“股市反应滞后 总理报告31字提及资本市场”

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听了李克强总理政府的实务报告，很多公司和投资者都很兴奋。 大家一致认为，中国将迎来战术机遇期、快速发展周转期和改革攻坚期。 中国公司面临着加快经济快速发展方式转变的深刻变革，只有全年共谋这一变革，共谋公司快速发展的全过程，才能挖掘和利用现有机遇，为未来持续快速发展创造新的机遇。

本以为政府的实务报告看点很多，但枝叶总是“情”关，但周三股市高开低走，呈现震荡回落之势。 股市对两会利润的反应明显滞后，为什么会出现这种情况？ 解体者的回答是“又到了读政策的时候了”。

关键点1:

你觉得三大数据怎么样？

政府的实务报告书提出了gdp (国内生产总值)的年增长率在7.5 )左右，cpi (顾客物价指数)的通货膨胀率被抑制在3.5 )，年新增就业人口为1000万人的年主要经济目标。 事实上，这三个数据在欧美成熟市场普遍只关注动态通胀数据和就业数据，而我国在抑制通胀和处理就业方面正处于优势地位。

报告显示，城镇登记失业率控制在4.6%以内。 这个数字在世界许多国家是无法达到的。 何况，我们是13亿人口的大国。 换句话说，如果成熟市场有我们现在的通货膨胀和就业数据，股市早就飞了。 问题是我们的市场太重视gdp了。 本来，由于宣布gdp年增长率比预期高7.5%左右，此前市场对经济增长率目标再次下调至7%的猜测最终消除，投资者短期内经济增长大幅下降的担忧略有缓解，但在a股市场，gdp去年第四季度

不能忽视的是每年新增就业人口1000万人的目标。 这一表述首次在报告中作为与gdp增长率同等重要的目标提出，突出了政府着力保障和改善民生，切实提高快速发展质量和效益的想法，也有助于淡化社会各界对增长目标刚性的解释。

总之，必须深刻理解李克强总理再次提到的“上下限”论。 上限为cpi，下限为失业率和gdp增长速度。 不采取短期大规模刺激措施，不超额货币，不扩大赤字，是李克强总理宏观经济调控的新理念，也是去年经济结构和速度处于合理区间内的重要保障。

关键点2:

简政放权成为新的原动力

李克强总理说，加快转变政府职能，把简单的政治解放权放在打开本届政府大门的首要大事上。 这也成为过去一年经济快速发展的新动力，服务业超过第一次、第二次产业就是有效的说明。 简政放权后新注册的公司多了，所以大部分是服务业。

根据政府的实务报告，进一步简化政治权力，是政府的自我革命。 今年要进一步取消行政审查的部分事项200多个，并下放。

毫无疑问，加速简政放权可以激发市场活力。 李克强总理去年在国内外新闻发布会上表示，本届政府至少要取消三分之一的行政审查事项——567个项目，并将其下放。 年，政府分三批取消和下放了行政审批项目221个。 今年2月15日，国务院再次取消和下放了64个行政审批项目和18个。 以这个速度，今年能达成目标。

根据政府的实务报告，为了建立权力清单制度，清单以外的东西不得批准。 正如李首相所说，对市场主体“必须法律禁止才能做”，对政府“必须法律许可才能做”。 最大限度地发挥市场活力。 历史表明，各届中央新领导集体都将引导中国经济进入新的增长周期。 年是新周期的起点。

关键点3:

31个字提及资本市场

根据首相的报告，有31个字提到了资本市场。 要加快多层资本市场的快速发展，推进股票发行登记制改革，规范债市的快速发展。 这意味着ipo注册制是年中资本市场的重要业务，研究可以推广或期待。 此前，市场普遍推测，由于对新股改革不满，新股发行注册制将延期。 由此可见，本届政府有深化改革啃“硬骨头”的勇气。

投资者必须阅读证券监督管理委员会主席肖钢提出的注册制改革的初步总体思路:证券监督管理委员会依法设定和批准股票发行和上市条件，统一注册审查规则。 发行人是新闻披露的第一责任人，其言行应当与新闻披露的复印件一致。 发行人、中介机构对新闻公开的真实性、准确性、完备性、充分性和及时性承担法律责任。 投资者自行评估发行人的盈利能力和投资价值，自行承担投资风险。 证券监督管理部门依法监督管理发行和上市的全过程，严厉打击违法违规行为。

值得注意的是，2月26日上海证券交易所公布的全年各积分业务开展中，也确定了配合股票发行登记制改革的各项准备和相关对接业务。