“溢价30倍收购武汉剑通新闻 中孚新闻欲演“蛇吞象””

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溢价30倍收购武汉剑通新闻中移动新闻想演蛇吞象

经记者王琳每经杨军

上市还不到一年的创业板企业美孚新闻( 300659，sz )透露了收购重磅的消息。

3月29日，中孚新闻发布《股票发行及支付现金购买资产，补助资金及关联交易报告(草案)》)以下简称《草案》。 )武汉剑通新闻技术有限企业)以下为剑通新闻) 100%的股份拟通过发行股份和现金的支付方式进行收购。

此次交易价格达到5.05亿元，是剑通新闻账面净资产溢价的30.4倍。 为此，资产总额仅为5.05亿元的英孚报计划再次募集补助资金5.05亿元，英孚报于去年5月首次完成了公开发行股票2.62亿元的资金募集。

《每日经济信息》记者观察到，剑通新闻年的净利润已经超过了美孚新闻，此次收购将挽救后者近年来略有疲软的业绩。 美孚新闻也承认，此次收购将提高上市公司的盈利能力。

此次交易价格为9.5亿美元

资产判断报告显示，截至去年12月31日，在收益法判断下，剑通新闻股东的股权价值为95042万元，比账面净资产3025.48万元增加9.52万元，增值率为3041.39%。 经过协商，各方明确了此次交易价格为9亿5000万元。

关于此次收购的资金来源，据英孚新闻报道，计划向此次收购的交易对方发行约2071.22万股股票，发行价为34.4元/股，共支付71250万元的对价，23750万元的货款用现金支付。

因此，美孚新闻将通过向最多5名符合条件的特定投资者非公开发行股票募集5.05亿元。 其中23750万元用于满足上述交易的现金支付，24874万元用于剑通新闻协同指挥平台开发项目等3个项目的投资建设。

值得一提的是，这距离英孚新闻去年5月首次公开发行股票时募集到2亿6200万元资金还不到一年，但这2亿6200万元资金中有1亿元于去年6月用于购买财富科技商品。

财报显示，截至去年12月31日，英孚报资产总额仅为5.47亿元，也就是说此次交易额为上市公司资产总额的1.74倍。

像这样的&lsquo； 蛇吞象的收购存在如此高的溢价，通常受到监管层的进一步询问，后交易成功的不确定性仍然很大。 平安证券一位知名拆船师对《每日经济信息》记者表示，再次募集如此大量的资金也有频繁融资的嫌疑。

此次交易完成后，交易对手黄建、丁国荣、高峰、范兵、罗沙丽、丁春龙将分别持有上市公司的10.81%、6.2%、1.2%、1%、0.6%、0.2%的股份，成为第4至9位股东。

美孚公司的业绩增长现在遇到了瓶颈

为什么美孚新闻会上演这种蛇一样的收购？ 根据《草案》，此次交易将提高上市公司的盈利能力和抗风险能力。

据记者观察，年报显示，英孚报业年营收和归属于上市公司股东的净利润分别为2.81亿元和4861.76万元，分别比去年同期增长30.21%和0.55%。

净利润增长率大幅低于收益增长率的背景是，英孚报年毛利率大幅下降8.13%，企业各主要产品毛利率下跌。

另外，获得2199.94万元的政府补助金，占净利润的45.25%。 2010年至2010年，政府补贴占净利润的比例分别达到66.19%、28.77%和7.74%。 除当期计入损益的政府补助等非经常性损益项目外，美孚新闻全年归属于上市公司扣除非净利润为3913.67万元，比上年减少14.22%。

事实上，移动新闻年、年、年归属于上市公司股东的净利润分别为4902.83万元、4835.4万元、4861.76万元，在一定程度上显示了业绩增长的瓶颈。

另外，移动新闻收益大幅增加的背景下，也潜伏着应收账款越来越高的企业风险。 截至2009年12月31日，英孚报应收账款比年末上涨106.16%，达到1.1亿元，应收账款账面价值占该年度营业收入的39.12%，占年末资产总额的20.12%。

有意思的是，作为收购目标的剑通新闻，净利润比美孚新闻还高。 根据《草案》，年，剑通新闻归属于母公司股东的净利润达到5349.60万元，是英孚新闻同期归属于母公司全体员工的净利润的1.1倍。 根据《业绩补偿协议》，剑通新闻年度、2019年度、年度扣除非净利润分别在7000万元、7700万元、9200万元以上。