“四川部分小贷趟高利贷雷区牟暴利：年利率接近50%”

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四川省部分小贷企业蕴藏玄机牟利

“灰色贷款”成了微型公司的“克星”

迄今为止，江浙沿海一带是民间融资最活跃的地区，成为小额贷款领域风险积累的焦点。 但在此期间，包括四川腾中重工事件在内的一系列中西部民间融资风险事件暴露出来，将小贷款领域的注意力转向了内地。 数据显示，仅四川地区，年底开业的小额信贷企业就达344家，工作人员超过8000人。

最近在四川采访时发现，尽管资金量与沿海地区还有差距，但“灰色小贷”依然相当活跃。 以爆炸性的低息广告吸引顾客，以追加费用或曲解贷款合同计算利息，以账外经营规避监管，暴力取贷屡见不鲜。 这种“走出去”的行为，不仅帮助“三农”和中小企业摆脱资金困难，也加重了公司的负担，扰乱了中小企业的市场秩序。 而且，一点也不规范的逐利资金流向房地产等领域，有可能增加金融风险。

不规范经营，牟取暴利

据《经济参考报》记者调查，通过低息广告吸引顾客、通过附加税、曲解贷款合同高利贷、账外经营规避监管、暴力取贷等中小企业不规范行为层出不穷。

成都市民汪最近经常收到陌生号码发来的融资广告邮件。 平安无抵押贷款，非中介当天放款，月收入0.9%至2.3%之间。 同事几乎都收到过，但他推测有人用邮件组的发信器匿名推送。

目前，“快速贷款”、“无担保贷款”的小广告不仅在地下通道、公交车站、电话亭等城市街道曝光度极高，还充斥着地铁电视、手机短信、广播电台、地方报纸等文芳阁。

但是，这些广告显然被夸大了。 业内人士表示，以这种方式借钱时，一般将房贷、商铺、汽车等银行抵押的资产进行二次抵押，估值低，利息高。 如果没有抵押物，利息只会更高。

以广告邮件中最高的2.3%月利为例，年息高达27.6%，超过央行同期贷款基准利率的4倍，是不受法律保护的高利贷。

事实上，记者了解到，为了规避法律风险，一些“水企业”(不规范的中小企业)除了约定还款利率外，还收取贷款手续费、提前还款手续费或其他名义服务管理费，这部分额外费用不包括在利息中，但

前几天，由于工程施工支付周期错开，承包商周长需要200万元押金，但银行信贷速度太慢，他不得不以自己的两套商品房和一辆越野车为抵押向中小企业借钱“抢救”。 一家企业想以3%的“综合月利”借给他。 月利为6万元，换算成年利率可达36%。 但是，周总经理在合同中发现，所谓的3%“综合月利”其实分为两部分，其中借款利息为2%，年化利率为24%，剩下的1%是支付给某财务企业的“财务咨询费”。

除了附加费用外，还有一种方法是在合同中隐藏利息重复的条款，以达到高利率贷款的目的。 记者了解到，单个中小企业通过复制游戏曲解“等额本息”的还款，先按贷款总额计算总利息，然后按月平均分配，各月本金返还，但所付利息并未减少，因此计算出的实际年利率接近50%。

此外，“帐外经营”也是各个中小企业牟取暴利的手段。 最近，个体户李先生为了扩大经营规模，向某中小企业借款10万元，月收入2.2%。 但是，合同上的贷款人一栏不是这个小贷款企业，而是自然人，签名也不是企业章，而是个人章。 中小企业解释说这是逃税的需要。

业内人士表示，会计外经营通常是中小企业释放自身合规资金后，用股东和壳牌企业的资金打着中小企业的招牌进行贷款，以获得高利。

除了高利率之外，暴力取贷也是小贷领域的混乱之一。 四川生猪养殖联合会负责人赵先生告诉记者，他们曾有会员通过这种民间渠道补充流动资金，最后养殖场蒙受了巨大损失。 “企业在市中心的高级写字楼工作，看起来很正规。 放贷以前谈得很顺利，只要有一点拖欠就罚款增资，做不到就要用胁迫和暴力手段，最终贱卖资产还债。 ”负责人说。

各利润资金利用监管漏洞“剑走偏锋”

在经营以自有资金为主的中小企业时，大部分监管只体现在严格的预审条件上。 现行监管体系存在着预先批准轻过程执法的弊端。 虽说门槛高，但也不能阻止个别中小企业到“高利贷”雷区获利。

在我国，中小企业目前不属于金融机构监管序列，但注册一般要经过县区、市州及省金融三级考核，在资本金、人员素质、业务范围和风险控制等方面有严格规定，同时成立后，需要不定期接受检查。

以四川为例，中小企业注册资本在1亿元以上的单一股东持股在30%以下，出资额在50万元以上； 企业高管必须从事相关业务5年以上，信用记录良好。 此外，监管机构还将对违规企业建立处罚退出机制。

但是，如此高的准入门槛并未阻止个别中小企业到“高利贷”雷区获利。 根据西部省小贷企业协会的调查报告，如果个别小贷企业的董事会对经营团队提出过度的经营评价目标，经营团队可能会无视金融风险，追求短期收益，或者违反经营行为。

暴利有多高？ 以每年支付100万元为例，按照法定最高民间借贷利率和通常的“等额本息”的做法计算，利息为13.47万元，但按照前面所述的曲解后的“总利息均摊”算法，利息将达到24万元，高出近两倍。

根据西南财经大学小额金融研究中心的报告，地方监管部门最害怕民间金融带来区域性系统性风险，最敏感的是民间金融触及非法集资的红线。 因此，对于以自有资金经营为主的中小企业来说，大部分监管只能体现在严格的事先审批条件上。 对企业业务运营的监测，首要的是依靠中小企业的定期重大事项报告制度。

但是，中小企业不能积极报告灰色和非法放贷行为。 由于缺少领域规范，监管者也不容易，或者没有监管的动力。 也就是说，现行监管体系存在着预先批准轻过程执法的弊端。

高利贷也可以穿着合法的上衣，许多参与地下民间借贷的公司和业主转向建立小贷企业。 为了避免监管，这些灰色贷款一般都是租中小企业的壳，不收中小企业的账。 也就是说，以中小企业的名义招揽生意，但实际上借贷的是非企业的全部资金。

许多业内人士向记者表示，想借这么高利息的债的顾客，要么是新闻不对称生病突然就医受骗，要么是达不到正规贷款的要求，要么是急需用钱的短期借贷； 另外，有时将融资转向房地产相关的建筑领域，“只有房地产利润才能应对这么高的利息”。

由于资金流入房地产而导致的金融风险增大

专家认为，如果不采取更严格的监管措施，追求暴利的民间资本流入房地产、建筑等周期性较强的领域，泡沫和风险会更快积累，伤害实体经济。 只要一开始挤出泡沫，断裂的资金链就有可能引起资金网的崩溃。

事实上，2008年全国试点以来，小贷领域取得了长足而迅速的发展，成为构建多层金融服务体系制度的重要一环。 以四川为例，作为全国最早试点中小企业的地区之一，吸纳各类社会资本积极参与，目前机构覆盖全省80%的县级行政区。 年四川中小企业累计向近9万客户发放10.6万笔、1063.21亿元贷款，贷款余额居全国第三、西部首位，成为为当地农户、个体工商户、中小企业服务的主要金融力量之一。

“但是，曝光的小广告和偶尔曝光的高利贷诈骗，让人们对小借贷领域产生了很大的误解，严重干扰了市场秩序。 ”四川省小贷协会会长陈泻贵认为。

中央财经大学商学院商业银行研究所所长郭建鸢教授解体后发现，一些中小企业释放的灰色融资，一旦流入中小企业，由于融资价格高、暴力融资等影响，不仅无法缓解资金短缺，而且加重了他们的负担，本来面临着快速发展的困境，

更值得警惕的是，过去人们常常将这种风险的积累局限在沿海地区，无论是法定的小贷款经营范围，还是民间金融自身的增长幅度都相对恒定。 但是，江浙一带小规模融资领域近两年曝光的一些违法事件表明，这类融资渠道已经深深嵌入当地实体经济和金融生态系统，特别是房地产、建筑等周期性较强的领域，只要首先挤入泡沫，就会出现一个

西南财经大学小额金融研究中心副主任翁舟杰认为，四川等中西部地区的同类风险不容低估。 他说，虽然没有具体数据，但资金确实流向了房地产和相关的建筑材料等领域。 特别是市场上有不少没有在金融机构注册，而是在工商部门注册的投资资产管理企业、担保融资企业、金融顾问企业等。 其投资工具其实是多重包装的高利贷，被投入到受经济形势影响较强的循环领域。

事实上，四川最近曝光的腾中重工事件已经引起了关注。 这家因收购悍马汽车而闻名的民营公司，一年前就传出资金链紧张的消息，但实际控制人李炎据说今年4月底私募基金达数十亿元，当地相关部门已经着手调查。

翁舟杰认为，如果不能采取更严格的监管措施，渴求暴利的民间资本涌入，将会更快积累泡沫和风险，伤害实体经济。 监管层面临小贷款领域的混乱，必须加强整顿，这是促进小贷款领域健康快速发展的需要，也是防范地方金融风险不可缺少的拷贝。

相关专家建议，应当指定央行或银监会作为小贷款领域的监管部门，统一进行政策协调、风险控制、市场规范。 并成立全国性领域协会，加快领域自律机制的建立。 另外，应通过第三方专业机构建立领域动态评价体系，对信用水平相对较低的中小企业要加强监测和检查，对违法机构要建立退出机制，严防案例引发的区域金融风险。

专家:移动“三座大山”

胡旭成都记者的报道

据悉，银监会与人民银行起草的《小额信贷企业管理办法(征求意见稿)》(简称《征求意见稿》)共同于5月正式在省级地方政府层面征求意见。 据某媒体报道，《征求意见稿》最大的看点是，中小企业从银行贷款的杠杆率没有限制，在业务经营范围、跨省经营等方面有了新的规定。

此前，业内人士将杠杆率上限、非金融机构身份、不公平税负视为控制小贷款领域的“三座大山”，但这些规定被视为小贷款领域“放松束缚”的大政策将获益，业内人士对今后的新规期望极高 但是，有人表示，新的管理框架还没有突破其他三大制约中的另两个障碍，领域快速发展的压力仍然很大，呼吁给予更大的支持。

小额贷款“输血”的微观经济效益

经营服装店的齐呼至今还记得在美兴小信用企业借的第一笔钱。 “当时只欠了一万元。 不需要抵押和保证。 我们夫妇签字后第二天就会拿到钱。 三年分五次租了11万。 ”

齐国这样的个人商店遭遇流动资金不足并不少见，但几乎不可能获得银行贷款，只能转型为小贷款企业。 事实上，中国开展中小企业试点的初衷之一是为中小企业和“三农”经济提供信用服务。

四川坤小贷企业董事长李炜坦言，与小微公司“共度难关、共成长”是许多小贷企业津津乐道的经营特色。 “中小企业更了解中小经济，在‘小’伙伴之间更值得信赖！ ”

李炜的创业大学生客户骆东林不仅与金坤合作顺利度过难关，还在其协助下建立了规范的财务制度，购买了机械设备，提高了员工技能，企业实现了业务的三倍增长。

据采访，为了更好地为中小经济提供专业全面的服务，许多中小企业重视业务创新，开发低息“三农”服务、全产业链、金融仓储、社区服务、商业街服务等新业态。

这样形成的中小企业和中小企业两个“小”重叠，不仅弥补了以前流传下来的金融服务弱点，而且成为中小经济健康快速发展的积极因素。

打破杠杆的限制，造福实体经济

在采访中发现，融资渠道的缺失已经反映出小额贷款企业负责人最强烈的问题。 许多中小企业开业不久就投入资金后，可以收回一笔贷款，人力和资本资源利用率非常低。

根据以前的规定，中小企业的贷款资金来源主要是股东资本金和银行贷款，但银行贷款杠杆率非常低，融资额不得超过净资产的50%。

为了打破僵局，从2009年开始，许多省市金融机构出台了地方小贷款新规，试图从地方层面取得进展。 其中，重庆、海南开放幅度最大，分别使中小企业最高融资比例上升至230%和200%，江苏、四川、浙江、广东、福建上升至100%。

在这次的《意见征集稿》中，中小企业从银行获取资金的杠杆率没有限制。 业内预计，如果本轮监管层大幅放开对中小企业杠杆率的限制，按照担保企业、典型银行等类似机构的10倍杠杆率计算，小贷款领域的贷款余额将增至8万元，成为进一步支持中小经济区块的重要“输血”来源。

但是，业内人士解体，打破融资杠杆的“天花板”是不容易的。 此次是否完全开放，取决于各地监管部门具体如何规定。

定位模糊影响领域的快速发展和监管[/s2/]

融资杠杆开放趋势明显，但中小企业金融机构的身份和税负问题尚未言及。

许多业内人士认为，中小企业本质上是不吸收公共存款、专门从事贷款业务的贷款零售商，应属于金融公司。 但是，目前中小企业是根据《企业法》注册的普通工商公司。

此次发行的《征求意见稿》中也有条文规定，小额信贷企业向银行领域的金融机构整合资金属于常规商业信贷业务。 这在一定程度上明确了其定位没有发生实质性的变化。

由身份性质问题引起的最直接的问题是中小企业征税得不到金融机构的优惠待遇。 许多经营者抱怨所得税25%和营业税5.6%对为中小企业提供金融服务的中小企业不合理。 同样，因为银行的所得税率为15%。

另外，由于其不自然的性质，有关部门近年来相继出台了涉农、涉小贷款财税减免优惠措施，小贷款企业即使符合业务标准，也无法享受相应的政策。

许多接受采访的人认为，目前在小信贷领域仍需要越来越多的政策支持。 首先，要符合业务本质，将小额贷款企业定位为“非存款类金融机构”，纳入正规金融机构的监管序列。 允许从机构或资本市场整合资金，享受相应的财税优惠，获得可持续健康快速发展的内生动力。

另外，要确定中央级监管机构，成立全国小贷企业协会加强领域自律和创新。 目前，在以地方金融活动为主体的监管体系中，各地融资、税负等政策出现了较大的差异。 有些地方监管过于保守，领域创新受到抑制。