“央行叫停货基提前支取不罚息优惠 监管逐步升级”

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在暂停支付虚拟信用卡、QR码，大幅下调网络支付转账额度后，央行一直处于风口浪尖。 昨天，央行在接受总公司记者采访时首次表示，近期措施是控制风险，鼓励互联网金融创新理念不变。 但是央行表示，不允许存在提前提取存款不处罚的合同条款。 这意味着货币基金的政策红利将结束。

货币基金的政策红利即将结束

央行昨日在接受本报记者采访时表示，“将网上金融业务转移到网上时，必须遵守网上现有的法律法规，并遵守资本约束。 即使提前提取存款或提前终止服务，也不允许按照原约定期间的利率计算和收款标准收钱等不合理的合同条款。 ”基金的分解，意味着此前基金企业“提前取款无惩罚”的政策红利即将结束。

此前，基金企业投资银行通过协商存款享受“提前取现不处罚”的政策红利。 也就是说，基金企业在应对紧急清偿时，可以提前提取未到期的协议存款，银行按原约定的收益支付利息。 协议存款上签署了同样的提前取现条款。

例如，货币基金投资了6个月的协议存款。 协议利率为5%。 但是，距离存款到期还有一个月的时间，该货币基金遇到巨额回购，如果提前提取该协议存款，基金企业将再获得5个月5%的利息。 但是，通常提前提取定期存款也只能得到活期存款的利息。

如果不取消利率优惠措施，货币基金在流动性危机时有可能遭受毁灭性的损失。 由于货币基金每天都在计算投资者的利润，所以如果某个合意存款在中途被扣除，只获得活期存款的利息，则意味着在该存款实际发生的时间段，合意利率和活期存款利率中间的差将出现赤字。

目前，银行协议存款是货币基金组织的主要投资目标。 以余额宝为例，90%以上的资产投资于协议存款。 但是，余额宝基金经理王登峰向记者表示，余额宝没有提前提取过协议存款，其70%的资产投资期限在一个月以内，对余额宝流动性没有较大影响。

“对网络金融的适度监管”

3月13日，央行下发文件，要求暂停QR码支付业务和虚拟信用卡业务。 对此，央行昨天表示，暂停一切都是为了安全。

对于互联网金融创新，央行认为有利于普惠金融的快速发展，必须占有相应的市场份额。 但是，对新业务要留有注意期，要冷静拆解总结。 鼓励创新必须包容错误，但必须将错误可能引起的风险控制在可预测和可承受的范围内。

央行提出网络金融监管大体上是:一是网络金融创新要重复金融服务实体经济的本质要求，遵循宏观调控和金融稳定的整体要求，并维护顾客的合法权益。 而且，要解决政府监管和自律管理的关系，使每个人都要发挥领域的自律作用。 央行表示，将抓紧推进“新闻互联网金融协会”的成立。

“要适度监管网络金融，不要过度监管。 要为创新和快速发展留出充裕和空之间，推动我国网络金融继续保持世界领先地位。 ”中央银行表示。

■关联

货币基金组织头两个月的增长规模接近过去十年

今年前两个月，货币基金吸收了约7000亿元； 2003年末货币基金规模为43亿元

婴儿产品的吸金速度超乎想象。 根据中国基金业协会最近公布的数据，2月底货币基金规模为14233.52亿元，这意味着2月份单月货币基金规模增加了4701亿元。 随着3月底季节性的“缺钱”，预计婴儿产品的收益率将上升。

婴儿的收益或上升

临近一季度末，市场资金利率开始小幅上升。 数据显示，3月13日以来，1个月上海银行同业拆放利率明显上升，其中从3月18日开始以日均超过20个基点的速度连日上升，3月24日上升至5.148%，资金面趋紧张。

在这一预期的推动下，各利润资金通常支持货币基金，并提前购买和分享季度末基于商品的利润。 据新闻报道，华夏现金加息是投资者近期订单量最大的货币基金之一，进入3月份以来，华夏现金加息规模突破1000亿，与年末437亿的规模相比，仅2个月就增长了2.5倍。

据万家基金称，未来2月季度末银行间资金的季节性紧张局势将逐渐开始。 随着税收缴纳节点的到来，央行780亿回购逾期等货币市场利率上涨不可避免，央行的态度预计将趋于温和。 万家基金认为经济下滑，央行流动性态度不会明显缓和，但从实际情况看，要恢复到去年下半年的紧缩水平并不容易。

货币基金组织在2月份的销售额超过了4000亿美元

根据中国基金业协会的数据，2月底货币基金规模为14233.52亿元，这意味着2月份单月货币基金规模增加了4701亿元，今年前两个月，货币基金吸金约为7000亿元，也就是说今年前两个月的增长规模接近过去十年的总和。

基金官员表示，2月新增的货币基金中，余额宝减半，其他基金企业另分一半。 从单一企业来看，除余额宝外，收益最大的是华夏基金。

货币基金规模大跃进的首要动力是“宝宝”们。 2月中旬，余额宝规模达到4000亿以上，华夏现金增益规模突破1000亿，华夏成为继天弘之后第二家电厂商规模超过千亿的基金企业。

从货币基金的快速发展历史来看，2003年末货币基金规模为43亿元，之后逐渐增加，但规模经历了明显的阶段性波动。 从年二季度开始，货币基金组织规模开始呈现趋势性增长，从近千亿增加到年二月末1.4万亿元，不到四年，货币基金组织规模增长了十几倍。

互联网金融监管的逐步升级[/s2/]

3月11日，支付宝( Alipay )和腾讯推出同样的业务，双方均与中信银行(行情、问诊)合作，打造国内首张网络信用卡。

3月13日，央行要求暂停QR码(条形码)支付、虚拟信用卡等支付业务和产品，央行表示相关支付产品必须安全。

3月16日，《支付机构网络支付业务管理办法》草案征求意见稿出炉，拟要求个人转账账单钢笔不超过1000元，全年累计不超过1万元。

3月18日，央行调查统计司司长盛松成写道，余额宝等货币市场基金投资的银行存款应由存款准备金管理。

3月19日，央行副总裁刘士余召集互联网企业、专家进行座谈，明确表示《支付机构网络支付业务管理办法》短期内不会公布实施。

3月22日，建设银行将快速支付交易限额降至1笔5000元，月累计为50000元。 至此，四大银行均收紧了快速支付额度。

3月23日，阿里巴巴集团主席马云(杰克默)表示，与四大银行的调整额相比，这是支付宝( Alipay )“最困难的时期，也是最光荣的时期”。

3月24日，央行首次正式应对近期热点，称要适度监管互联网金融，不要过度监管。