“清华教授：年金延税使养老金走向公平持续”

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养老金延税使养老金公平持续

[中国的养老金制度将纳入基础养老金和个人储蓄养老金的二元结构。 这可以比较有效地区分政府和财政责任、个人和市场责任，合理兼顾公平和效率，大体上可以在更公平、更可持续的养老金制度或“十二五”期间完成]

我国养老金改革措施逐渐出台。 从2001年1月1日开始实施公司年金、职业年金个人所得税递延纳税是税式支出改革，借鉴美国401k的经验，通过减免政府支出项目延期征税的方式支出，提高税政效率，降低税政价格。 二是最终工资变更为按缴费年限发放养老金，激励人们不要在提前退休和延期退休之间选择，为机关事业单位和职工参加社会养老保险、在单位举办职业年金计划、增加缴费年限和延迟退休、实现基础养老金的全国统一奠定了基础。

在职业(公司)养老金计划下，将单位缴费和个人缴费计入个人账户时不缴纳所得税。 对养老金投资收益免征利息税，将来领取养老金时，合计超过个人所得税征收额的部分缴纳所得税(又称养老金税)，属于eet税政，是鼓励个人养老储蓄和我国养老金结构调整的重要措施。

延期征税是国家对工作人员的让步

延期征税等于降低了对参加职业(公司)养老金计划的职工缴纳个人所得税的缴费基础，并将养老储蓄的部分时间价值让渡给个人。

例如，对月收入7000元的员工来说，三险一金汇率为8%、2%、1%和10%，共计1470元，雇主和员工公司的养老金汇率为2%，即280元。 扣除上述费用后的应计收入为1750元，应交税额为70元。 此次改革前的应纳税收入为2030元，应纳税额为98元。 这项改革减少了员工的上缴费28元。 双方汇率4%，年投资收益率5%，工资增长率8%，公积金30年后的养老金账户余额为642960.03元。 改革前，雇主提存金和职工缴费共计280元税率为5%，养老储蓄额减少14元，30年后累计为578664.02元，减少64296.01元。 根据该政策，职业(公司)养老金缴费每增加1%，30年后养老金公积金增加160749.1元，15年分摊领取，每月增加893元。

征税延期有鼓励用人单位和职工养老储蓄的作用，可以增加职工的养老金收入。 因为，在逐渐实行国民基础养老金和个人账户养老金组合的二元结构养老金制度的欧美各国，个人账户养老金的替代率将达到个人退休前工资收入的30%~40%，加上国民基础养老金，养老金总替代率将达到60%~70%。 另外，由于职业年金的缴费在税前，所以也可以减少所得税的征收额。

公司养老金的基准测试意义重大

我国的公司年金(包括职业年金)是指用人单位依法自主举办的、为退休职工提供养老金的职工福利计划，雇主的工资(等于职工福利)和职工的工资)等于养老储蓄。 中国的公司年金在2003~2004年期间，根据《公司年金试行方法》【劳社部发( 2003 ) 20号】和《公司年金基金管理试行方法》【劳社部发) 2004 ) 23号、年修订为11号令】2个法规公布，于2004年5月1日

另一方面，由于中国养老金结构混乱，基本养老保险的公司费率过高，大部分公司无法执行，养老金计划成为了少数公司的奢侈品。 另一方面，公司养老金在小群体中进行实验，实践员工福利合格计划，培育养老金受托人和养老金市场，取得了社会风险最低、社会效益最大的效果。 对此，笔者认为如下。

第一，开拓了具有中国特色的合格员工福利计划。 用人单位执行养老金计划，必须符合国家关于覆盖职工范围、雇主对不同收入职工按照合理系数提供资金、委托专业受托人管理、披露养老金新闻等方面的要求。

第二，培育了受托人制度，确立了资产管理的信托业标杆。 公司养老金多次信任本质，降低了资产独立、审慎管理、资金收付，维护了债权人对员工养老储蓄的地位及其相关决策权和知情权。 对比中国信托业的迅速发展，公司年金是比较正式的信托财产管理，让中国社会知道了什么是可靠、慎重、专业的年金受托人。 因此，《公司年金执行办法》第十五条规定:“建立公司年金的公司，应当明确公司年金受托人(以下称“受托人”)，受托管理公司年金。 受托人可以是公司设立的公司年金理事会，也可以是符合国家规定的法人受托机构。 ”第18条规定:“明确受托人必须签订书面合同。 合同一方是公司，另一方是受托人。 ’目前，中国有法人式、理事会式、集合式三种养老金受托人。

第三，构建了养老金市场的安全运行机制。 受托人对养老金计划和养老基金的安全性承担全部责任。 首先，负责选择合格、业绩良好的公司养老金账户管理者、资产管理者、投资管理者，其次，负责制定投资战略和监督投资流程，最后，负责新闻发布和养老金支付。 2005年8月，第一家公司养老金机构通过资格认证，标志着我国养老金受托人制度的诞生和养老金市场的开始。 2007年11月，第二届公司养老金机构资格认定公布。 目前市场上有12家受托人、18家账户管理人、10家受托人、21家投资管理人，这些机构来自银行、保险、信托、证券、基金。 随着公司养老金计划的迅速发展，监管法规和监管制度不断成熟。 年公布的《公司年金基金管理办法》将股权投资限制在计划资产净值的20%以内放宽到30%，这体现了社会和监管机构对公司年金受托人的信任。 总之，在公司和员工的期待和政府的监管下，中国公司的养老金受托人可以说是“戴着脚镣跳舞”的人。 据人社部新闻报道，2007年开始统计以来，到年末年化收益率达到8.35%，同期通货膨胀率为2.44%，收益率比同期通货膨胀率高出近6个百分点。

第四，扩大了老年人人口奖金的资源。 老年人的奖金又称第二人口奖金，是指由老年人的投资能力、支出能力、纳税能力和就业能力构成的经济贡献。 从公司养老金(职业养老金)市场规模的预测中，可以看到部分老年人口红利。 根据一项估算，假设全国各城镇职工(包括公务员和事业单位职工)约2亿1000万人参加公司养老金计划，根据2008年全国在岗职工年社会平均工资24932元计算，在考虑职工增长和双方费率4%的情况下，全年养老基金的 从年开始，按5%贴现率计算，到2035年税前公积金养老金基金总额(支出能力)将达到58225亿元，占同期gdp的2.8%。

从很小的一步看到很大的一步

小一步是按照十八届三中全会《中共中央委员会关于全面深化改革若干重大问题的政策决定》中的“实现基础养老金全国统一”处理公正性问题。 这是国民基础养老金的雏形，需要建立国家统一基金和基础养老金支付体系。 据估计，国家以现行职工养老保险为主，建立国家基础养老金支付体系，机关事业单位和职工依法缴费，加入该支付体系。 其次，城乡居民养老补贴也可以纳入这个支付体系； 国家建立各类人员基础养老金调整机制其操作可以公开透明。 但是，公司费率过高、制度赡养负担加重、养老金待遇加大等问题未能得到彻底处理，多次下调将会增高，从而导致持续性问题。

一大步是建立国民基础养老金和个人账户养老金相结合的二元结构养老金和运行机制，彻底处理持续性问题。 这就需要合理明确基础养老金的筹资渠道、支付水平，建立和完善居民档案，使养老金测算和中央顶层设计有眉目，使城乡居民走上国民基础养老金制度轨道，消除身份边界，完全终止多元管制。

以年数据为例，假设国民基础养老金相当于地方上一年度城乡居民家庭平均支出的50%，也就是公司职员平均工资的12.9%，相当于同年gdp的1.57%。 非国有公司费率可降至工资总额的9%，各类员工费率均为4%，年最低养老金为400~1300元，在此基础上，酌情考虑到筹资水平和支付水平的提高，可以处理好基础养老金的公正性、持续性、流动性问题，

上面是处理老年人饮食的基础养老金，也就是养老金的第一支柱。要改善老年人生活，需要建立和完善养老金的第二支柱——个人账户储蓄养老金。 雇主(用人单位)福利的提存金、个人储蓄、商家积分转让带来的养老金转换等，都可以计入规范的养老金账户，委托合格的受托人进行管理。 据测算，公司费率为个人工资2% (总费率11% )，个人储蓄率4%，缴费30年，年社会平均工资增长率8%，居民支出增长率6%，年化投资收益率5%，在此条件下，除了上一年度城乡居民平均支出外， 此外，缴费率每增加1%，养老金增加668.44元； 缴费年数增加1年，养老金增加324元，增加2年，养老金增加677元； 投资收益率每增加1%，养老金增加615.45元。

根据经合组织国家的数据，在实行二元结构养老金政策的国家，个人缴费大部分进入实际账户运营个人养老储蓄账户，因此人们实际退出劳动力市场的时间比领取法定养老金全额的时间晚1~3年。 其次，国家需要按照三中全会提出的“完善个人账户，保护受益者利益”，大体统整各类养老储蓄个人账户，加强管理和服务，大体增加个人养老储蓄，激励民众改善老年生活。

但是，目前中国公司的养老金还停留在少数公司员工福利计划的水平上，只不过是公司为员工养老而储蓄。 因为很少建立实际的个人账户，退休时一次也不用重复领取和任意录用，所以实际上偏离了养老金的轨道。 根据公司养老金的运营模式建立公民养老储蓄个人账户制度时，职工基本养老保险、公司养老金、居民养老储蓄应当纳入个人终身养老储蓄账户，统一由一个受托人管理。 现有的养老金管理企业必须扩展养老金个人账户的综合管理功能。 另外，国家制定了提前领取个人账户养老金的政策，可以缓解养老金延迟领取给一些人和政府带来的压力。

综上所述，我国的养老金制度进入基础养老金和个人储蓄养老金的二元结构，这可以比较有效地区分政府和财政责任、个人和市场责任，合理兼顾公平和效率，大体上可以在更公平、可持续的养老金制度或“十二五”期间完成。