“部分定向资金仍在银行体内循环 银行称不敢放贷”

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一些定向资金还在银行内循环

□本报记者陈莹

市场官员对第三季度最后一个月的信用状况有些担心。 毕竟，7月份新融资规模下降，8月份尚未出炉的数据似乎也不容乐观。

解体各方出台了定向降准、随后调整储蓄贷款比核算口径、扩大支农小规模再贷款等一系列政策，表明相关部门对小规模、三农等实体经济薄弱环节的支持可能还不尽如人意，但目前的实际效果仍值得期待。 中国证券新闻记者最近访问了浙江、江苏、广西、云南等地，了解到实体经济融资环境有所改善，但小额公司融资难、融资高等问题依然普遍。 这也是商业银行从风险控制的角度来看，在经济增长率下降期间微型公司等信用诉求缩小的主要原因。

定向资金“去了哪里”

定向降准政策释放的数千亿元资金中，到底有多少流向了小额、三农等实体经济的薄弱环节？

中国证券报记者调查发现，许多定向降准政策释放的资金仍在商业银行的“账户”上。 广西、云南等多家银行领域人士表示，受制于商定的贷款(即央行对商业银行信贷规模的管理，是实现一定期限内货币政策目标明确的新增投入贷款最高限额)的安排，释放给我们的资金无法放贷。 业内人士表示，协议融资对地方城商行、农商行的影响尤为明显，这些银行常常是小额、三农信贷投入的“中坚力量”。

广西田东农商行相关负责人表示:“与其他地区不同，今年的存款增长不差。 存款率指标调整后，账面上释放了很多流动性。 但是，由于商定的贷款安排，这些资金我们不能放也不能放。 因为如果打乱安排的金额和节奏，明年的信用额就会减少。 ”

相关人士表示，在这种情况下，金融机构当然无法进行“亏本生意”。 一些地方农信社将账面上的“闲钱”统一交给省联社，由省联社协调同业借贷和赢利，或通过与其他机构的合作业务向房地产等行业投入资金。

一位农信社人士说:“对银行来说，利润很少，但和无风险的利润差不多。 重要的是，每次存款都必须付利息。 如果钱“周转不开”，该怎么办？ ”

同样的问题并不是在“方向性”之后出现的。 审计署此前发布的《年度中央预算执行和其他财政收支审计工作报告》显示，中央和地方财政存量资金滞后沉淀，金融业部分资金趋于虚实化。

据宏源证券(行情、问诊)统计，审计报告在4个市级报告了房地产开发、项目资本金或其他项目建设等使用108.62亿元债务资金的违约情况。 也有公司通过跟踪抽查8项银行贷款的投放情况，发现3749.88亿元的贷款通过同业合作、基金理财等信贷业务投向国家限制的地方政府融资平台企业和房地产公司空进行套期保值。

银行公司比谁更“难”

许多银行官员向中国证券报记者表明了今年监管部门小额贷款的两个“以上”难度，明确了自己的“困难”。 目前，客观存在着微型公司订单量不足、开工量下降、比较有效的信用诉求下降的情况。 江浙银行相关人士对中国证券报记者表示:“你想贷款的公司不想贷款，申请贷款的公司也不想贷款。 今年任何一家企业的订单增长都放缓，公司不再轻易扩大生产规模。 为了节约财务价格，今年有时会提前还款，7、8月很普遍。 ”

根据浙江泰隆银行监测的小额公司指数，目前小额公司整体信贷状况处于下跌阶段，资产质量压力相对较大。 具体来说，个人用户信用状况改善，中小企业信用状况下降微型公司财务状况略有下滑，公司经营稳定性略有下降，综合管理水平没有明显改善的迹象。

这从刚公开上市银行半年的报纸中可以窥见一斑。 上半年，大部分上市银行不良负债率和不良债权余额呈现“双升”态势，其中部分银行不良债权余额超过20%。 多家银行在半年报中表示，下半年不良债权压力依然巨大，不良债权领域集中在制造业、批发零售业、微型公司等行业。 银行领域的人士预计，未来银行将对向微型公司贷款变得谨慎。

企业的广告主们更加“痛苦”。 上海一家小型科技公司的负责人说:“像我们这样的科技型企业广告主要是技术，没有房地产和工厂这样的抵押物，贷款很困难。 前几天，我接到订单，需要贷款500万元的启动资金。 利率上升30%也可以，但在贷款申请过程中，客户经理说贷款额度紧张，需要存500万元才能贷款。 不得不从高利贷那里借了500万元存入银行。 光利息就有好几万。 ”

如果说江浙等东部发达省份的零星企业广告主们“门路多”，中西部地区很多微型公司只能紧紧抱着银行的“大腿”。 在中西部许多省份，中国证券新闻记者发现，尽管没有所谓的“业务咨询费”、“财务顾问费”，但贷款利率很快会上涨70%、80%，其中有些甚至直接上涨100%。

虽然“各有各的困难”，但在相关部门的力量下，目前微型公司的融资环境得到了很大改善。 抵押物不足一直是微型公司融资难的主要原因之一。 因此，众多银监部门和地方政府的信息表达，依靠地方财政支持建立风险补偿机制，撬动银行杠杆，提高对符合产业升级方向的微型公司的折扣力度。 云南滇银行相关负责人向中国证券报记者表示，在地方政府的强力折扣下，该银行每年都有许多微型公司客户享受超低利率或“零”利率贷款。

有关部门为了减轻微型公司的融资价格，敦促商业银行减免费用。 例如，浙商银行近日宣布取消或减免20个服务收款项目，以减轻微型公司的负担。 此前，为贯彻《商业银行服务价格管理办法》，该行于7月31日取消了小额公司资金监管手续费等16个收款项目。

滴灌如何防止“错位”

原中央银行货币政策委员会委员、中国社会科学院学部委员余永定表示:“融资难、融资高的原因很多，特别是制度因素，不是放松货币政策就能应对的。” 永定阐述的制度原因包括:“增长率”过高、风险溢价上升、房地产和地方政府融资平台吸收资金、信贷规模控制和75%放贷率风险管理指标、不对称变态“金融自由化”、可放贷资金

事实上，央行此前发布的《年二季度中国货币政策执行报告》表明，货币政策首要是总量政策，其结构诱惑作用是辅助性的。 如果长期实施定向降级等结构性措施，可能会导致数据真实性出现问题，破坏市场决策资金流动的作用，也可能影响准备金工具的统一性。 从中长期来看，增强经济内增长动力、经济结构调整和转型升级、信贷资源投入优化，从根本上要依赖体制机制改革，发挥市场在资源配置中的决策作用。

业内人士表示，中小企业融资难、融资高，是因为我国金融体系不完善、直接融资渠道不畅、银行过度追求利润最大化，即使流动性充裕，但对收益低、风险管理价格高的中小企业和三农等脆弱部分资金

许多专家认为，要缓解融资难、融资昂贵，首先必须“回手市场”。 银行等金融机构必须投入真正需要信用资源、符合产业升级方向的行业，增加信用投入，而不是让风险收益低的公司退出市场。 其次，规范公司融资过程中担保、判断、登记、鉴定、保险等中介机构和有关部门的取钱行为，丰富贷款品种，采用循环贷款、分期还款、随借随还等方法，便利贷款，减轻利息负担，不重复一次 再次，大力发展中小金融机构，引导非银行金融机构直接向中小企业融资，借鉴国外经验，积极探索证券企业、保险企业、各种投资企业、基金组织以及大企业集团所属财务企业向中小企业融资的模式。 另外，要让地方政府转变想法，防止基础设施建设过度占用银行的信用资源。