“上交所：保持新股发行常态化 坚决打击内幕交易”

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上海证券交易所:保持新股发行常态化，坚决打击内幕交易

原标题:吴清:推进资本市场四梁八柱的性质改革很重要

十九大报告在今后一段时间内对经济建设作出了重要的部署，极大地影响了我国资本市场的快速发展。 日前，经济日报等媒体记者与市场瞩目的交易所相比，落实了十九大报告的具体安排、制度完善、投资者保护、对外开放进展、交易所国际影响提高等热点问题，采访了上海证券交易所董事长、世界交易所联合会( wfe )主席吴清行 　　

记者:十九大报告对今后一段时间的经济建设做出了重要部署。 中国共产党第十九届大会对我国资本市场未来的快速发展会产生什么样的影响？ 上海证券交易所如何运行？

吴清:党的十九大对资本市场未来的快速发展产生了十分深远的影响，赋予了资本市场健康快速发展的时代使命，丰富了资本市场改革快速发展的目标内涵，提出了资本市场建设快速发展的要点任务。

下一步，上海证券交易所将按照服务实体经济、防范金融风险、深化金融改革三大任务，认真做好上海证券交易所改革快速发展稳定的各方面工作。 具体来说，我们将在逐一发挥蓝筹市场特点的基础上，致力于开展新蓝筹活动，由新经济和以前流传下来的代表产业结构转型和高度化的高质量公司在上海证券交易所注册融资，打造上海证券交易所的新经济、新主板 我们还将在协调推进交易所债市快速发展、确保风险控制的基础上，开发越来越多的绿色债务、双创债务、可转债等特色产品，发挥债市低价的特点，积极应对国家战术，切实解决公司融资难高额问题 前几天，在贯彻监管定位“房子是用来住的，不是用来炒的”的基础上，我们刚刚审议通过了国内首家央企租赁住宅reits保利租赁住宅reits。 另外，正在积极考虑推出沪深300etf期权，挖掘丰富交易所期权品种的基金市场快速发展潜力，积极推进央企etf和跨省国有企业etf开发，支持国有企业优化升级。 特别是在一带一路的倡导下，上海证券交易所与一带一路沿线国家资本市场开展了越来越多、更深层次的合作，日前公布了《上海证券交易所服务一带一路建设愿景和行动计划(年)》。 与此同时，我们将继续抓好交易所一线监管工作，深化以监管会员为中心的交易行为监管模式，切实保护广大投资者特别是中小投资者的合法权益。

记者:十九大报告提出深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层资本市场健康快速发展。 请问，上海证券交易所如何理解报告书关于资本市场的表现？

吴清清:在经济快速发展进入新常态的背景下，实体经济直接融资的诉求不断高涨，资本市场将发挥重要作用。 要提高直接融资比重，不仅要提高股权融资在社会融资中的比重，还可以发挥债券融资工具的作用，进行双轮驱动。 并要创新直接融资方式，丰富融资工具，拓宽融资渠道，逐步发挥市场资源配置功能，支持经济转型升级，支持供给侧结构改革。

在产业快速发展升级的过程中，无论是优化升级以前传入的产业，加快先进制造业的快速发展，壮大现代服务业，还是推进新型工业化、新闻化、城市化、农业现代化的同时快速发展，都缺乏多层资本市场的支持 资本市场不仅可以多层快速发展，各阶层市场也可以进一步细分。 例如，上海证券交易所主板市场不仅可以满足大领域龙头公司、区域性大公司的上市需求，还可以满足创新型、成长型公司的上市需求。

在国有公司深化改革的过程中，资本市场作为经济要素市场化配置的重要平台，可以进一步推进国有经济结构优化，帮助供给侧结构改革，释放经济活力。 并购重组是资本市场发挥资源优化配置功能的重要形式。 近年来，关系国家和国民生活的重要国有公司在资本市场完成了并购重组，优化了产业结构，加大了公司的快速发展力度。

记者:深入推进资本市场四梁八柱性质的改革是非常必要的。 你认为资本市场上还有那些制度吗？

吴清:从交易所的角度来看，还可以在以下几个方面加大改革力度。

一是稳步推进新股发行制度改革。 要保持新股发行常态化，更加完善新股发行条件，进一步加强中介机构责任，进一步加大市场基础配套制度建设，稳步推进新股发行市场化改革，加强新股发行对实体经济的支撑力度。

二是加大退市工作力度。 目前退市制度的不完善是阻碍我国资本市场快速发展的重要因素之一 要进一步完善现有退市制度，要与僵尸公司相比进一步确定财务指标要求，根据不同领域的优势增加经营收入、资产规模、员工数量等最低持续经营条件。 另外，在退市过程中，还需要注意加强投资者保护补助制度建设，健全退市责任追究机制。

三是完善的合并重组制度。 一方面要不断健全现有的并购重组制度，另一方面要支持上市公司通过并购重组落后的生产能力，培育和注入新技术和新业态。 另一方面，要加强对突然出现的大型企业强制重组的监督调查，加强并购重组的报道发表和事后的监管。

四是加强交易所市场一线监管的主体责任。 要继续深化对刨根问底上市公司新闻公开的监管，完善以监管会员为中心的交易行为监管模式，坚决打击内幕交易、市场操纵等违法行为，坚决防范系统性金融风险的发生。

记者:目前我国资本市场有1亿多投资者，其中个人投资者占99%以上，这在一定程度上也助长了a股市场的增长、投机炒作的风格。 你认为交易所在保护投资者的合法权益、推进合理投资方面做出了哪些安排？

吴清:保护投资者的权益是极其重要的。 一是坚决打击各种损害资本市场上投资者特别是中小投资者合法权益的违法行为。 交易所是市场交易的组织者、服务者，也是市场生态的监管者，维护市场秩序，确保市场三公，保护投资者的合法权益，是交易所义不容辞的使命和责任。 二、加强投资教育普及，合理吸引投资者参加证券投资。 三要加强基础性制度建设。 例如，进一步推行完善的投资者适当性制度，将适当的产品卖给适当的投资者。 要进一步推行完善的先行赔偿制度，提高投资者实现民事赔偿的效率。 要进一步推进上市公司的完全治理，提高上市公司的质量。

记者:资本市场的对外开放正在扩大和深化。 在上海港通、一带一路等地，上海证券交易所进展如何？

吴清:上海证券交易所是第一个实现与国际资本市场交易互联互通的国内证券交易所。 年，上海证券交易所和香港证券交易所建立了沪港通交易机制，目前沪港通交易运行顺利，截至今年9月底，累计成交额达到5.6万亿元，日均成交额超过84亿元。 港通模式引领了交易所领域合作的新趋势，许多海外交易所以不同的形式向上海证券交易所表达了互联互通的意愿。 正如年9月举行的第七次中英财经对话确定的那样，沪伦两家支持就互联互通开展可行性研究。 年11月，第八次中英财经对话宣布沪伦两项沪伦通联合可行性研究取得重要阶段性成果，双方同意下一步开展相关操作性制度和安排的研究与准备工作。

上海证券交易所在服务一带一路建设方面走在了前列。 早在10月，上海证券交易所、德交所、中金所在的北京就共同签署了设立合资企业的协议，上海证券交易所的出资比例为40%。 同年11月，合资企业中欧国际交易所正式开业运行。 这是国内交易所首次在欧美发达市场设立证券交易平台，也是世界上第一个专注于离岸人民币证券交易的平台。 目前，包括etf和债券在内的约80只产品在中欧国际交易所挂牌交易。 在此基础上，上海证券交易所积极与一带一路沿线国家证券交易所进行深入合作。 今年3月，上海证券交易所与国内兄弟交易所等组成共同体，收购巴基斯坦交易所40%的股份。 其中，上海证券交易所持有巴交所10%的股份。 今年5月，上海证券交易所与哈萨克斯坦阿斯塔纳国际金融中心管理局签署了协助建设阿斯塔纳国际交易所进行投资的协定，上海证券交易所出资比例为25.1%。 在引进方面，上海证券交易所首先启动了海外公司在交易所发行人民币债券(熊猫债券)的试点业务。 从2009年试点至今，国外公司已在上海证券交易所共发行熊猫债券51只，发行规模达900亿元。

记者:祝贺你今年9月7日当选为世界交易所联合会( wfe )的主席。 这也是wfe成立50多年后国内交易所的主席。 这是否意味着上海证券交易所在世界交易所领域受到了很大的影响？ [/s2/]

吴清清:此次当选成功，首先是国家迅速发展壮大，标志着上海证券交易所和我国资本市场经过20多年的快速发展，已经达到全球资本市场大舞台的中心位置，得到了全球资本市场同行的认同。

另外，今年9月，上海证券交易所首次加入了联合国可持续交易所倡导的证券交易所。 这反映了上海证券交易所积极奉行绿色、可持续快速发展的理念，也反映了上海证券交易所借鉴国际成功经验，进一步丰富绿色债券、绿色证券指数等绿色金融产品，推动绿色金融体系建设，格林

虽然上海证券交易所市场规模全球排名稳定靠前，但国际竞争力依然不强，开放度不高，快速发展的任务依然十分繁重。 未来，上海证券交易所将持续推进市场化、复合化、全球化的快速发展，引领技术领先、运行高效、结构齐全、品种齐全、市场透明、监管较为有效、国际影响较大、与现代化强国一致的世界。