“养老目标基金发行在即 基金企业对销售情况并不乐观”

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养老目标基金的发行对基金企业销售情况不乐观

经批准，14只养老目标基金进入发行倒计时。 然而，受基金销售适宜性、市场环境、投资者认识不足等多种因素的影响，基金企业对养老目标基金的销售并不乐观。

三个粗略的规范

需要遵守销售合理性要求

根据《养老目标证券投资基金指南(试行)》的规定，基金托管人、基金销售机构向投资者定位养老目标基金应遵循三个大致过程。 一是根据投资者的年龄、退休日期、收入水平，定位合适的养老目标基金，让投资者长时间开展养老投资。 二是定位为投资者的目标日基金必须与预期投资期限一致三是中国证券监督管理委员会规定的其他要求

北京一位资深基金研究员表示，根据投资者的年龄、退休日期、收入水平进行销售大致有规定，但具体标准不明确，是否需要提供收入说明？ 投资者购买多少养老目标基金比较合适？ 如何与投资期的预期一致？ 这些需要进一步细分。

根据此次批准的养老目标基金，目标日期产品以养老目标2035、养老目标2040为主。 一家养老目标基金获批的基金企业区域总经理表示，该企业获批的是养老目标日基金，根据判断，企业对该产品的募集情况不抱太大希望。 从投资者的年龄、退休日期来看，目前市场上相当多的投资者不适合销售。

南方公募基金市场总监表示，年龄在一定程度上决定了投资财力。 公募基金的投资主力为40岁至50岁，这个年龄段的投资者有能力投资养老目标基金。 但是，投资者对风险收益的偏好不同，不容易评价他们是否同意这样的功能性产品。

上述公募基金区域总经理解体，养老目标基金在越来越多的服务中是低端客户，机构可能没有购买养老目标基金的动力。

国外成熟市场的养老产品聚集了大规模的资金经过了一个漫长的过程。 上述基金研究者表示，美国市场的养老产品多以基金专家的形式存在，基金与公司直接相关联。 国内养老目标基金面向大众销售，但大众对这类产品的认知度还很低，基金销售存在一定的困难。

理想的集团投资的原动力

等待开发

事实上，除了销售适宜性外，现阶段的市场环境等多方面因素都会影响养老目标基金的销售。

上述基金企业区域总经理表示，养老目标基金可能更符合中低端顾客的诉求。 中低端的客户基数庞大，但财力有限，只有一部分人参加了公募基金的投资。 个人税收递延政策实施后，他们可能有投资养老目标基金的动力。

公募基金销售代表表示，市场持续调整，养老目标基金此时上市，正是较好的时机。 但是，市场情绪普遍低迷，投资动力微弱。

另一方面，基金销售人员对新产品也没有把握。 一位被批准的基金企业销售人员表示，由于对养老产品还不太清楚，企业将安排销售培训。 只有我们销售员真正了解产品，才能更好地宣传。

另外，上述北京基金研究员对基金的销售表示担忧。 从销售对象来看，养老目标基金面向的是普通投资者，理想情况下基金投资者数量足够多，人均规模不大。

从过去的数据来看，面向一般投资者的基金认购户数几乎都很低。 据wind信息统计，排除发起基金，2650只混合基金中，只有123只预约户数超过10万户，不到5%。 半数以上的基金认购户数未达到1万户。

据统计，公募基金认购数平均规模不大，2007年设立的华安战略较为理想，华夏蓝筹股、博时新兴增长认购数平均规模为291.9元、461.34元、1066.63元，绝大多数基金认购数在1万元以上。