“证监会重拳规范ABS通道乱象 银行同业借款类ABS当心”

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证券监督管理委员会重拳规范abs频道乱像银行同业借款系abs小心

12月24日晚，证券监督管理委员会企业债券监督管理部官网发布《资产证券化监督问答(2)》，严格管制交易所abs业务。

证券监督管理委员会问答显示，在前期进行的资产证券化项目现场检查中，部分管理人员(特别是部分基金管理企业的子公司)内部控制不完善，风控意识淡薄，转让管理责任，开展通道类业务，形成风险，造成不利影响。

证券监督管理委员会重申证券公司、基金子公司必须严格遵守《证券企业和基金管理企业子公司资产证券化业务管理规定》等法律法规的要求，建立健全内部控制机制。 并表示，不得以各种方式向其他证券经营机构推荐不符合其合规法规要求的资产证券化项目，也不得向其他证券经营机构提供规避其合规、法规要求的渠道服务。

当天，据市场消息，近期，监管层已经指导一些商业银行到窗口，暂停发行同业借款类abs，也限制了一些银行的理财资产转为交易所abs (资产支持证券)产品。 证券监管委员会的并购文件中没有提到证券公司和基金的子公司向银行领域的金融机构发行abs，但正在引起市场的关注和讨论。

同业借款类abs和银行理财资产发行交易所abs产品均在交易所发行，通常由证券公司或基金的子公司发行。 光大信托研究员袁吉伟对第一财经记者说。

第一财经记者接受了多家银行资源管理部、同业部的核实，但在发布消息之前，没有银行表示收到了监管相关窗口的指导通知。

但是，一位接近银保监会的监管者告诉第一财经记者，如果同业借款类abs业务不规范，向资金空划转空，做空监管套利空

在谈到银行abs的渠道玩法时，一位业内人士向记者表示，如果商业银行公司的客户想用自己的债权发行资产支持产品，其中一个选择就是在交易所市场发行abs。 商业银行不能直接帮助公司发行承销abs产品，但银行只要聘请证券公司的资金管理和基金的子公司作为渠道，发行就会顺利进行。 因此，交易所abs大量发行量背后的重要支撑之一是商业银行公司客户发行的abs。

问题是，一些银行将同业借贷和贸易融资类资产等打包到交易所可以发行的abs上，交易所发行，带来挪用的同业借款金额，并继续向另一个机构(第一是非银行金融机构)的同业借款，从而对银行同业借款业务实行监管制

上述接近监管者对第一财经记者表示，在监管加速短期互补的背景下，金融机构应就如何兼顾合理回报与创新快速发展进行思考。 特别是在利益追求倾向强烈的中小金融机构，忽视风险管理能力提高这一核心竞争力，进行风险对冲可能风险越来越大。

24日市场上传出的将部分银行的资产管理转为交易所的abs产品也受到了限制。 据第一财经记者采访，目前各大银行对非标准转账额度的诉求并不那么迫切。

一位股份制商业银行资源管理部负责人向第一财经记者表示，目前该银行没有非标准转移交易所abs的资产品种，也没有接受窗口指导。 他表示，在非标准库存较大的情况下，银行有可能以交易所abs的形式进行投标，但今年以来，随着资源管理的新落地，许多银行停止了非标准业务。 随着非标准期限的到期，超出的部分应该回来了。 现在大银行几乎没有诉求和动力，本银行的非标准限额还很大。

今年7月20日，央行发布《关于进一步确定规范金融机构理财业务指导意见若干事项的通知》(以下简称《指导意见》)，公开募集理财产品的投资范围，除了最优先投资标准化债权类资产和上市交易的股票外，还可以适当投资非标准化债权类资产，但监管

上述股份银行资产管理部的负责人说:“中央银行在资源管理方面制定了新的规则&lsquo； 虽然是补丁，但由于非标准化涉及嵌套、合规等诸多问题，银行的非标准化额没有突破。 目前领域的现状其实是资产不足，所以很少将资产变为abs。

业内人士分析认为，监管部门对标准化产品和非标准化产品的标准进行了定义，不同市场上发行的资产定义可能存在分歧。 袁吉伟表示，《资源管理新规》落地后，银行理财非标准化是改进的一部分，但此后监管统一安排，银行理财业务在标准化过程中可能不规范操作。