“工业富联近3000亿市值蒸发 富士康的探戈有点沉重”

本篇文章2383字，读完约6分钟

工业富联近3000亿的市值蒸发富士康的探戈有点重

工业富联面临四大风险，总市值从最高的5100亿下跌至2300亿，郭士纳的探戈似乎有些疲软

船大难以掉头的世界替补国王福克斯孔，近年来不断转型。 从今年在a股分期上市的最高市值的子公司工业富联( 601138.sh )专注于工业网络、大数据、人工智能可以看出。 但是，变革的阵痛往往是不可避免的。 特别是对全球拥有百万员工的富士康来说，近期的裁员浪潮，从中国到美国，除了郭台铭的表现外，市场对工业富联2019年业绩的担忧不可避免。

在变革主干道上不断尝试的富士康，就像郭士纳著名的《谁说大象不会跳舞》中的ibm。 但是，在今天，富士康的转型难度远远高于当时的ibm。

福克斯裁员风波

据相关媒体报道，富士康计划在未来三个月内在美国两家企业裁员155名员工。 被削减的岗位涉及制造部门、组装部门及部分相关事务人员。

在此期间，据报道，富士康将裁员34万人，明年将削减29亿美元的运营价格。 富士康表示，费用削减以集团经营业绩不达标、利润成绩低于预期的对外投资为首要对比，与行政、办公、物流等周边费用相关，但不包括集团研发和新产品开发经费。

就连富士康知名度最高的郭台铭也公开表示，至少到明年1月为止，企业经营状况良好。 企业不削减研发经费，调整明年乃至长期的经营状况。

《投资者报》记者在工作时间多次联系富士康a股上市平台工业富联董秘郭俊宏，但在发布消息之前，郭俊宏并未就相关问题回答记者。 福克斯信息媒体负责人史祯环对记者表示，对美国裁员不太清楚，对中国裁员是基于此前企业的回应。

多年来密切关注富士康的家电领域专家刘步尘对记者说，美国裁员很正常，因为这次富士康今年以来减少了对美国的原计划投资。 投资和裁员多少受到了中美贸易问题的影响。

刘步尘指出，中国部分减少包括裁员在内的支出，与富士康当前转型面临的困难有关。 另一方面，富士康从2008年开始提出转型，近两年确定了产业网络的概念，子公司也让a股上市，但是资本市场没有买下这个。 第一个原因是，富士康没有将概念转化为现实商品。 这和美的提出建立工业网络一样，不仅没有带来利润的增加，反而在下降。 在商品市场上，还看不到贴有富士康的产品； 另一方面，富士康收购夏普后，将其定位从中高端直接下调至低端，也同样严重错误了夏普的定位，导致企业品牌受损，销售额也没有上升。

刘步尘表示，夏普的战术定位失败，导致郭台铭今年9月对夏普高管的清一色更迭。 他强调，市场对工业网络缺乏期待，以及以夏普为中心的自主企业品牌推广也不顺利，是富士康目前面临的最重要的课题。 劳动力价格居高不下，外包受中美贸易问题的影响，苹果订单还在下降，最终结果是要长时间依赖数十万劳动密集型模式的富士康，裁员，换成价格更低的机器人。

据工业富联今年中报报道，年上半年，企业人力成本比去年同期下降12%，员工薪酬下降28%。 郭台铭在今年6月22日的股东大会上也宣布，企业内部计划5年内用机器人替代80%的人力，如果5年不行，10年内也可以做到。

曾经访问过富士康总部的经济学家、深圳市人大代表金心异也认为，机器人的价格低于人力价格，对富士康来说，最好的方法当然是使用机器人。

工业富联面临四大风险

从大众眼中没有技术含量的代替王转型为有技术特点的高科技企业，可能是郭台铭目前最大的梦想。 从一个小细节可以看出，今年2月，郭台铭在年会上向企业提交了对联。 上联是大量的大数据，下联是云的人智。

今年6月8日，福克斯康分三分之一业务以工业富联的名义正式登陆a股，总股本达到197亿。 上市当天，工业富联上涨44%，总市值达到3905亿，此后更是超过5100亿，成为a股市值最高的科技企业。

5个多月过去了，11月29日盘中，工业富联股价为11.63元，股价低于发行价13.77元，总市值也降至2288亿元。 比最高点缩短了近3000亿。

今年三季度，工业富联营收2839.26亿元，归属于上市公司的股东净利润97.56亿元，销售毛利率和净利润率分别为8.15%和3.44%，三季度毛利率比去年同期为2.07%，净利润率为0.98%，个股 富士康母公司鸿海精密一季度净利润为248亿8000万台币，这一数字低于拆船师平均预计的282亿6000万台币。

平安证券拆船师刘舜逢11月初发布的报告显示，目前除海外经营风险外，工业富联还面临三大风险。 第一，是区域变动带来的风险。 如果富士康的技术和产品升级和生产经营不能及时应对领域的波动特性，企业的经营业绩可能会受到不利影响。

第二，第一原材料价格波动风险。 企业生产所需的主要原材料为印刷电路板( pcb )、零部件、集成电路板( ic )、玻璃、金属材料、塑料等，主要原材料采购额占企业主要业务价格的80%左右，原材料价格的波动直接影响企业的毛利率水平。

第三，顾客集中度高的风险。 过去三年企业前五大客户的营业收入总数占本期营业收入的70%以上。 未来，如果主要顾客下游的诉求下降、主要顾客的市场份额下降、竞争地位发生较大变动、企业与主要顾客的合作关系发生变化，企业将面临主要顾客订单减少、流失的风险。

大象可以跳探戈吗？ [/s2/]

变革不容易，不等死。 郭台铭今年5月在清华大学演讲时这样表达了富士康的变革:大象不仅可以跳舞，探戈也可以跳。 很明显，在郭士纳的《谁说大象不会跳舞》中学习。

在金心异看来，富士康确实像郭士纳时代的沉重ibm。 这个转型过程必须比外部想象的要长，比如联想是否成功转型？ 中兴通讯转型成功了吗？ 海尔的转型成功了吗？ 似乎有很大的争论。

刘步尘认为，如果将今天的富士康与当时的ibm进行比较，有些地区可以进行比较，但在自主品牌曝光度方面，富士康不如当时的ibm，这意味着富士康今天的转型难度更大。 (思考财经出品)■