“金融财税齐为实体经济撑腰”

本篇文章3810字，读完约10分钟

今年以来，我国经济开局平稳，但增长下行压力依然很大，困难不容低估。 对民营公司来说，在国内外经济环境多种多样的大背景下，融资价格呈现高企态势，加之公司综合税负依然居高不下，民营公司的生存状况不容乐观。

从去年下半年开始，国务院和各部委相继出台了许多相关政策，特别是5月21日国务院关于改革委《年深化经济体制改革要点任务的意见》(以下简称《意见》)中的许多政策细则涉及金融、财税改革，更好地支持实体经济。 从《意见》可以看出，依赖财税相应的整体改革，更好地使金融为中国实体经济的快速发展和转型服务，是这一阶段性走向明显变革的主旨思想。

使金融变成活水

让金融成为活水，更好地灌溉微型公司、三农等实体经济树。 ”这是李克强总理在今年的《政府实务报告》中关于金融体制改革部分的最后一句话，用很小的数字，揭示了金融的本质，指引了金融改革迅速发展的方向。

年是落实十八届三中全会、全面深化改革的第一年，从一号文件、政府工作报告、《意见》发布到5月30日国务院常务会议部署，可见政府对三农公司和微型公司的支持力度有所加强。 其中，国务院常务实务会议要求加大“定向降准”措施的力度，对能够满足“三农”发行、微型公司等结构调整需要、满足市场诉求的实体经济贷款达到一定比例的银领域金融机构适当降低准备金率。 扩大微型公司再融资和特别金融债务的规模。

国务院常务会议结束后不久，央行动用，4月下旬首次下调县域金融机构方向后，从16日开始，对符合要求的商业银行下调人民币存款准备金率0.5个百分点，进一步支持三农和微型公司。

最初的方向性下降已经开始起作用了。 央行近日公布的5月金融统计数据表明，5月新增信贷超过市场预期，从4月开始的定向降准起到了一定的正向激励作用。 从5月份新增融资构成来看，非金融公司和其他部门融资额增加5586亿元，中长期融资额达到3479亿元，证明金融机构将越来越多的融资资金投向实体经济。 当月的m2增长率也表明信贷资金投入有所回升。

定向降准政策是指在严格控制信贷规模和社会融资规模的同时，采取定向宽松政策支持实体经济的快速发展，特别是农业和中小企业的快速发展。 “”中国社会科学院金融所研究员易宪容认为，由于国内金融市场利率市场化改革严重滞后，国内金融市场资金没有流入弱势领域和中小企业。 这些弱势领域和中小企业不仅是国家经济民生领域、社会经济最具活力的地方，也是处理社会就业问题贡献最大的领域。 政府采取优惠的金融政策处理这些公司的融资问题，降低这些领域和公司的融资价格，将大大有助于搞活国内的微观经济。

三农和微型公司的优势是量大，以微型公司为主体的微型经济发展越来越快。 虽然大银行的着力点越来越投向大中型公司，但小额贷款、村镇银行可以比较好地服务于三农和小微公司。 他表示，今年文件1号涉及农村金融方面，将积极快速发展村镇银行，逐步实现县市全面覆盖，妥善调整符合条件的主发行与其他股东持股比例。 支持设立社会资本服务“三农”的县域中小银行和金融租赁企业。

追溯到去年10月13日，第1000家村镇银行在甘肃永登成立。 2007年以来，经过近6年的快速发展，村镇银行数量逐渐增加。 在村镇银行的快速发展中，民间资本发挥了重要的意义。

银监会的数据显示，村镇银行资本中，民间资本直接或间接持股比例达到70%。 而且村镇银行和小额信贷企业已经成为民间资本进入银行领域金融机构的主要渠道之一

但是，民营银行面临的最大挑战是如何应对中国以前流传下来的金融体制。 由于利率管制、金融资本配置管制、金融公司高级管理层的非市场化选择等整个金融体制的原因，还没有完全脱离计划经济。

一位领域专家认为，如果中国传来的金融体制不进行深入彻底的改革，民营银行的价值将与预期相去甚远。 只有金融体制进行一定程度的改革，价格信号真正反映市场供求关系，真正的民营银行才有可能出现。

更有效地配置金融资源

近年来，我国宏观经济和金融政策以及商业银行的外部经营环境面临着不断的变化，转型已成为经济快速发展和商业银行票据业务经营的关键词。 以放开贷款利率和建立健全金融机构市场价格体系为指标的利率市场化进程不断加快，多层次、跨市场的巨大资本管理快速发展趋势逐渐形成。 以互联网金融为首的新金文芳阁和运营方式进入视野，外部监管机构对经营机构和产品创新的监管越来越严格。

党的十八届三中全会提出的创新论断之一是使市场在资源配置中起决定性作用。 资源配置得比较有效才能健康快速地发展，这不仅在实体经济行业，在金融市场也是如此。

去年7月制定《金融十条》后的一系列金融改革政策，开始对强化薄弱环节、健全金融体制、支持实体经济等起到积极作用。

这次《意见》的出现，更加细化了改革的方向。 在金融方面，《意见》指出，在当前经济稳定运行，但下行压力仍然较大的情况下，在重复稳健货币政策、落实现有政策的基础上，深化金融改革，用结构调整的方法，适时适度微调，实现金融服务实体经济

《意见》还指出，必须合理增长货币信贷和社会融资规模。 必须降低社会融资的价格。 规范同业、信托、理财、委托贷款等业务，清理不必要的资金“通道”、“过桥”环节，缩短融资链。

年5月16日，央行、银监会、证券监督管理委员会、保监会和外管局五部委联合印发《关于规范金融机构同业业务的通知》(《127号文》)，进一步规范同业业务。 当天，银监会也下发了《关于规范商业银行同业业务管理的通知》“140号文”，要求商业银行统一授信、管理同业业务，并于年9月底前实现所有同业业务的专营部门制。 这一系列文件的发行精确地打击了回购业务。 多家证券公司认为其背后有降低实体经济融资价格，防范金融风险，特别是流动性风险的意图。

值得观察的是，在利率非市场化的环境下，金融业所蕴含的利润空之间足以令其他领域垂涎。 从去年开始，网络金融涌现出了一系列以余额宝为代表的产品，在与银行存款规模的权衡中，利率市场化也在发展。

以前流传的银行过去的高利润时代也随着利率市场化的加速而结束，更多的竞争迫使银行转型、创新。 利率市场化前，我国各级商业银行基本处于同质化的竞争格局，忽视了银行规模、资金价格、目标客户、风险偏好等方面的差异。 市场利率化促使商业银行重视这些差异，使之足够长和短，术业有专攻，形成差异化的竞争格局。 差异化的竞争格局在初期形成阶段带来了商业银行重新定位选择的机会，由于这个机会伴随着市场的重新定位，商业银行在成熟思考、仔细选择之后，可以朝着有利于自身快速发展的定位顺利前进。

对民营公司来说，利率的放开，会让越来越多的贷款流向民营公司。 人民银行前副行长麦德龙认为，利率市场化后，在竞争加剧的情况下，最大的受益者应该是实体经济。 在利率市场化的条件下，许多金融工具的快速发展将促进金融市场的成熟和完整。

变革需要金融财税的协助

金融改革有助于实体经济的转型，但光靠金融改革是不行的，还需要依赖相应的整体改革和财税改革。

宽松的政策环境，活跃的民营公司将获得迅速成长的土壤。 年，国家出台了一系列为公司减负的政策，包括暂时免除中小企业多收款、取消数百笔行政事业性收款、加快“增值税改革”的扩大等。

此次发布的《意见》中特别值得注意的是，提出要继续扩大增值税改革试点范围，促进服务业快速发展和产业结构优化升级。 改革完善的支出税制度，控制高能耗、高污染产品支出，合理吸引高档支出品和高端服务支出，鼓励居民基本生活费。

全国政协委员、重庆市审计局副局长丁时勇在调查中发现，实体经济首先面临的是间接税所占比例过高，增值税、营业税等间接税所占比例超过60%。 间接税的好处是不论是否赚钱都要支付。 这给公司的利益带来很大的压力。 另一方面，目前公司所得税等直接税在公司税负中比较低。 正是这个税的一部分，政府出台了很多优惠政策，减税让利。

一些记者采访的学者认为，当中国公司综合税负从目前的45%左右降至30%以下，中小企业的实际融资价格从两位数降至一位数时，可以增加越来越多的有效供给。 目前，微型公司的减税力度很大，可以进一步扩大。

财税体制改革的另一个外部热点是地方政府性债务，《意见》提出:“开天辟地，堵死暗道，建立以国债为主体的地方政府举债融资机制，剥离融资平台企业的政府融资职能。” 财政部副所长白景明认为，这些改革将从债务发生、聘用、偿还三个角度建立防范债务风险的长效机制。

“处理政府债务的关键在于财税体制改革。 最重要的是理顺各级政府之间的事权和财权关系，首先要进一步完全划分税制改革。 在审计中发现，市以下地方财政几乎没有税收，以划分税制为前提的财政体制在下级政府中几乎很有名。 从国际政府管理趋势来看，最终不仅要尽量分权、下放行政审批权，还要下放各种事权。 同时，要在合理划分事业权的基础上完善税种。 “”国家审计署副审计长董大胜认为。

目前，地方政府对融资平台的干预并不容易，政策性融资及其引发的一系列问题长期存在。 ”政部财政科学研究所所长贾康表示，“在商业性金融体系上，建立中央银行通过货币政策进行总量调控、提高效益、消除弊端的政策性融资体制，让地方政府在比较有效的制度规则约束下，合理利用自身的财政空之间贯彻区域快速发展战术， 地方融资平台在今后的存续期间，最应该适应哪个有现金流的项目建设？ 另外，要探索防范风险的偿债基金，积极吸引ppp的快速发展。 “”