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股票担保新规下周一起证券公司的冬天快到了吗?

修订后的《股票担保式回购交易及登记结算业务办法(年修订)》将于下周一正式实施!

在此之前,年1月12日,经中国证券监督管理委员会批准,证券业协会和沪深交易所分别与中国证券登记结算有限责任企业合作,发布了《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(年修订)》,自年3月12日起正式实施。

也就是说,两个月的过渡期将结束,新规则将于下周一正式开始。 那么,在倒计时阶段,那些数据和事实不能忽视,需要提前关注吗? 少数悲观派认为领域即将过冬,真的会这样吗? 市场规模正在迅速增长

股市从年到年急剧增长,此后,股票担保违约纠纷频发。

数据显示,全年证券公司持股业务总规模为27243亿元,到年降至21114亿元。 另一方面,a股持股数也从去年的3380亿9700万股降至去年的2996亿3500万股,这几年来首次出现负增长。

▲数据来源: wind信息

另一方面,从板块方面来看,创业板已经是被股市打压的主力军,无论是占市值的21.86%,还是占流通a股市值的37.04%,都领先于主板和中小主板。

▲数据来源: wind信息

另外,根据wind数据,在参与持股的99家证券公司中,以交易次数为统计维度,总交易次数为9523次,其中交易次数超过200次的证券公司有11家,其中大部分证券公司仍为中信证券、广发证券 也就是说,证券公司的10%占有50%以上的持股市场。

“股票质押新规下周一起正式实施 券商“寒冬”将至?”

对证券公司业绩的影响有限

股票担保回购是指用持有符合条件资金的股票或者其他证券担保,将资金整合到提取符合条件资金的一方,约定将来返还资金、解除担保的交易。 其本质是上市公司股东以股票为质押,金融机构进行融资。

这次给证券公司领域带来强烈地震的新“方法”,修订副本主要包括以下内容。

首先,进一步聚焦于服务的实体经济定位。

确定了新加入方为金融机构或从事融资、私募股权基金、个人贷款等业务的其他机构,或上述机构发行的产品,不能排除符合一定政策支持的产业投资基金。 另外,规定融合资金必须用于实体经济生产经营和专家管理,融合者最初的初始交易金额不得低于500万元,之后每笔不得低于50万元,不再同意以基金、债券为初始质押的目标。

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证券企业及其资产管理子公司管理的公募集合资产管理计划,不得作为融资方参加股票的质押回购。 其主体包括已经申请公募牌照的证券公司资产管理部门发行的公募产品,以及年新基金法制定前证券公司资产管理部门发行的大集合产品。

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其次,进一步加强风险管理。

确定持股比例上限不得超过60%,单一证券企业、单一资本管理产品作为融资方,单一股票的持股比例分别不得超过30%、15%,单一股票的股市整体持股比例不超过50%。

业内人士表示,质押率是质押股票融资额与市值的约比,在一定程度上反映了交易的安全边界。

传统证券公司上市的股票担保率上限通常在50%以下。 中国结算最新数据显示,截至目前,a股全部上市公司中,持股总数为3398家。 其中,整体质押比率在50%以上的上市公司仅有136家,质押比率在70%以上的有10家。

最后,进一步规范业务运营。

确定证券企业开展业务的资质条件,要求证券企业建立整合侧信用风险持续管理和资金用途跟踪管理机制。

以前很多监管新规出台后,我们都说大证券公司不受影响,但我认为在这次股票担保新规下,波及的应该是所有证券公司。 一家证券公司的员工在社会交流平台上哀叹。 年上半年公布的数据显示,持股业务产生的利润约占证券公司净利润的5%。

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但许多证券公司表示,从融资额和质押的比例来看,目前大部分证券公司库存股质押业务符合新规要求。 许多证券公司的研究者认为质押新规对证券公司业绩的影响有限。 在新规则下,大型证券公司的评级将普遍较高,更具有竞争性的特征。

“股票质押新规下周一起正式实施 券商“寒冬”将至?”

另外,据了解,过渡期内已有多家证券公司提前完成相关准备工作,调整原有业务标准,按照新规标准开展股权质押业务。

见习记者刘新余

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