.03、0.05 )、太保寿为0.06、平安人寿为0.4。 另外，太平生命、人保生命、泰康生命的比率都在0.3以下。 大型保险公司和中小保险公司万能保险的销售战略的不同一目了然。

对此，国金证券研究员徐飞认为，过去国有保险企业通过多年的经营积累，已经建立了强大的保险营销渠道，通过保险渠道销售高价值保单，可以获得较高的保险收益。 民营保险公司多为中小企业，不容易采用以前保险公司建立保险渠道快速发展的模式，但利用万能保险可以获得保险费的飞跃增长，实现弯道超车。

凭借万能保险的保险费，许多中小保险企业的保险费规模成长为中大型保险企业。 今年1-10月，富德人寿、华夏人寿按规模统计，已排在第三、第四大寿险企业之列，规模保费仅次于国寿和平安人寿，超过了本人寿和太保人寿。 安妮生命、前海生命排名第10、第11位。

从万能保险的结算利率来看，国金证券近日公布的研究报告显示，宝能系旗下前海人寿今年6种万能保险的结算利率均在6.3%以上，其中结算利率最高的是前海集富四号终身寿险(万能型)，结算利率为6.7 )； 珠江人寿8种万能保险结算利率均在6.5%-7.0%之间； 生命六种万能保险的结算利率均在7.12%以上，结算利率最高的是富德生命e理财f类年金保险(万能型)，结算利率为7.99%。

事实上，上述保险公司今年的万能保险结算利率远远高于全年万能保险领域的平均4%结算利率水平。 由于具备高收益、短期的特点，万能保险成为了扩大保险企业规模的大利器，而万能保险之所以具备高收益，是因为它能够进入股市进行权益类的资产配置。

万能保险和保险公司的品牌[/s2/]

随着保险企业负债端价格的上涨和监管的持续放松，中小保险企业在投资端的资产配置更加激进。

中小保险公司通过万能保险实现了跨越式的规模，但是随着万能保险保险费的增加和保险公司之间竞争的加剧，结算利率也在上升，负债端的价格也在上升，因此投资端需要进行更加激进的配置。 据国金证券研报报道，民营保险企业通过销售万能保险，保费规模飞跃增长，资产驱动负债发展迅速，在权益资产配置方面更为激进。

监管也进一步放开了对危险企业权益类投资比例的限制。 今年7月8日，保监会发布《中国保监会关于提高保险资金投资蓝筹股监管比例若干事项的通知》，进一步放宽保险资金投资蓝筹股监管比例，将投资单一蓝筹股比例上限调整为占上期末总资产的5%的10%； 保监会投资权益类资产达到30%比例上限的，可以进一步增资蓝筹股，增资后的权益类资产余额不超过上季度末总资产的40%。 另外，保险企业将适当提高保险资金投资蓝筹股的资产识别率。

由于内在的诉求和监管的放开，将万能保险与近期保险企业密集挂牌联系起来。 据花顺( 79.390，2.21，2.86 % )称，6月11日-12月11日，安邦保险、前海人寿、阳光人寿、富德人寿、国华人寿、上海人寿、君康人寿、百年人寿等26家企业通过保险金进行了品牌设定。 其中，一些保险企业连续列举了多家上市公司。

《国金证券研究报》指出，快速发展模式不同，决策经营方式不同，频繁挂牌的有民营保险企业，如安邦保险、前海人寿、阳光人寿、富德人寿、国华人寿等，民营保险企业在权益资产配置上更加激进，通过权益投资快速发展债务。 但过去有消息称，国有企业保险企业在投资方面依然稳健。

许飞认为举牌有助于改善财务报表，此外，提高持股能增强业务协同性。 风险投资的对象是银行、房地产类上市企业等估值较高的roe蓝筹股，或具有良好盈利能力和现金流的企业，如承德露( 17.67，-0.98，-5.25% )、同仁堂) 38.45，-2.86

值得一提的是，保监会近日发布了《保险企业资金运用新闻发布准则第3号:公开募股企业股份》，对保险机构公开招股新闻的要点进行了规范化。 寿险公司保险费与原保险费的比率排名企业名元保险费收入保险公司投资金的新增支付费用保险公司投资金的新增支付费用与原保险费的比率

安邦养老17.51693105.639583.42

珠江人寿10039.871919604.8191.20

联合生命体1718.5218.0469.89

华夏生命体433388.2912735476.2929.39

昆仑健康10947.74203262.118.57

渤海人寿12262.26204242.9716.66

复星保德信4583.1761811.7213.49

吴生命体40515.04224272.975.54

信泰115847.2573448.874.95

正德生命体424221.281942739.44.58

上海人寿182399.87751068.74.12

瑞泰人寿40025.58142883.363.57

前海生命体1364538.314814990.333.53

中融生命体345013.681199191.43.48

吉祥89593.6263508.152.94

长城229294.99625275.882.73

生命体20381.7639047.331.92

生命体909509.981519435.741.67

英国生命体180329.85277383.471.54

中新东方( 10.20，-0.08，-0.78% ) 102804.53147729.251.44

光永明225978.41280641.011.24

富德生命体6681571.467204494.771.08

德安区4449.894609.011.04

天安人寿1081494.111018520.280.94

国华2042704.871896117.20.93

泰康养老184928.31161415.760.87

北大方正生命体75411.1263156.740.84

海因生命体119815.5189040.480.74

信诚515591.24373473.440.72

阳光2806479.241753783.770.62

建信生命体1717831.471047058.520.61

和谐健康2229459.591212192.490.54

合掌1097025.73581051.020.53

中航三星195770.64102426.120.52

安邦生命体4691064.22178078.810.46

平安寿17828486.997168818.10.40

企业名元保险保费收入投保人投资金新增缴纳费投保人投资金新增缴纳费与原保险保费比

平安养老1131609.67342999.950.30

弘人寿214757.460379.620.28

泰康6594679.661804803.480.27

农银生命体1336004.81312627.620.23

雅利安生命体648798.37142926.480.22

陆家嘴( 47.03，-0.16，-0.34% )国泰航空48952.0910778.050.22

中荷人寿192400.4731663.620.16

保持人的健康1504899.7245528.970.16

华泰人寿256711.1738817.570.15

恒安标准112047.0615032.540.13

太平养老266584.7233521.670.13

中英生命体350086.743279.540.12

健康46202.814570.40.10

友邦984684.5571965.440.07

喜欢735414.8152025.50.07

民生人寿837588.5754704.720.07

人寿保险8355270.41544437.430.07

太保寿9756690.65609382.70.06

百年生命体1281443.6278435.250.06

国寿股份32922063.691618955.290.05

中德安联216247.148072.50.04

太平人寿6876635.56248214.470.04

中美联泰614741.9819608.980.03

中宏生命体312428.779268.790.03

本保险10246383.56239172.60.02

君龙生命体51445.16639.310.01

工银安盛1866674.524139.810.00

交银康联372206.06368.220.00

新光海航13050.070.440.00

中邮生命体2349536.6400.00

华汇生命体29632.640.00

招商诺674551.8900.00

中法生命2.50.00

汇丰人寿72267.790.00

中韩人寿32706.920.00