“中民投500亿如何花：拟成立新能源等5到7平台”

本篇文章5138字，读完约13分钟

董文标:中民投500亿如何使用

章文贡

照片是8月21日拍摄的中国民生投资股份有限公司除名仪式的现场。 当天，由全国工商联主导组织，59家知名民营公司成立的中民在上海正式挂牌

总公司照片制图/五千

在中国民营公司的历史上，从来没有一家企业不挂牌就引起如此大的轰动。

首相亲自签字批准； 500亿注册资金董文标由担任董事长的史玉柱、卢志强、孙荫环等民营企业大佬担任股东。 这些戒指，都是当时民营企业的大事，中国民生投资股份有限公司(以下简称中民投)戴着这些戒指诞生了。

8月21日，中民投票上海正式除名。 全国工商联主席王钦敏、全国工商联党组书记、副主席全哲洙、上海市市长杨雄和常务副市长屠光绍亲临现场。 全哲洙和杨雄共同为这家中字头民营公司除名。

做中民投，我的想法已经很明确了。 中民投董事长董文标将设立中民投视为自己的第二次创业。 与1995年创立民生银行时披荆斩棘不同，这次董文标认为，现在的市场是黄金，价值已经散落在各地，他应该做的就是通过整合来捞取这些钱。

8月的一个上午，董文标在接受《第一财经日报》采访时，首次明确了中民投的股东结构、商业模式等诸多细节。 他还说，这一事件比20年前创立民生银行时更有底气，赚钱是肯定的，今年将会盈利。

在两个小时的采访中，董文标热情地胸有成竹。 就像他自己说的，尽管将近60岁，但心情很年轻。 因为市场机会就在那里，所以一切都很快。

中文字头被确认有始末

中民投从有想法到创立，其实是一个非常短的过程。 董文标坦言有从明年到退休的想法。 中民投就任董事长之前，有一定的热情。

根据民生银行年通过的修订章程，董事长最长可连续连任三届，年董文标第三届任期刚好届满。

据贴近民生银行的人士称，此前也有董事表示可以协商修改章程，3年后提交董文标后返回董事长。 但是，董文标不能多次为人而废事。 自己制定的规则自己执行，得分后不再连任。

时光倒流，全国工商联换届后，这次当选工商联副主席的公司家们，积极性高涨，在宏观经济转型升级的大背景下，想做点什么。 年8月13日，召开了中国民营经济快速发展(长白山)论坛，当选工商联副主席的公司家们大多出席了论坛。

成立中民投的想法，是公司的家人们在8月的长白山论坛上相遇的。 董文标表示，具体开始谈论中民投事件是在今年两会期间。

董文标还解释说，工商联改期后，被选为工商联副主席的公司家们感到应该负责领导民营经济的转型。 设立中民投的一个目的是凝聚民营公司创造的价值，变成好的gdp、好的财富，推进中国经济整体的转型。

全国工商联对中民投的设立也非常重视，于年10月成立了中民投筹备工作小组，由工商联副主席黄荣担任筹备小组组长、工商联副主席董文标担任副小组长。 工商联领导多次听取中民投筹备组报告，除了公司家们有统一共识外，中民投备战快速前进。 从正式讨论到创立只花了一两个月，但如果是正常情况的话，至少需要一年。 中民投的成立速度满足了董文标。

今年4月17日，史玉柱发布微博，宣布由总理签署批准成立的国字头民营企业，将于今天成立大会&hellip。 &hellip； 我的企业投资了10亿，只占股票的2%，是个小股东。 史玉柱所说的这家企业是中民投。

中民投是民营公司，总理签字批准的主要理由是中字头公司需要国务院批准。

对中民投，董文标将其定性为全国工商联设立的大型民营投资企业，是民生银行启动后的又一重要举措，对我国民营经济的快速发展具有里程碑式的意义。

5月9日，中民在上海投票完成登记。 所以选择上海，从某种意义上来说是为了回报民生银行创始人、首任董事长叔平的愿望。

当时民生银行成立的时候，很早就想在上海设立总部，但是由于各种原因没能实现。 董文标表示，现在设立中民投也还是一个古老的愿望。 再加上上海是中国的金融中心。 将来，中民投将招募大量外籍专家，他们将适应上海的氛围。

高管促进创新

当初的设想是，中民投打算将股东人数定为50，不料预备队在消息传来后，在民营公司的参与热情空前高涨。 即使在中民投注册完成后，也有公司通过各种途径向董文标表达了火线入股的希望。

目前，据多家媒体转载的中民投股东名单显示，中民投股东数量达到59家。 其中列举了巨人集团、泛海建设、苏宁集团、东岳集团、宗申集团、亿达控股等知名民营公司全部。

此外，更引人注目的是，59家股东中有11家投资管理企业，其中10家为又一年成立的新企业。 最近的注册日期是每年4月22日，距离中民投注册成立只有17天。 这些企业的背后，往往有民生加银资管等公司的身影。 民生加银资管是民生银行孙企业、民生加银基金的子公司。

这实际上是中民投下的激励计划。 董文标坚决否定了外界关于与民生银行存在利益输送的猜测。 事实上，各方面都支持这位高管的持股计划。 他说，从一开始就没想过要做利润输送，但将来企业必须透明。

据参加过中民投董事会的人说，股东们认为要搞好这家企业，核心是高管的激励。 董文标提出的激励计划初稿，高管持股比例不高，被股东们认为思想尚未解放。 董事们主张，要与国际一流的企业投标，如果没有激励计划，企业就做不好。

根据国际惯例，企业通常会拿出15%~20%的股份来激励高管。 中民投最终将拿出8%的股份激励高管。 但是，中民注册资本达到500亿，即使是1%的股份，也需要花5亿元。 中民投的干部多为职业经理，很快亿资金从哪里来？

据《第一财经日报》报道，中民投高管通过民生加银资管企业发行资管计划，将募集的资金投向中民投。 持有股份的董事将年末的分红用于资金的本息扣除。 最终几年后，清算资金管理计划，高级管理层正式持有中民投股份。

一位民生银行内部人士表示，民生银行最大的缺陷之一是未能实现高管持股。 这次高管持股终于通过中民投实现了。

对商业银行来说，股票激励曾经出现过。 2006年~2007年，几家银行推出了股权激励计划，其中北京银行、宁波银行等地的股权激励造就了富豪。 但是，2008年7月，财政部一纸通知规定，国有控股公司不得随意进行股权激励，许多金融机构的股权激励计划搁浅。

通常认为，股权激励计划难以实施的首要原因也与国有金融机构高管的双重身份有关。 从国际方法来看，金融管理层拿高薪是领域惯例。 但是，虽然一些国有银行的干部是中管干部，官也是商，但作为有等级的官员，工资高，缺乏制度依据。 因此，银行的股权激励计划在争论声中停滞不前。

尽管民生银行是民营银行，但其股权激励计划也很难实现。 股权激励的利益是将高管层的个人利益与企业中长时间快速发展的目标有机地统一起来。

据本报报道，中民投的股权激励份额将达到总股份的8%，覆盖至部门副总以上级别，人数占20%左右。

商业模式

追求资本收益率，股东入股热情高涨，是因为对中民投资有良好的利益预期。

在接受《第一财经日报》采访期间，董文标首次阐述了中民投的商业模式。 总的来看，中民投以美国19世纪末至20世纪初的摩根财团为奋斗目标，其投资范围涵盖产业和金融，地域跨越国际、国内两个市场。

在国内市场上，中民投通过资源整合，推动所投资公司上市，获得股权增值收益。

目前，国内公司最需要处理的是资产负债表问题。 董文标表示，许多国内公司将好资产和坏资产合并在一起。 水增加加面，面增加加水，结果负债率变高，不好继续了。

关于这个库存资源整合，中民投的商业模式是常驻首席金融官，帮助公司优化整合资源。 中民投不控股，只进行财务投资，将来这些公司上市后，退出并盈利。

董文标还表示，煤化工公司有很多高质量的资产，但负债率很高。

中民投给出的处理办法是常驻首席金融官，帮助公司整合资源。 第一，这家公司资源好，成立资源集团第二，这家公司技术好，成立装备制造集团第三，成立煤炭燃气转换集团第四，成立销售服务集团。 最终，拆除原有好坏混杂的企业，其中资源集团主要承担贷款债务，其他企业均为轻资产。 这样负债率一下子下降，引进了pe、风投，最终实现了上市。

而且，中民投希望增量制作副本。

按照计划，中民投将设立一个小平台，拿出一部分资金，带入pe等资金，成立新公司，以良好的商业模式进行资源整合，最终5-8年上市，实现退出。

据《第一财经日报》报道，目前中民投打算设立的平台有中民矿石物流、中民新能源、中民房地产、中民资本等5~7家，这些平台将聚焦钢铁、光伏、金融等领域。

以钢铁领域为例，中民投选择的突破口在于物流。 钢铁领域集中度低，中民投计划整合15家钢铁产量1000万吨左右的钢铁企业，总产量为1.5亿吨~2亿吨。 粗钢1吨需要铁矿砂1.6吨，也就是粗钢2亿吨需要铁矿砂3.2亿吨。

3.2亿吨铁矿砂是淡水河谷年产量的三分之二。 如果以这个进货规模进行谈判的话，价格很容易下降。 董文标表示，在融资方面，以数百万吨的量开立信用证与以3.2亿吨的量开立信用证存在很大差距。

3亿1700万吨，1吨以90美元计算，总额达288亿美元，合1700多亿元，其销售规模为世界五百强。 董文标表示，在运输能力中，3.2亿吨相当于1.5的中国远洋集团的运输能力。 中民投可以设立中民远洋，让钢企参加。 将来炼钢收入只占钢铁企业总收入的一半，另一半可能是中民投资它们创造的。

在管理模式上，中民投只有这些平台企业的董事长、首席执行官、cfo，其他无关，但从一开始就要求管理层以上市为目标。 中民投包括旗下的平台在内将来必须公开透明性，中民投总部的内审队伍、法律队伍将会非常强大。 如果标准化平台的公司治理不符合要求，总部内部审计小组将亲自协助完成。

这件事比19年前成立民生银行时更有信心。 董文标说，这些财富、价值已经形成，只是散落在各地，需要做的就是拾起这些钱。

民间版中投

在这些标准平台中，以中民资本最为瞩目，在中民投的战术格局中占有重要的战术地位。 在中民投的构想中，短期内，由于机会多，在财务投资成为重点的中长期内，将中民资本变为金融控股集团。

国外的实践表明金融控股公司比较成功。 董文标表示，银行、证券、保险三个属性各不相同，但相辅相成。 第一步，民间资本的积分放在保险、证券、信托等上，银行暂时不动。

其实，此前市场一直风生水起，中民投将投资控股民生银行、民生租赁、民生加银基金等民生银行旗下的金融公司。 董文标否认了上述传言。 董文标表示，中民投会与民生银行合作，如中民投的存款目前存在于民生银行，但事实上合作并不多。 本来银行的资金对中民投来说价格就太高了。

在中民投的构想中，其资金越来越多，必须来自国开行、进出口银行，甚至外汇储备。 事实上，这样的构想并非绝对不可能。 从成立之初开始，中民投就被称为民营版中投。

最近，董文标还会见了中投企业董事长丁学东。 双方达成了默契:中民在海外投资有个好项目，并不排斥中投企业的跟进。

在中民投出的业务板块中，国际也将成为重要的市场。

董文标表示，中国民营公司走出去，单打独斗，受伤率非常高。 与中民投不同，未来中民投将在海外建立平台，为走出去的民营企业提供技术、资金、业务研究等方面的支持。 中民投拥有资金实力和优越的平台，可以实现非常高水平的海外进军，大幅降低失败率。

据《第一财经日报》报道，中民将在香港地区投票成立中民国际(香港)，在伦敦设立中民国际)伦敦)，其职责之一是帮助公司走出去。 此外，在国际板块，投资收购欧洲金融机构也是问题中的当然义不容辞。

中民投&lsquo； 出去整体上机会应该很好。 欧洲现在金融业的价格很便宜，很多东西确实不错。 虽然是老品牌，价值很大，但确实没有钱。 董文标表示，中民投有意在这方面做一些尝试，包括收购保险企业和民营银行等。

世界前500大工厂

在董文标的构想中，中民投的模式其实也很像日本商社。

日本三菱、三井等商社规模非常大，业务多且复杂。 像三井物产一样，在粮食、机械、能源、纤维、物资、金融等广泛的行业培育着各种产业资本，拥有子企业1100多家。 中民投入的标准化平台构建完成后，其业务将很多，杂乱度也将急剧增加。

关于利润，董文标看起来充满信心，将来中民赚钱不是问题，今年可以盈利。

底是从哪里来的？ 除了灵活的体制外，人才的特点是中民投以最大的信任。

我们收购公司是要收购成熟的团队。 董文标表示，迄今为止，中民投总部人数约40人，大部分是从外部招募的。 这些人不仅有相关领域多年的工作经验，同时能力水平也很出众。

对中民投的总部来说，即使是最繁盛的时期，人数也不会超过150人。

展望中民投的未来，董文标表示，有信心整合全球500家公司，中民投的快速发展速度将加快，民生银行大约20年就能完成的道路，达到目前的规模，中民投可能只需要一半的时间就能完成。