“监管出手降温显效，黑色系冲高回落，铁矿石不再强势”

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监管成效显现，黑色系走势下跌，铁矿石不强

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又是见证历史的一天。

5月10日，商品上涨势头呈现疯狂。 有些并不为过。 首先把数据组合起来看太快了。

铁矿石期货主力合约上涨至每吨1346.5元，创历史新高；

焦炭主力合约每吨最多2068元，涨幅突破6%，创历史新高。

螺纹钢开盘的直喷停止一度达到6208元/吨，创历史新高。

玻璃期货盘触及涨停，最高达到2710元/吨，创历史新高；

沪铜一度上升至78270，刷新了2006年5月以来的新高，打破了近16年的纪录。

上海铝主力合同突破20000元大关，创下2008年7月以来近13年的新高

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历史上的极值被一个项目更新了。

到底发生了什么事？ 现在的疯狂上升还会持续多久？

// 20品种主力合同年内占20% //

5月10日，投资者共同见证了许多历史，国内商品期市黑系上演了一场上涨和停止的浪潮。

铁矿石、螺钿钢、焦炭、玻璃、热辊等上升停止，创历史新高，线材上升停止； 大多数基本金属都在上升。

【图片来源: wind金融终端】但是到了晚盘，国内商品期货大多数下跌，黑色系走势下跌。 焦炭下跌4.23%，铁矿石下跌0.62%，焦炭下跌0.28%； 热轧卷板上涨4.17%，刷新历史新高； 螺纹钢上涨2.01%，动力煤上涨0.16%。

据统计，截至5月10日晚11点，今年以来，20个期货品种主力合约涨幅超过20%，其中7个品种涨幅超过30%，苯乙烯2106牛冠商品达到48%。 另外，玻璃2109、热辊2110、铁矿石2109、线材2110的涨幅超过了40%。

【图片来源: wind金融终端】投资者纷纷成为段子。 例如，总结一下最近的行情，手无寸铁、想止渴煤炭、点石成金、失去焦急的手臂、踏着雪找媒体&hellip； &hellip；

//交易所提示市场风险/

受商品这次上涨和停牌高的影响，5月10日晚间，大型商社表示，近期市场运行不明朗因素较多，大宗商品特别是焦炭、焦炭和铁矿石的价格波动较大。 请各市场主体合理地参与合规，防止风险，确保市场的顺利运营。

铁矿石期货的i2106、i2109、i2110、i2112、i2201、i2202、i2203、i2204个合同涨停，下一个交易日上述合同的涨停幅度和交易保证金水平按照《大连商品交易所风险管理办法》第19条的规定。

据上月公布，从5月12日交易即5月11日晚间盘开始，螺纹钢rb2110合同日的平今仓交易手续费调整为成交金额的1万分之一，热轧卷板hc2110合同日的平今仓交易手续费调整为成交金额的1万分之一。

//顺周期板的爆炸/

在商品期货暴涨的背景下，a股顺周期板块也在集体狂欢。

五一节以后，a股市场结构发生了巨大变化。 以前的强势支出、医药、美容等纷纷下跌。 强劲的周期板块卷土重来，从市场情绪来看，这次的预期比春节以后要强。

5月10日，开采、有色金属、钢铁板块涨幅居前，大幅上升。

【图片来源: wind金融终端】从个股涨幅来看，截至收盘，开采板块中，开滦股份、西藏矿业、山西焦炭、新能源、河钢资源、中曼石油等多只个股涨停。

【图片来源: wind金融终端】在有色金属板块中，电工合金、中国铝业、银泰金、云金股、国城矿业等多只股票停止上涨。

【图片来源: wind金融终端】在钢铁板块中，重庆钢铁、酒钢宏兴、包钢股份、本钢板材、首钢股份等多只股票涨停。

(图片来源: wind金融终端(//热点周期股提示风险/

随着周期股近期大涨，多家关联企业发布股价交易公告，公告中提及大宗商品大幅上涨对企业经营的影响，提示交易风险。

5月10日晚，宏达股份公告称，企业调查显示，近期有色金属产品价格有所上涨，但市场环境和领域政策未发生重大调整，目前企业生产经营活动正常，内部生产经营秩序正常。

据开滦股份公告称，企业自我调查显示，目前生产经营状况正常，面临的内外部经营环境与该领域企业一致，近期煤炭价格小幅上涨，焦炭产品市场价格回升幅度较大。 有企业销售情况无大幅度变动、内部生产经营秩序正常、近期未签订重大合同或正在协商等事项。

根据首钢股份有限公司公告，5月电工钢、汽车板、集装箱等高端高效产品合同充裕，交付率进一步提高。 今年以来，新能源汽车用无取向电工钢订单大幅增加，1-5月累计订单量为去年同期的3.5倍。 高端无取向电工钢订单量持续增加，订单量超过50%。 目前钢材市场供需基本面处于稳定状态，预计国内钢材市场价格短期内很有可能继续保持震荡强劲的运行。

神火股份公告称，企业关注近期大宗商品价格大幅上涨，上海期货交易所沪铝主力合约最高价格达到20000.00元/吨以上，铝锭是企业的主要产品，其价格与企业业绩密切相关，因此合理投资于广大投资者，松鼠

郑州煤电公告称，企业目前生产经营正常。 分领域看，2季度以来，在国家宏观经济持续向好景气发展的背景下，工业用电诉求较去年同期明显增加，另外，受安监环保政策、大秦线检修等多方面因素影响，国内原煤供应略有下降，供需结构各

中国铝业宣布，中国铝业股份有限公司a股2021年5月6日、5月7日、5月10日连续3个交易日收盘价涨幅超过涨幅累计20%。 企业自行调查并向控股股东确认，截至本公告披露之日，企业及控股股东中不存在应予披露的重大新闻。

另外，八一钢铁、重庆钢铁、宝钢股份、安阳钢铁也发布公告称，连续涨停、股价交易，应公开，无未公开重大消息。

//三领域四季报的业绩很好/

从开采、有色金属、钢铁三大板块一季度业绩来看，一季度业绩比去年同期增长迅速，部分领域增长率创近几年来新高。 其中，开采、有色金属、钢铁领域2021年一季度同比增长率分别为968%、344%、240%。

考虑到年一季度的低基数因素，从一季度净利润绝对值来看，2021年一季度也是可喜的，开采领域一季度母净利润为644亿元，年来第二高的有色金属领域母净利润为197亿元，创年来最高的钢铁领域为母净利润265亿元。

//解体师吵架了/

然后，对于下一个商品的动向，拆迁师开始表现出完全不同的态度，开始吵架。

据广发证券研报报道，FRB将提供今年三季度确定的qe减排时间表，预计明年年中结束qe，明年下半年将引发加息预期。 只要这个时间表一出现，大宗商品的价格预期就有可能发生变化。

国金证券表示，进入今年以来，大宗商品价格第二次如期上涨，这可能是商品最后一次涨价。 今年以来，市场对商品涨价的持续担忧几乎没有停止，但我们一直强调商品涨价以及从第二季度持续到第三季度。

向大宗商品倾斜，或处于最终上升阶段，核心原因是后续供给端或都面临一定的压力，另外，在通胀压力下，央行特别是美联储政策的边际收缩也将对商品上涨趋势造成负面冲击。

据东吴证券研报报道，目前中国经济复苏有可能在上半年居首，但在超强的财政刺激下，美国经济复苏有可能持续到2022年。 因为目前大宗商品的上涨有望持续到今年下半年。

证券首次发布的市场战略报告显示，根据历史规律，大宗商品价格与经济走势基本同步，经济走在顶端的时间点与商品价格走在顶端的时间点基本一致。 中国工业内需早在年第四季度就达到顶点，美国pmi进口分项在4月明显减少。 美国的修复比欧洲要早，如果美国在4-5月见到顶峰，欧洲可能会在未来两三个月内见到顶峰。 世界工业控诉可能不超过3个月。 因为这大宗商品的价格上涨可能是三个月以下的生命。

但据东吴证券研报报道，去年以来大宗商品上涨在涨幅和持续性方面很可能超过2009-2009年一轮。 这是因为2021年3月下旬以后，上升势头明显放缓，但并未结束，进一步上升需要新的催化剂。 目前大宗商品结束前已经具备的条件已经成熟，新一轮的浪潮开始上升。

恒泰期货总经理助理顾强涛表示，这一大宗商品的上涨行情还将持续一段时间。 货币超发随着经济复苏，这次浪潮的行情可能会比2009-年的行情大。