“两个样本教你在自贸区融到“便宜钱””

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上海自贸区新政里最让公司兴奋的或许是降低融资价钱的新玩法——不管是“境外借款”还是“国际

上海自贸区新政中最令公司兴奋的可能是降低融资价格的新玩法。 既是“海外借款”，也是“国际贸易融资”。 而且，ft账户(自由贸易账户)的落地为区内公司国际贸易融资的新玩法提供了“基础设施”。 自6月18日ft账户开通以来，已经过了半个多月，个别公司开始运用新政，融化“便宜钱”。 在这其中，笔者尝试解剖了以下两个实例。 中海快速发展(行情、问诊)股份有限企业)以下为“中海快速发展”)、外高桥)保税区开发股份有限企业)以下为“外高桥股份”)。 分别找工行和上海银行，用新的方法融资。 中海快速发展的诉求是向中海(新加坡)油料有限企业购买船运燃料所需的1亿元支付，外高桥股份为了其自由贸易区内外开发需要3000万元贷款。 从海外借款来看，国内外融资盈余眼前，公司已经垂涎欲滴。 不过，“过去，境外借款必须通过外债审查，即使通过审查，但境外银行担心境内资本管制政策会影响公司还款，不愿直接放款。” 上海银行首席风险官黄涛表示，“自贸区跨境人民币政策克服了这两大障碍”。 (/h/)样本1 ) )/h/)通过ft账户的国际贸易融资)/h/)中海迅速发展通过工行获得融资的路径，首先是与银行签约开设人民币自由贸易账户。 下一次贷前审查与过去明显不同。 工商银行还是根据“展览业三大体”(了解你的客户，了解你的业务，尽职审查)来审查贸易的真实性、公司的现金流等方面。 下一个借出是第一个亮点。 信用银行是工商银行的国内分行，但资金来源实际上来自工商银行境外机构的新加坡分行。 因为这家自由贸易区公司使用“国际资源”来满足自身资金的诉求，融资价格下降了。 切换到银行的角度，这是资金“外部”且“外部”的首付寻求平衡进行运营的体系。 工商银行上海分行副总裁曹琦表示，“外来”是指工商银行结算单元自行吸收新加坡分行1亿元资金后，进入中海迅速发展开设的自由贸易账户。 资金的用途是“燃料货款国际贸易融资”。 第 个亮点是支付过程。 中海发展迅速，收到货款后可以立即向工业银行申请购买汇款业务。 也就是说，可以支付给贸易来源中海(新加坡)油料有限企业。 其中划算的是，工商银行ftu (同业自由贸易账户)的汇率报价参考了海外离岸市场的汇率报价。 该单一业务对公司的意义不仅在于融资和汇率控制，还在于可以通过ft账户“挂靠”国际金融市场的资源，根据自身需要统一运用国内和国际两大金融市场，以更高的平台参与国际市场竞争 另一方面，在银行，曹琦说，完成上述“外来”后，资金的“外来”也有必要完成。 工行上海分行对中海的快速发展形成了汇率开放，但当天在新加坡完成了平盘套期保值。 将公司带到国际金融市场，并且比较有效地隔离国际和国内的金融市场风险。 (/h/)样本2 )银团贷款)/h/)与中海迅速发展，从国内银行获得贷款的渠道数量不同，外高桥股份直接从海外银行获得了授信。 针对这样的“海外借款”，《第一财经日报》从银行相关人士那里获悉，目前可行的模式有三种。 一般模式是中资银行与境外分行联动，通过系统内的协调，由境外分行向公司提供资金。 目前，工、农、中、建、交的“五大行”和招商、浦发等多家中型银行，已经构建了先进的境外联动平台。 另一种常用模式是“内保外贷”，即公司向国内银行申诉，国内银行向国外银行提供担保，国外银行根据担保向公司提供融资。 基于国内银行对公司的了解和过去的客户关系，这条路比较容易走，但担保增信环节本身必然增加了公司的综合融资价格。 上海银行缺乏海外分支机构，在与海外分支机构联动的路子上做得不好，但这并不妨碍该银行的相关业务。 其向外高桥股份提供的业务，得益于自由贸易区的新政走上了新的道路。 国内银行就像“媒人”，由原有的沪、港、台“三行合作平台”，即台湾上海商业储蓄银行、香港上海商业银行、上海银行(香港)有限企业在境外银团，向公司发放3000万元人民币。 海外银行直接承担公司的信用风险。 这有一个难点。 黄涛表示，外高桥股票本身在上述海外银行既没有信用记录，也没有结算记录和账户，因此海外银行本来很难对公司进行信用审查。 这家上海银行的职能是中介联系，提供资料，对海外机构进行政策解读，说明业务的真实性和合规性，因为三个海外银行审批部门和合规部门都同意了这一项业务。 对公司来说，其“划算”是什么？ 从融资价格来看，随着境外借款业务的启动，境内外人民币贷款业务利差缩小，但境外人民币贷款利率仍低于境内。 以香港为例，近期人民币贷款年化利率为4.5%左右，这一利率水平与内地6 %~7 %的贷款利率相比仍有特点。 从长远来看，外高桥股份的这种融资模式将笔直国内公司在海外银行的融资路径，不会中途“蜂拥”到国内银行。 “3000万的贷款只是开始。 通过这条路，将来(类似业务)会越来越多。 ”黄涛说。