“信披不充分致“摸黑投资” 理财产品刚性兑付亟待打破”

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经记者张威从北京出发

中国银监会创新部主任王岩峪在上周五( 8月8日)召开的首届中国理财峰会上表示，由于银行理财新闻公开不充分，投资者对产品的实际情况不甚了解，形成了社会对银行理财刚性的期待。

其实，银行的理财产品，特别是投资方的新闻披露不充分，逐渐成为市场质疑的焦点。 虽然全国财经商品报刊注册系统的在线化相对于财经商品的报刊公开更加完整，但银行向报刊系统注册财经商品是为了顺应监管要求，是否向投资者完全披露相关情况还是个未知数。

披着信的情况有严重的分化/

根据王岩岫在论坛上提供的数据，银行理财市场发展迅速，截至目前，银行理财产品51560件，资金12.65万亿元，银行理财金融机构超过400家。

王岱表示，银行理财保持健康稳定快速发展，除了少量境外代理理财、结构化产品出现小幅收益率低于预期的情况外，大部分银行理财产品收益均顺利变现。 但由于新闻发布不够及时，产品发布过于简单，空很普遍，不够详细。 收益新闻不透明，各种渠道类业务嵌套好几层等，操作中的银行理财商品风险收益不对等，投资者不太了解产品的实际情况，单纯依靠银行的信用和声誉，形成了对银行理财刚性打折扣的预期。

根据普益富年初发布的《银行理财能力排名报告(年第4季度)》，年第4季度，普益富评选的100家银行中，51家银行未就其运行中的产品发布任何运行公告，其中大部分为城市商业银行和农村商业银行，股份制商业银行中也有很多银行运行。

对此，普益富研究员叶林峰对《每日经济信息》记者表示，不同类型的银行之间，产品新闻公开的透明度和及时性差异较大，类型间差异也较大。 目前，国有银行在财富科技商品发行、运行及到期等新闻披露方面存在严重分化； 大部分股份制银行可能发行、吊销或执行新闻中的一两家披露不足；大部分城市商业银行和农村商业银行对其运行中的产品都没有披露任何运行公告。

“从产品发行的新闻披露来看，一方面，一些银行对发行的银行理财产品并未公开； 另一方面，部分银行公布了理财产品发行新闻，但由于担心新闻发布质量，部分银行只简单公布理财产品发行时间、期限、预期收益率等基本新闻，部分银行不公布预期收益率，而是致电投资者或自行咨询营业部 ”叶林峰说。

一位股票银行相关人士对《每日经济信息》记者表示，由于银行的理财商品信不到，银行打官司也输了，因此将向买家进行刚性兑付。 一位银行理财人士表示，目前，银行使用财科技商品新闻登记系统，公开一点新闻，但不公开所有新闻，而是首要寻求监管合规。 银行按照监管要求披露某些东西，顾客未必有时间看，也未必能理解。

刚换钱就需要完全市场化/

事实上，银行理财产品的书信问题已经引起监管层的重视。 年中实务会议上，银监会主席尚福林要求已开展理财业务的银行领域金融机构认真规范理财新闻登记，加强非现场监管和风险预判预警。

去年6月14日，银监会下发《中国银监会办公厅关于全国银行领域资产管理新闻登记系统(一期)运营工作若干事项的通知》，同日系统正式生效。 要求银行领域金融机构发行设计的理财产品实行全国统一的电子化报告和新闻登记制度时，总行应当在理财销售产品前10个工作日，通过系统向银监会或属地银监局报告产品相关情况。

叶林峰表示，许多银行不公布到期收益率，只有购买的顾客才能知道到期收益率。 在产品运用上也一样，无论产品投资于资产池、单一资产还是资产对应情况如何，顾客都无法得知。 按照正规要求，应该定期公布相关融资者的资产情况。

王岱说，根据银监会的要求，今后，普通民众、高端人群、民营银行客户的理财应该有所区别。 大众需要购买稍微稳健一点的产品高端民营银行的顾客可以获得更高端的产品。

在打破理财刚性，特别是提高银行理财刚性方面，王岩峪说，第一，要完全市场化。 第二，兑付必须独立计算，包括收益兑付，不能运输利润； 第三，必须进行完全彻底的新闻披露，保护金融投资者的好处是对等的，且不出现其他风险。

叶林峰认为，从法理上讲，银行理财产品的报道披露只能面向理财产品的投资者，但要培养越来越多的银行理财产品投资者，让投资者更好地了解银行理财市场，做出更有效的投资决策，就要向商业银行发行理财产品，到期和运行报道。 呼吁个人投资者要为选择和购买理财产品创造更加透明的环境，促进银行理财业务的持续快速发展。