“大A将迎两年来最大规模解禁潮 怎么避风险”

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a大迎来了两年来最大规模解禁的浪潮，如何避免风险呢

原标题:小心！ a大学将迎来时隔两年的最大规模解禁浪潮！ 怎么才能不掉进闪落、踬落的洞里？

解禁是一把自古以来就悬在股价上的剑。 由于面临解禁后的抛售压力，投资者往往视解禁股如虎添翼，解禁导致的股权崩盘更是不胜枚举。 数据显示，从今年12月开始解禁规模将急剧增加。 12月解禁规模将达到3804亿5600万元，年1月解禁压力将达到4626.4亿4000万元，为年以来单月解禁规模最高或对市场带来一定冲击。

据拆解人士介绍，一般解禁后一举崩盘的股票优势是解禁股所占比例和市值高、股东数量多、形成集体抛售。 解禁会给市场情绪带来一定的压力，但并不是所有解禁股一起崩盘，影响股价的根本因素是业绩。

解禁股闪崩频发

a股市场有解禁的束缚，解禁后投资者就不可避免了。 最近上海银行的这一遭遇似乎也再次印证了这一观点。

上海银行

11月11日，上海银行宣布，上市流通限制性股票为企业首次公开发行的限制性股票，共29.26亿股，涉及34649名股东，锁定期为企业股票上市之日起12个月，该部分限制性股票将于年11月16日到期上市 根据11月15日的股价计算，11月16日上海银行股票解禁额达到500亿元，在大量股票解禁资金的包围下，上海银行下跌了一个字，次日再次下跌2.14%。

实际上，解禁后股价暴跌的例子非常多。

无锡银行

今年9月，无锡银行宣布，约6.07亿股限制性股票于9月25日上市流通。 9月25日这一天，无锡银行股价下跌停止，但无锡银行从9月25日至今股价跌幅超过26%。

深圳一位私募股权相关人士张琪(化名)表示，

上海银行因大量解禁而下跌的情况有其自身的特殊性，一方面市值达到500亿元，另一方面相关股东人数达到3万多人。

另外几只在当天解禁的股票中也有较高比例上市解禁，但由于相关股东数量少，市值低，一些特别股东被延长解禁期，实际解禁比例更小。

11月16日，与上海银行一起解禁的还有另外6股京蓝科技、通润装备、乐心医疗、宏图高科、国检集团和奥特佳。 它们不仅没有停止下跌，很多股票都有很高的涨幅。

乐天医疗

乐天医疗11月16日解禁股比例达到29.41%，但据企业介绍，实际可上市流通数为1448万股，仅占企业总股本的7.67%，这部分市值仅为4亿元。 并且，此次解禁股涉及的股东有9人，其中自然人股东6人，非国有法人股东3人。

增加股东是最具销售力的

更大的解禁浪潮正在悄然袭来。 相关数据显示，6月以后解禁规模扩大，解禁股数从122亿1500万股上升至9月的315亿6000万股，解禁市值从1514亿8600万元上升至3104.1亿1000万元。 据中国证券报( id:xhszzb )记者统计，11月22日收盘价数据显示，11月解禁股规模降至2257.42亿元，但从12月开始解禁规模将急剧增加。 12月解禁规模将达到3804亿5600万元，年1月解禁压力将达到4626.4亿4000万元，为年以来单月解禁规模最高或对市场带来一定冲击。

从今年12月到明年1月将迎来解禁的浪潮，但实际上根据股东类型的不同，出售动力也不同。 从解禁类型来看，主要有以下四类。

最初的股东限制股票的出售

定向增发机构出售股票

约定追加股票上市流通的限制

鼓励限制出售股票

相比之下，承诺追加限股的东方和股权鼓励限股的东方抛售动力和持股比例相对较小。 这是因为解禁后的压力通常不太大。

国金证券

这是因为在首发股东解禁和增资股东解禁时，通常大多数增资股东都会获得短期持股的利益，因此解禁后的减持热情很强； 另一方面，大股东普遍长期持股，通过参与企业经营的快速发展而获益，解禁后的减持热情相对于增长解禁略有减弱。

根据东方财富choice的数据，今年12月共解禁254家上市公司，其中定增限股解禁的达118家。 明年1月将分别有196家和67家。

我们定期追加的票通常到了解禁期就卖了。

深圳某大型股权投资机构姜施(化名)向中国证券报( id:xhszzb )记者表示，在减持新规后，由于连续任意90天减持股份总数不得超过企业股份总数的1%等硬性规定，为了实现本公司产品的提前退出，

姜施还表示，由于一个产品一般有多只股票投资，如果抛售解禁股票，即使是亏损也会很快抛售，因此产品收益毕竟来自多只股票，不是依赖单一某只股票的损益。

警惕成绩差的解禁股

从前面的分解可以看出，一般解禁后一举崩盘的股票优势是解禁股票所占比例和市值高，股东数量多，形成集体抛售。 另外，对于股价来说，a股市场的运营由多因素主导，其中解禁是市场影响因素之一，不需要视解禁股如虎添翼。

为了应对解禁带来的压力，许多对快速增长有信心的上市公司通过大股东和高管增资的方式得到了放松。

京蓝科技

京蓝科技11月16日解除了2.14%的股份解禁，但11月14日和20日京蓝科技的高管在二级市场进行了增资。 国金证券表示，这体现了企业高管对企业业绩高速增长的充分信心，解禁落地有助于企业估值见底的回升。

张琪说，

解禁确实会给股价带来很大的压力，导致个股崩盘，但投资解体是由多个维度共同决定的，不能只看是否遭遇解禁期。

在今年的业绩是国王的市场风格中，业绩才是股价最大的保证。 同样是解禁股，业绩的好坏可能会成为股价的天壤之别。 通常，业绩好的可以抵制解禁股的抛售压力，业绩差的可能会陷入解禁。

在股价锁定期内有一定涨幅、业绩不佳、估值与业绩增长一致性不高的情况下，解禁股东的抛售热情相对较强，投资者应加以注意。

平安证券[/s2/]

虽然新规则的出台在一定程度上缓解了解禁带来的股价下跌压力，但对于中小市值较小的股票，特别是日均交易额比较小的股票，解禁带来的影响仍然很大，因此在选择投资目标时也要考虑这个因素，适当抑制风险