“人民日报：人民币没有贬值理由汇率今年破6概率大”

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资本外流压力不太双向波动将成为常态

人民币不会大幅贬值( (市场注意) ) ) )。

年以来，许多新兴经济体国家遭遇了货币贬值、股市下跌的挫折。 有人担心人民币也会步其后尘进入贬值通道。 对此，专家认为，中国经济稳定，贸易和国际收支维持大幅盈余，外汇储备充足。 这是因为，不像其他新兴市场国家那样，会发生大规模的资金外逃和货币大幅贬值。 相反，由于经常账户盈余可以弥补资本账户赤字，未来人民币仍将面临升值压力，只有升值幅度变窄，升值和下跌的双向波动才会成为新常态。

资金流向新兴市场

去年年底，美联储正式启动退出量化宽松政策( qe )的计划，大量国际资金开始退出新兴市场。 这些严重依赖资本流入迅速经济发展的国家，货币大跌，也影响了欧美股市大跌。

1月下旬，土耳其里拉汇率跌至创纪录低位阿根廷比索兑美元汇率单日跌幅创12年来新高的俄罗斯卢布、南非兰特汇率也下跌。 1月24日，欧美股市均大幅下跌，S&P500种指数下跌2%，道琼斯工业指数下跌1.96%，尤其是与新兴市场接近的企业股价下挫。

资金越来越倾向于逃离新兴经济体，就像开闸的洪水一样。 监测资金流动的机构epfr (新兴市场基金研究企业) 2月7日公布的数据显示，从年初到现在，新兴市场股票基金的资金流失规模超过了去年全年。 epfr数据显示，进入今年以来，各发达市场成为资金新宠。 世界发达市场的股票时价总额已经突破了200亿美元的大关，而去年同期的同金额只有20亿美元。

对投资者来说，逃离新兴市场有两个原因。 一是美联储退出qe政策继续推进，二是新兴市场经济增长不稳定，其货币是最脆弱的一环。 国际货币基金组织( imf )最近警告称，随着量化宽松的退出，投资组合的转移和资本外流仍将在一点点的新兴经济体上发生，加上国内制度的缺陷，资本外流和汇率波动将更加剧烈。

人民币没有贬值的理由

在新兴市场货币“贬值”的情况下，人民币显得自豪。 根据布隆伯格总结的资料，年来全球最重要的24种新兴市场货币中，只有人民币对美元升值，其余全线贬值。

人民币之所以独特，是因为中国与其他新兴市场国家的经济状况不同。 专家表示，中国贸易和国际收支仍持有大量顺差，但其他新兴市场国家赤字，人民币汇率没有贬值的理由。 而且，中国经济也是独立的。 商业咨询巨头fti的调查报告显示，面对美联储货币政策的调整，中国和俄罗斯等经济独立的国家受到的冲击不大。

“中国的经济增长率虽然在下降，但仍然高于其他国家。 资本可以在中国赚钱，所以没有太大的流失压力。 即使有外流，中国经常账户顺差也能弥补资本账户逆差，未来人民币仍将面临升值压力。 》暨南大学国际商学院副院长孙华妤对本报记者说。

事实上，“美国谈论退出qe或正式宣布退出qe，并未对中国跨境资金流动产生根本影响。 ’国家外汇管理局国际收支司司长管涛指出。

根据各方面因素，中国完全有能力承受退出qe带来的资金外流冲击，人民币不会大幅贬值，保持一定的稳定。 管涛表示，改革红利逐渐释放，且中国经济总体保持较快增长，经济基本面、财政金融状况和外汇账户或经常项目收支情况相对稳健，更有充裕的外汇储备。

汇率今年跌破6的概率很高

今年人民币汇率的快速发展趋势如何？ 市场认为，上涨势头不变，但涨幅变窄，上涨步伐较去年放缓，双向波动特征更为明显。

中信证券(行情、问诊)首席经济学家诸建芳预计，全年人民币升值幅度大致在1%-2%之间。 另外，随着汇率市场化的发展，人民币对美元汇率的波动区间有望进一步扩大。

管涛指出，年贸易和投资仍将保持较大顺差，如果跨境资本流动是双向波动的，意味着人民币汇率未来升值或下跌的波动将成为新常态。

“如果FRB退出量化宽松货币政策，变得比预想的快，或者力量变强，就会导致汇率波动，部分时间段人民币可能会贬值。 ”交行金融研究中心高级研究员鄂永健解体，但在经济整体平稳增长的情况下，中国仍是对国际资本具有较大吸引力的经济区块。 因此，未来人民币对美元汇率将持续小幅上涨，波动将加大。 年内人民币对美元汇率“破6”的走势预计大致相当。