“中央“一号文”预期或催生阶段风口”

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三中全会以来，农村土地改革一直备受瞩目，土地改革、户籍改革和新型城市化构成了未来农村改革的制度红利，也是资本市场未来几年的重要投资主题。 国土资源部、农业部和财政部等多部委年底完成审议农村土地改革总体方案，拟提交的年底即将到来，中央一号文件也将出台。 这几年，文件复印件包括农业水利、农业科技及经营体制等方面。 今年的政策可能与土地流转有关，或者有风口促使农业土地改革政策的阶段性投资。

土改逐渐流转推进或加速

农村土地改革一直备受关注，土地改革、户籍改革和新型城市化构成了未来农村改革的制度红利，也是资本市场未来几年的重要投资主题。 最近，政府多次出台土地流转的重要文件，特别是《关于吸引农村土地经营权有序流转快速发展农业适度规模经营的意见》和土地改革政策逐渐落地。

土地改革的核心在于土地的“切实权利”和“流转”。 近年来土地转移规模明显加快，农村经营性建设用地和宅基地的市场转移有可能加快。

土地改革今年的突破点重点是城市工业用地集约化利用和农村集体建设用地上市试点两个行业。 前者包括曾经有点废弃的工业园区用地，在国有土地招牌制度下，商业用地和居住用地供给不足，价格高，工业用地和其他用地地价低，供给量多，土地利用粗放，将来值得大力集约化利用。 后者的维权工作推进速度相对较快，且有较多的市场经验，农村集体建设用地确权完成后，集体建设用地上市可以给农民越来越多的补偿，采用股权占有等方法运营，增加农民的土地收入。

土地改革加快农村经济转型。 农村土地改革将带来三个方面的一些变化。 首先，农村资产重估，即以第一土地为中心的资产随着确权和流动从存量资产转为流量收入，级差土地收入收敛，农民享受越来越多的土地增值收益，农地征用补贴大幅提高，农村经营建设用地价格上涨空 其次，农业生产经营活动的重构，即土地流转加速了农业生产规模化专业化趋势，这将带来农业资本商业模式的变革，研发能力强，平台服务类公司预计将明显受益。 再次，农民群体的商业化认为，土地改革的更深层次影响加速了农民群体社会活动的商业化，从而变革了以前流传下来的社会组织结构和以农业为中心的经济交易模式。 从总体上看，土地改革将带来人力资本的进一步解放、土地资源供给的增加、资源配置的优化，提高劳动生产率，提高长时间的经济效益。

「1号文件”预想或催生阶段的风口

年末将出现中央一号文件或产生阶段性农业改革的主题投资窗口。 他认为，除土地流转外，复制方向可能主要发生在两个行业。 一是农产品(行情、问诊( [-1.42%资金研究报) )价格政策改革，推进农产品价格与政府补贴脱节的市场化机制，即政府不直接干预价格，政府对主要农产品设定目标价格。 价格补助方法预计从“黑暗补助”变为“明补”，排在棉花和大豆之后

二是农垦系的改革。 开垦改革的方案可能包括剥离完整的社会功能，剥离开垦相关的医疗文化等功能，将资源集中于农业生产，建设有竞争力的国际粮食商。 然后推进农垦股权改革，加速混合全制，引进战术投资者等。

投资关注资产重估和农业重构。 认为带来了当前的土地转移政策和年末附近的中央1号文件，或者土地改革相关的主题性投资机会。 土地改革可能带来的东西(第一是土地资源)的再评价，产业)第一是农业)的生产活动的再构筑，以及人)第一是农民集团)的商业化导出解体，认为短期资产再评价的期望最强，中期农业的变革将大幅加速，长期影响最大

结合一号文件可能涉及的农产品价格补贴制度改革和农垦类行业改革，提出投资线索应关注两条主线。 第一条是通过改革重新评估土地资产。 土地流转加速预期的土地资源价值阶段性重估(存量土地资产利用、存量转化流量)，相关投资目标为农业行业农垦系统和国有或集体控制的山林资源上市企业，以及城市工业和其他建设用地集约化利用的房地产类上市企业

第二条，农业产业链的重构。 土地改革必然带来农业生产经营活动规模化、专业化、新闻化和服务化的趋势，农资平台服务型上市企业将受益于领域转型的持续盈利，关注农化、农机等细分行业，对研发技术诉求的提高和价格水平的改革也将惠及种子类上市企业