“证监会拟对并购重组全流程优化”

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合并重组计划的全流程优化11·； 9成的审查分界线

本报记者谷枫

实习记者赵丹北京报道

在ipo重启和新发行规则落地的情况下，与目前非常活跃的重组并购相比，证券监督管理委员会[微博]也发布了与审方相关的一些变化。

证券监督管理委员会发言人邓舸在日前的发布会上表示，为进一步优化并购重组审核流程，提高审核效率，提高并购重组服务实体经济的能力，证券监督管理委员会将实施并购重组审核的全流程优化工作方案。

21世纪经济报道称，11月9日成为此次合并重组审查时间的分界点。 也就是说，11月9日前受理的合并重组申请将继续按原程序审查，之后受理的合并重组申请将按新程序审查。

据观察，此次并购重组的审核流程被证券监督管理委员会变更为各方面的形容词，可见此次变化的力度很大。 中信证券( 20.25、-0.43、-2.08% )并购部相关人士对记者表示。

证券监督管理委员会此次并购重组审查全过程比较优化方案基本涵盖了审查模式、审查重点、事后监管、纪律审查等全方位。

不仅流程简化，其中特别值得注意的是，对于未来的并购重组，要重复以新闻发布为中心的审查理念，充分尊重上市公司的意愿，不进行实质性的评价。 除了合规性以外，审查的要点还关注新闻披露的全面性、充分性、连贯性和易懂性。 这被外界视为与ipo注册制观念的联系。

我认为并购重组的备案和审查将逐渐走向市场化和缓和化。 市场并购越来越多的交给上市公司董事会和股东大会的决定，他们对投资者负责做出终极决定，监管层和交易所未来只进行备案、形式、手续上的审查越来越多。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新[微博]教授做了如下发言。

此次并购审查中另一个值得观察的便利是中介机构对责任的附加代码。

证券监督管理委员会此次方案完善了中介机构的业务评价体系，与小错误不断的中介机构相比，累计可多次降级评价。

在迄今为止的并购重组模式中，累计的规定并不小。 如果将其也包含在评估体系中，降级对证券公司的影响不小，因此将使证券公司更加谨慎。 前述中信证券相关人士认为。

另外，对中介机构违法违规的，依法采取监管措施； 情节严重的，移交检查立案； 涉及法务部、会计部职责的，移送相关线索。

除此之外，证券监督管理委员会还首次提到在重组报告中增加特别披露。 中介机构在此次重组申请文件中有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，中介机构未能勤勉尽责的，应当承诺承担连带赔偿责任。