“59股计提商誉超651亿 监管层密集问询“一次不重复计提””

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59股砖头超过651亿人的监管层密集提问，不会一次性重复计算

21世纪经济报道谭楚丹深圳报道

虽然最近市场退出了门帘行情，但机构相关人士认为门帘的减值风险对市场的影响需要警惕。

解决巨额砖头的降价

春节前夕爆雷的巨额砖头减息股，成为节后开门红的主角。 这股浪潮被称为门帘底行情，无法抵消市场对门帘的担忧。 分析上述巨额减值公告，可以发现，主要原因是当初大幅溢价收购的并购标的业绩不佳。 监管层已经对上述公司进行了咨询，未来对砖头减值的监管将更加严格。 通过财务洗澡变得轻松的公司，是否值得投资，显然值得讨论。 巫燕玲)。

节后的两个交易日，巨额的砖减相关股退出了开幕式的热门行情。

天神娱乐( 002354.sz )在两天内上涨了7.42%； 庞大集团(维权) 601258.sh )上涨5.75%； 坚瑞沃能( 300116.sz )上涨7.84%； 华业资本( 600240.sh )上涨8.04%； 华闻媒体( 000793.sz )上涨了6.04%。

业内人士认为，这主要受大盘人气回升的影响，砖机减值风险集中后，预计将得到修复。

关联一只股票就可以了，但砖头减值问题依然是市场的隐忧。 据21世纪经济新闻记者整理，94家上市公司公告业绩超过10亿，其中59家与砖头下跌有关，占63%，部分企业超过651亿。

业绩下降/业绩不如预期是首要原因，例如电影、游戏等具有轻资产属性的领域很多，新能源汽车也因补贴政策的变化而受到冲击； 内部控制问题爆发影响正常经营也是常见因素。

门砖的降价风险引起了监管层的密切关注。 以亲交所为例，一个多月发出42封关注函，询问砖头降价问题。 其中，我们关注的是应减而不减、减值测试披露不充分、减值大浴一次也不重复等情况。

市场会走出门帘底吗？

农历春节后，成长股上涨喜人，1月底集中发生砖家下跌风险后大幅反弹。 创业板指连续2天上涨4.76%，中小板指上涨4.36%。

砖茶崩溃的相关股在节后集体红火。 门帘降价规模最大的是天神娱乐，预计企业将累计约49亿元，但这家企业近两天上涨了7.42%。 其次是东方精工( 002611.sz )，为30.60亿-41.42亿元，两日累计上涨6.36%。

兴趣科学技术( 300315.sz )和人福医药) 600079.sh )依次计入36.6亿、30亿，分别上升5.13%、7.41%。 另外，联建光电(维权( 300269.sz )、大洋电机) 002249.sz )、凝聚力文化) 002247.sz )等出资20亿以上的企业，2天内依次上涨2.55%、7.75%、5.13%

对此，深圳一家私募基金投资经理12日分析认为，首要原因是由于节日效应，资金进入市场，大盘人气整体回暖。 二是在门帘风险集中释放后，&lsquo； 砖头的底部逐渐形成，市场期待相关股票轻装上阵。 因为这个股价在观望后会再次反弹。

他认为，仍然需要警惕门砖减值风险对市场的影响，门砖也是a股抑制因素，需要继续关注季报和年报的披露情况。 绝对不要碰砖头高的股票。

首任证券拆船师王剑辉2月11日表示，砖的减值风险将集中提高，修复后的增长板块有望持续走强。 他认为，根据历史经验，创业板的业绩很可能与去年相似，在年报中集中计算砖减额，并将利润推迟到下一年第一季度的报纸上。 这是因为春节后，市场对创业板的业绩预计将逐渐回升，科技创新板落地的加速和美联储货币政策的信鸽重叠，预计增长板将全面走强。

电影游戏的砖块爆炸

关于今年集中发生巨额砖头的原因，业内人士解释说，大多数并购重组的业绩承诺期届满，遭遇了经济环境下滑和相关领域政策紧缩。 另外，当年溢价的收购，现在面临着评估泡沫。

广州一家证券公司的拆迁师12日表示，在经历-年并购繁荣后，目前已有多家标的达到业绩承诺期。 叠加经济环境下滑的因素，会增加无法达成业绩的例子，这是砖头减分的首要原因。

根据21世纪经济新闻记者的整理，59家预期亏损10亿以上的企业中，有10家上市公司表示目标业绩不理想，17家谈目标业绩下降，共计27家。

从领域来看，电影、游戏、新能源汽车成为砖头爆炸的高发地。 游戏录像都是4年前收购热门行业，一方面具有轻资产、估值等优势，但如今市场走低，估值泡沫不断挤压； 另一方面，在电影和游戏领域，近年来的政策环境也发生了比较大的变化，受到严格的监督。 深圳一家证券公司的投资者12日在接受采访时表示。

据记者整理，涉及电影领域的共有6家，华录百纳( 300291.sz )、st中南) 002445.sz )、骆威文化) 002502.sz )大晟文化) 600892.sh )、现代东方) 006777

游戏领域共有7家，如兴趣科技、凝聚力文化、利欧股份( 002131.sz )，许多上市公司认为，第一，游戏领域面临越来越严峻的监管环境，受游戏版冻结、总量控制等政策性因素的影响，游戏上线 根据兴趣科学技术，一些投资企业的业务、人员调整，被投资企业的估值预计会下降。

新能源汽车领域也明显受到政策的影响，4家上市公司借此进行了大量的敲门砖。 其中，大洋电机一方面表示并购目标受到新能源汽车补贴退保政策的影响，另一方面新能源汽车产销结构的调整影响了销售产品。 这是因为自去年以来连续3年未能实现业绩承诺。 屏蔽环境( 00.sz )及江特电机) 002176.sz )的并购目标也同样因领域政策的变化而在报告期内出现经营赤字。

另外，并购目标通过内部控制问题的爆发带动上市公司的例子也不少。

宜通世纪( 300310.sz )、华业资本( 600240.sh )、宁波东力(维权) 002164.sz )、ST工新)维权) 600701.sh )、康尼机电)维权) 603111.sh

以康尼机电为例，企业公告显示，被收购的龙昕科技原董事长廖良茂违反对外担保和借款，引发多起诉讼，龙昕科技银行账户被冻结，资金受限，且廖良茂自身因涉嫌刑事犯罪被正式逮捕，龙昕科技正常生产经过。 因此，企业预计大幅上调会计，减少砖头20亿元-22.71亿元。

解密深市的42封砖关注状

掀起了巨额的砖头热潮，开始了监管层的观察。

根据21世纪经济报道记者的整理，以深市为例，截至2月11日，深交所共发出123份关注函，其中42份涉及惊厥减值问题。 中小板数量最多，共有19部，创业板14部。

从咨询的方向来看，全年集中计算大额砖瓦减息情况的原因、依据和合理性成为监管层重要关注的文案。 另外，监管层关注了一次也没有重复减值的问题，要求企业说明以前财政年度和全年第三季度业绩变动的原因中没有做好减值准备的原因。

去年年底发行了《会计监管风险提示第8号的减值》，要求定期或及时进行减值测试，尽早披露风险。 这是为了防止企业一次也不重复计算，也不出现业绩&lsquo； 黑天鹅。 深圳证券公司的投票人说。 在他看来，全额计入的部分上市公司有财务洗澡的嫌疑。

另外，据记者整理，前后几次评估砖机减值准备存在差异的具体原因和合理性； 上一年度砖折旧准备的充分性和准确性等是监管层的咨询重点。

接近上海监管层的证券公司人士12日说明了金砖降价的准备工作陷入了多大的困境。 如果采取过于慎重的大致方法，会被计入更多，对企业业绩的影响会变大，但是万一目标未来好转，企业就不能转为门帘降价来增加利润。 如果未支付的少，就有可能面临企业减薪准备不充分，风险揭示不充分的情况。

事实上，上述监管咨询文案延续了往年的关注方向。 交流所总结以往砖瓦监管工作经验时表示，重点关注应减但不减、减值测试披露不充分、不重复多次减值剧烈洗澡等。 二是加强重组业绩承诺的前沿监管，提高业绩承诺的执行力，惩治业绩承诺失信。 第三个回归来源是在重组方案披露阶段充分咨询目标资产价格判断的合理性、目标资产的核心竞争力、业绩承诺的可行性、砖头的确认依据等。 据悉，年深市上市公司并购重组判断增值率持续下跌，约7成交易案判断增值率在5倍以内。