“新三板私募做市初定六大安排 业界望眼欲穿”

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新三板私募市初定六大调度行业希望穿

泰晤士报记者吴海燕

据证券记者介绍，私募股权企业相关部门日前向部分证券公司下发了《私募基金机构市业务试点技术方案座谈会会议纪要》，初步确定了私募基金市业务组织机构、工作人员管理、市资金来源、存量股范围和获取方式、结算证券公司职责分担等方面的6大差异化布局

根据《纪要》，私募市政商应当采用自有资金而不是受托管理的客户资金做市的市场标的不得为自营投资股票，也不得由作为资金管理者的资金直接或间接持有股票的10%以上。 关于库存股的取得方法，除了现行的3种市场库存股的取得方法外，民营企业还可以通过发卡前的股票投资等方法取得库存股。 业内人士表示，最终的正式文件将于下月印发。

六个差别化安排

新三板私募市已经正式进入运营阶段，约40个机构没有超过10个考试名额。 目前，私募基金机构正在申请做市商资格的入围工作。

根据《纪要》，私募市政商应当按照现行证券企业类做市商相关监管要求开展做市商业务试点。 座谈会还初步确定了私募基金带动的市业务组织机构、工作人员管理、市资金来源、存量股范围和获取方式、结算证券公司职责分工等6种差异化配置。

一是设立市部门。 私募市政商设立市业务部门，专职负责市业务具体管理和运营的市部门人员不得少于5人，均须专职，其中投研、交易、风控岗位人员不得相互兼任。

二是关于禁止员工进行股票交易。 私募市业务员在任期内不得直接或者间接冒名顶替，持有以他人名义买卖全国股份转让系统挂牌的股份，私募基金经营者的其他人员在任期内不得直接或者冒名顶替，或者买卖该私募基金经营者提供市场服务的股份。

第三，关于市政资金问题。 私募市政商应当用自有资金做市，不得用受托管理的客户资金做市。

四是关于建立本市目标的限制问题。 私募基金经营者以市场为目标的，不得为自营投资股票，作为基金管理人的资金(或资产管理计划)不得直接或间接持有10%以上的股票，私募基金机构不得为相关公司的股票提供市政服务，在同一管理人的控制之下。

五、关于库存股的取得方法。 除了现行的三种市场存量股获取方法外，民营企业还可以通过挂牌前的股权投资等方法获取存量股。

六、关于私募经营者和结算证券公司的职责和分工。 结算证券公司应当与民营企业签订交易和结算服务合同，确定服务复印件、职责分工和责任划分，结算证券公司应当严格履行保密义务，不得利用私募基金办理本市业务新闻，给任何单位和个人带来不当利益。 证券公司应当建立健全业务制度，配备必要的技术体系和人员，确保私募基金市体系的安全性、合规运营，接受全国股权转让体系的检查。 其中，结算证券公司是指为民营企业提供结算服务的主办证券公司，只限于已经在全国转股企业备案并从事上市和经纪业务的主办证券公司。

想制作市商名簿来呼叫

在上海注册的某民营企业申请资质的大型私募股权机构向记者表示，从风险控制到业务合规，监管层对民营企业的要求都很严格，并不像大家想象的那么容易。 当然，如果被选为第一次考试，那也是实力的展示。 另一位私募基金机构的高管也表示，他们正焦急地等待私募成为做市商的最终名单。

上述干部向记者表示，私募基金办理本市业务本身有一定的盈利机会，如果逐一发挥本市交易机制，则有可能的盈利空之间。 私募参与市的特点是私募一般决策速度快，机制灵活。 而且，在初期的项目中投研能力更高。 但是，受资金不足的困扰，民营企业在资金投入方面很难与证券公司进行比较，在系统和通道等方面借用了证券公司现有的设施，交易价格略有上涨。

北方地区上市证券公司新三板业务负责人向记者表示，目前正在积极申请证券公司结算资格，预计首批结算证券公司只有10家。 私募基金公司只可以选择一家结算证券公司提供市技术支持服务，结算证券公司可以服务多家私募基金机构的市技术诉求。