“三季度GDP增速降至7.3% 结构调整阵痛超预期”

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数据图

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国家统计局于10月21日公布了今年第三季度的宏观经济数据。 上个季度，国内生产总值为419908亿元，比去年同期增长7.4%。 分季度来看，一季度同比增长7.4%，二季度增长7.5%，三季度增速降至7.3%，为2009年一季度以来最低。 国家统计局发言人盛来运表示，增长率下跌是因为三季度以来经济结构调整的阵痛超出了预期。

以前有传言说产业生产能力过剩

统计局的数据显示，年gdp增长率为7.7%。 今年一季度下降到7.4%，二季度下降到7.5%，三季度下降到7.3%。

关于增长率下降，国家统计局发言人盛来运说，一是多年积累的以前流传下来的产业产能过剩，二是今年以来房地产调整的累计效应有所增加。 这两个因素在短期内会影响相关公司的生产、费用和投资。

交通银行(行情、问诊)金融研究中心首席经济学家连平、高级宏观拆船师唐建伟认为，三季度经济下滑压力增大，主要原因是投资增长疲软，投资增长下滑的首要原因是房地产投资快速下跌。

1-9月房地产开发投资比去年同期增长12.5%，增长率比上半年下降1.6个百分点。 关于房地产，盛来运表示，今年房地产分化调整的态势仍在持续。 三、四线城市调整幅度稍大，部分地方政府进入三季度后陆续放开限购措施，央行9月30日对贷款限购政策作出了一些新规定，要继续注意后续房地产市场的趋势。

昨天沪深股市双双下跌。 截至收盘，上海综合指数报收于2339.66点，下跌0.72%。 深成指报为8106.92点，下跌1.19%。 多家券商表示，昨日公布的三季度gdp增长率为7.3%，创下2009年一季度以来的最低纪录，引发市场对经济进一步下滑的担忧。

预计第四季度经济将略有回升

针对四季度和今年全年的宏观经济状况，盛来运表示，四季度和今后一个时期的经济很可能稳定快速发展。

交通银行金融研究中心在报告中也表示，经济增速持续放缓，但出口形势良好、支出增速稳定、第三产业所占比重上升、吸纳就业能力增强等经济仍表现出些许积极的现象 因此，第四季度的经济环境有可能比第三季度稍好，经济增长率有可能上升到7.4%左右，预计年gdp增长率有可能维持7.4%左右的合理区间。

中金宏观昨日报告称，政策放松的大方向不会改变。 投资放缓仍然带来经济增长率下降的压力，货币政策宽松空之间比较大，包括继续降低银行间市场利率、继续向银行间市场注入流动性等。 中金预计，今年四季度gdp增速将比三季度回升，同比增长接近三季度，四季度gdp增速维持7.2%，全年7.3%。

民生证券研究院执行院长管清友也认为，四季度经济将略有回暖，经济下行压力将暂时缓解。 受不认识住房贷款等政策支撑的房地产销售似乎有回暖的迹象。 而且，管清友也表示，经济最糟糕的时刻还没有过去。 过去房地产繁荣搁置严重、过剩的重工业生产只能长时间约束中国经济，等产能逐渐明朗、风险暴露干净，经济才能迎来长期繁荣。

/ s2/■热点

前三个季度的房地产开发

投资增长率持续下降[/s2/]

据新京报报道，国家统计局昨日公布的数据显示，今年三季度，全国房地产开发投资68751亿元，比去年同期增长12.5%，比1-8月下跌0.7个百分点。

据了解，今年三季度全国房地产开发投资连续下跌。 据亚洲房屋机构拆解报告，在全国房地产市场成交低迷的大背景下，全国房地产开发投资全年持续负增长。 而且，1-9月增长率下降0.7个百分点，创下近4个月的新低。

进入下半年，全国40多个城市放松楼市调控，地方政府纷纷解除收购限制，减免税费等方法震动楼市。 虽然在一定程度上有助于提高购房诉求，但开发商在高库存压力下，现阶段的首要目标不是加大投资，而是消化库存，这导致了开发投资额增速的持续下跌。

投资增长率下降的背景，实际上是销售不好。 统计局公布数据显示，今年三季度，全国商品房销售面积77132万平方米，比去年同期减少8.6%，降幅比1-8月扩大0.3个百分点。 其中，住宅销售面积减少10.3%，商品房销售额49227亿元，减少8.9%，降幅与1-8月持平。

“受限购、放宽信贷等政策刺激，一些城市楼市出现回暖迹象。 但是，目前开发商出于库存周转率过低等原因，主要着眼于加快开发销售的步伐，而不是盲目扩大投资。 因为这家住宅企业一般在加速施工销售的同时减少土地购买。 ”亚豪机构市场总监郭毅说。

/ S2 /的观点

由于内需依然疲软，经济增长在第四季度仍面临较大的下行风险，未来需要越来越多的放松政策来支撑增长。 特别是货币政策会更加放松。

――光大证券(行情、问诊)。

中国第三季度的gdp表明经济相当有弹性。 预计未来几周内将出现越来越多的定向缓解措施。 因为随着沪通股市的连接开放、四中全会以及apec会议的召开，中国政府将提供越来越多的支持措施，让市场气氛变好。

——美银美林

中国三季度gdp增长如预期，增速放缓的主要原因是房地产疲软拉动投资。中国四季度gdp增速可能略有加快，但年度增速可能不会改变。 中国仍然存在货币政策放松导致的经济停滞问题。

——中金企业