“恒大分拆上市控股深深房 承诺未来三年盈利888亿”

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恒大分拆上市控股集团深交所承诺在未来三年盈利888亿美元

泰晤士报记者在德江

作为恒大地产分拆回归a股的另一主角，深房a(11.170、0.00、0.00 ) 000029 ) 10月9日晚间公告称，企业通过发行a股和支付现金的方法买入恒大地产的100%股，交易完成后，恒大系卡卡

深投控是深房目前的控股股东，持有其63.55%股份的恒大地产系凯龙置业全资子公司，两者均在中国恒大( 03333.hk )旗下。

另外，各方承诺在正式协议签订前，恒大地产可以引进总额约300亿元的战术投资者。 根据目前的土地储备和开发情况，恒大地产未来3年(~2019年)的预计合同销售额分别约为4500亿元、5000亿元、5500亿元，对应的扣除非净利润分别约为243亿元、308亿元、337亿元。 由于凯龙运营商据此承诺业绩，恒大地产未来三年的累计净利润约为888亿元。

对超高业绩的承诺，可以看到恒大对未来业绩的信心。 根据中国恒大的公告，中国恒大今年上半年的合同销售额为1417.8亿元，比去年同期增长62.8%。 从上半年的业绩推算，恒大明年很难实现4500亿元的销售目标，但对前8个月的销售业绩信心从何而来？ 今年前8个月，中国恒大合同销售额为2330.6亿元，比去年同期增长98.3%。 也就是说，7、8个月间，恒大将销售近千亿，未来一年的黄金期自然充满信心，年底可能有望提振行情。

但是，恒大宣布将与深房合作，国内许多一二线城市在国庆假期出台了房地产调控政策。 恒大今年上半年新增80个项目中，一线城市投资额占10.1%，二线城市投资额占63.8%，另外新增三线城市位于惠州、岳阳、许昌等城市中心。

媒体报道称，政策影响最大的是恒大要点布局的一二线城市，郑州、杭州等楼市成交量急剧萎缩，卖方市场成为买方市场。 全国控制一局，突然的政策变化会对恒大未来的业绩带来什么影响还不知道。

恒大地产归a使用分割的方法，资产注入完成后，凯龙运营商成为深房大股东，凯龙运营商股东不变，依然是港股中国恒大。

这种资本运营模式与双汇的快速发展( 23.750、0.16、0.68 ) )和万洲国际相似，但范围和上市的先后顺序不同。 双汇以在a股率先上市的方式迅速发展，首要的是双汇集团是国内资产。 之后，双汇集团将收购的海外资产和国内资产打包，通过vie结构在香港上市融资，目的是偿还海外收购的贷款。

中国恒大目前市值700多亿港币，相当于万科的五分之一。 如果中国恒大回归a股成功，3年来880亿元的业绩承诺，将对估值做出巨大贡献，以10倍估值计算，可以判断为远超目前市值的2200亿元。