“证监会刊发涨停板陷阱范例 提醒警惕“涨停板”陷阱”

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6月16日，证券监督管理委员会表示:“投资者保护·； 明白规则，认清风险，利用投资者追逐上涨的心理，不法分子人为制造上涨，拉拢投资者买入，推高股价，操纵者失去支撑，持续暴跌，承接高价买入的中小投资者。

我国股市每天设有10%的涨幅限制，投资者一般将涨停解释为市场对该股的乐观预期。 不法分子利用投资者的上涨意向，人为制造涨停板，吸引投资者追随其买入，从而推高了股价。 操纵者获利后逃跑，股价就会失去支撑，持续暴跌，有时会让追逐买入的中小投资者成为接盘。

让我们以唐某为例，看看如何增加操纵者。 他在3个交易日内完成了操作x的建设-上调-发货的全部过程，非法利润为3634万元。

年3月23日，唐某认购x214万股，成交额4144万元，成交均价19.37元，完成仓储建设。 次日，唐某从上午10时42分开始，以18.91元至涨停价21.32元的价格，为该班次其他投资者申报总量的100倍，在短短31分钟内将x股价上调至涨停，涨幅达到12.7%。 中午前x暂时开始涨停后，唐某以涨停价和大盘55倍以上的申买量，在5分钟内将股价再次推上涨停。 开盘后，唐某继续以涨停价申报买入2796万股，形成大量订单将股价封杀在涨停板上。

图1 3月24日，将x股价上调至停止上涨，关闭停止上涨板

3月25日开盘竞价期间，唐某以23.45元的价格(高于前收盘价的9.77% )申报购买700万股，接近同期市场申报购买量的一半，9点19分48秒前提交了所有拆迁单。 根据交易规则，9点20分后不能取消订单。 很明显，唐某的目的不是实际成交，而是其他不知名的投资者认为买入订单蜂拥而至而跟进以推高集资的价格。 果然，当天x以22.8元开盘，涨幅为6.94%。 达到目的的唐某开盘后逆向出货，相继以22.8元至21.24元的价格抛售前期持股，25日x价一路下跌，收于21.21元。 开盘时跟随的投资者恐怕只能叹息，但唐某已经赚得很多了。

图2 3月25日x股价的分时推移

在停止升值中活跃的操纵者和普通投资者的交易行为有明显的差异。 他们成功上调股价后，立即抛售，或为了不让实际成交而大量撤回订单，反映出他们的意图欺骗其他投资者买入，没有实际的投资目的。 该行为违反《证券法》第七十七条单独或共谋，禁止集中资金特征、持股特征连续买卖或以其他手段操纵证券交易价格或证券交易量的规定，构成《证券法》第二百零三条操纵市场的情形。 当然，要逃避证券监督管理委员会的法眼是很困难的。 年和年唐某因操纵市场相继被证券监督管理委员会两次行政处罚，为了规避监管，唐某转战香港，通过沪港通继续操纵a股股票

唐某的行为告诉我们，升止板不一定会高兴大普奔，也有可能将诈骗埋得很深。 投资者对于价格不合理变化的股票，不要盲目上涨，要全面考察企业的经营业绩、快速发展的前景，关注上市公司的新闻披露和同领域的情况，重视企业内部的价值是否发生了变化。 如果没有这些基本面的支撑，股价会突然上涨停止，其中可能会有蹊跷。 如果落入违法者设置的陷阱，将遭受重大损失。 假设投资者小明被唐某的操作行为误导，因前一天涨停而买不到，忍不住在3月25日以22.8元的开盘价买下100万元的x，那么当天的浮损将接近7万元。 因此，投资者必须树立投资理念，多次保值投资。 避免损失的重要方法之一是不乱涨价，不参与市场过度炒股，形成良好的投资习性，妥善管理和防控投资风险。