“99号文出台 信托企业股东不好当了”

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证券时报记者刘雁

据证券记者介绍，银监会近期将《信托企业风险管理指导意见》，即99号文分发给银监分局和银监会直接管理的信托企业，出现了信托行业称为“史上最全面”的信托企业风险管理文件。

多位信托相关人士表示，这是银监会首次以官方文件的形式对信托企业的风险监管提出指导意见，其中许多具体措施涉及信托企业风险监管全方位，可以说是史上比较信托企业风险监管最全面的文件。

证券时报记者观察到，99号文以严防风险为目的，强调信托企业在风险中应承担的责任，要求信托企业建立流动性支持和资本补充机制。 文件表明，信托企业股东应当在信托企业章程中约定或者约定，信托企业发生流动性风险时，给予必要的流动性支持。 信托企业经营损失侵蚀资本的，应当从净资本中全额扣除，并相应压缩业务规模或由股东及时补充资本。

“99号文关于风险防范的部分特别详细，有实际操作的意义，监管部门相信会严格执行，这对缓解信托企业的潜在风险有很大的作用。 ”据益信托首席分解师李瑬介绍。

“这意味着信托企业的股东将来会承担更大的责任，这无疑加强了市场对‘刚性兑换’的期待。 ”一位中部地区信托企业高管表示:“对信托企业股东要求那么多，可以说间接贬值了信托牌照。 ”。

北京一位信托企业管理者表示，由于信托企业本来就是有限责任企业，信托企业的股东似乎要承担无限责任。 但另一方面，这又使信托刚性兑换的神话得以延续，有利于信托的销售环节。

尽管如此，李先生表示，信托企业近两年来给股东带来了高额利润，股东也应承担相应的责任。 另外，99号文并不确定所有风险都由信托企业承担，需要根据实际情况进行分解，操作可能有多种解释，不足以证明监管力度保证了“刚性折价”。 (转换到a2版) ( ) ) ) ) )。

【上接a1版】其实，99号文延续了国务院关于加强影子监管的107号文的构想，也是银监会去年年底提出的“八条机制”的具体落实。

根据99号文的规定，信托企业不得开展非标准化理财资金池等具有影子银行特征的业务。 对已在进行的非标准化理财资金池工作，要查明情况、查明底数、形成改进方案，并于今年6月底前报送监管机构。 各信托企业要结合自身实际情况，逐步积极稳妥地推进资金池业务的清理工作。 各银监局要加强监督指导，避免“一刀切”引发流动性风险。

这也符合此前监管层对资金池业务的态度。 1月6日，银监会召开全国银行领域监管实务会议，要求防范理财、信托、小额信贷企业、融资性担保企业4类业务风险。 其中，理财和信托不得开展资金池业务。

虽然信托资金池业务曾风靡一时，但特别是在市场资金紧张的情况下，许多信托企业利用资金池产品缓解流动性紧张。

前述中部地区信托干部认为，不应该对信托资金池业务采取统一的监管思路。 毕竟，资金池业务对信托企业支持顾客组合投资、分散风险有一定的积极意义。

除资金池业务外，99号文还确定要点紧盯风险行业，要点监控融资平台、房地产、矿业及产能过剩领域、影银领域业务等风险风险风险，及时开展风险核查。

从微观层面来看，99号文无疑为新信托产品的开始销售设立了繁琐的步骤。 根据规定，从今年开始对信托企业的业务范围实行严格准入管理的业务范围项目下的具体产品实行报告制度。 所有新进入市场的产品必须按照程序和统一的要求，在进入市场前10天向监管机构报告。 监管机构不对具体产品进行实质性审查，但可以根据信托企业的监管评价、净资本情况、风险事项、合规情况等采取监管措施。

“以前只有房地产、关联交易和创新业务需要向监管部门报告，但如果按产品报告，信托企业肯定会增加越来越繁琐的业务。 ”一家中字头信托企业的干部说。

李氏认为，与其他金融机构相比，信托企业目前的it系统确实必须完善，每个企业的系统都不同，因此监管部门很难获取数据和新闻，与银行内部的业务系统不同，不是能够直接与监管部门对接的系统

另外，99号文规定，异地介绍的产品在介绍前应向属地、介绍地的银监局报告。 属地和所在地的银监局要加强销售监督管理，发现问题要立即停止，防止风险扩大。