“百度、B站二次上市将近 中概股回港又一次浪潮汹涌”

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百度、b站的第二次上市几乎再次波及中概股的返港。

1月20日，百度回港第二次上市消息传出，百度对此未做出经济预警报告。 据报道，百度透露，高盛和中信计划让推荐团队上市，并在春节后正式提交在香港的上市申请。 百度回来后，意味着bat三巨头全部在港股上市。

二次发售的消息不仅出现在百度，腾讯音乐、汽车之家、欢凝聚团、b站、座椅集团也相继回到香港二次发售。 上次到香港上市热潮是在去年6月，当时，京东、新闻网、百胜中国、中通快递、华住集团等多家企业完成了港股二次上市。

去年，业界认为中概股二次上市的浪潮将持续到2021年上半年。 目前许多中概股在香港上市的趋势也证实了这一说法。 凡德投资总经理陈尊德表示，对企业来说，二次上市是提高市场价格的机遇，对未来的快速发展有一定的促进作用，对中国企业来说，也可以规避美国政策变动的风险。

今年这波在香港上市的公司，体现了一个新的字。 深度科技研究院院长张孝荣表示，除即将回归的中概股企业外，今年还有快手、京东物流、滴滴、字节跳动等众多新面孔可能备受瞩目，是资本市场前景看好的新企业。

回港潮的持续

年5月，李彦宏表示将考虑百度向香港二次上市。 那年7月，百度启动了回港上市计划。 2021年1月20日，多次推迟计划的百度终于正式提出申请，计划筹资至少35亿美元。

1月13日，腾讯音乐被告知正在考虑在香港二次发售，计划募集35亿美元。 据悉，欢乐凝聚团同样也在准备二次发售，筹资目标约为腾讯音乐的一半。 新闻过后，腾讯音乐夜间上涨2%以上，欢乐凝聚团上涨4.26%。 上周，b站也传出了第二次上市消息，它已经以秘密形式公布，计划于3月进行股票募集，筹资额从20亿美元增加到25亿-30亿美元。 b站不对该消息的响应进行评价。 b站和百度的股价最近也持续上涨。

许多因素影响中概股的回归。 张孝荣告诉记者，第一个影响因素有三个，一是美国海外国家公司问责法案影响所有中概股；二是美国政府制裁中国部分科技企业，迫使其退市；三是企业认为自己的业绩不被合理承认。

陈尊德认为，二次上市是资本市场和公司之间的相互选择。 阿里巴巴的回归向许多企业展示了香港市场的活力和在二级市场发现价格的契机。 对企业来说，二次上市可以提供操作上更大的灵活性。

和去年相比，今年的回归浪潮越来越多。 从市值来看，去年回归的企业体量较大，阿里巴巴、京东、报业网市值均大于今年回归的企业。 再小一点的中概股没有特别要回港股的意愿，或者说没有回港股的资本。 陈尊德说。 在美国上市后，业绩不太好的企业也不能回港股上市。

回归的公司也需要承担一定的风险。 受国际政治冲击，外资投资者被迫退出，中概股企业股价面临缩小风险，这可能对在香港上市企业的估值和股价定价产生一定影响。

香港证券交易所的活力

去年，新闻网二次上市募集资金净额超过200亿港币，京东在港二次上市募集资金298亿港币。 在集中的二次上市期间，港股表现出坚韧和活力。

据统计，全年港股ipo发行规模达到3975亿2800万港币，达到新高。 港股ipo市场也是仅次于美股和a股市场的世界第三大市场。 香港股票前十名中，中概股回归企业占6席。

今年许多科技类企业的回归也将对港股的权重比例产生一定的影响。 陈尊德告诉记者，港股将以之前流传下来的金融房地产为主体，逐渐以科技股为主体，有利于恒生指数的走得更快。

一直以来，中国的科技企业喜欢集中在美国上市，很多在美国上市的企业，美国资金方面并不是特别熟悉。 陈尊德解释说，在美国上市的企业估值主要基于对国内资金的了解，有炒作的可能性。 进入港股后，在国内上市的企业市值能得到更好的表现。 因此，回归港股是企业开拓国内市场的机会，因为在国内上市也能得到资金的支持和活跃度。

去年，新闻网两次上市后，在上市期间，参与认购的总额接近5000亿港元。 面向机构投资者的国际上市部分获得了14倍的认购，面向个人投资者的香港公开上市部分获得了360.53倍的认购，创下了当时香港联交所二次上市互联网企业中最高的认购记录。

今年回归的企业最近也很受欢迎。 从港口高峰期的持续、同期上市公司的竞争、企业体量的大小来看，张孝荣认为，今年回归企业后的波动幅度可能没有去年大。

中股票概数的必然趋势[/s2/]

去年阿里巴巴、京东、新闻网回归后，掀起了中概股新一轮的回归热潮。 现在，不是一只a股，越来越多的中概股回归港股，也有必然性。

中概股回归a股不可忽视的因素之一是有可能使用外汇储备。 张孝荣告诉记者，中概股回归a股需要动用资金私有化上市，然后拆解vie结构回归国内市场，如果海外收入不足以支付回购价格，则需要换汇。 但是，如果港股接受这些企业，就不必干预外汇储备问题。

目前，美国资本市场仍是国内企业上市募股的首选，公司在无法去美国ipo的情况下，可以考虑港股和a股市场。 但是，香港的资本规模比美国小，香港证券市场规模的股市总市值为中微子的1/30、纳斯达克的1/4，股票的年交易额也比美国股市低。

陈尊德认为，未来a股+港股将成为中国企业比较好的选择，也不会导致大家不再在美国上市，上市地点的选择将是不同公司基于不同诉求进行的评价。

从去年的股改热潮来看，网络大公司的股改，给港股带来了巨大的提升，也是港股拓展市场资本吸收、优化权重的机会。 此次即将回归的几家中概股企业近期股价持续上涨，也反映了资本市场的预期。 但是，现在回归的企业能否达到去年的高度还是个未知数。