“修法触发上市企业 “回购潮”提振市场信心”

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修法引发上市公司回购潮进入真金白银市场拉动市场信心

法修订引发上市公司回购潮增强市场信心

数十家企业一齐回购公告、中国平安千亿元回购方案问世&hellip； &hellip； 最近a股行情下跌，但随着相关法律的修订，上市公司回购股票的热情高涨，向市场发出了认同自身价值、期待未来快速发展的积极信号。

面对突然的回购热潮，一些业内人士表示，上市公司的回购行为应予鼓励，并需加强监管，防范突然回购等混乱。

法修订引发的上市公司回购热潮

29日晚，中国顺利公布回购方案，拟酌情适时回购企业公开发行的境内、境外股票，回购总额不超过总股本的10%。 尽管必须经过股东大会的审议，但这一估计规模超过千亿元的史上最大的回购方案仍然引起市场的关注。

其实，这只是最近a股回购热潮的缩影。 据wind消息，10月以来，a股已有189家上市公司回购股份，80多家上市公司提出回购方案，但尚未实施回购。

26日，13届全国人大常委会第六次会议表决通过了修改《中华人民共和国企业法》的决定，在允许股份回购的情况下，变更了职工持股计划或股权激励中使用股份三个条件。 用于将股票转换为可转换为上市公司发行的股票的企业债券的上市公司是维持企业价值和股东资本所必需的。

法律修订已成为引发a股回购热潮的重要因素。 从上周末开始，上市公司纷纷发布公告，公布回购方案。 例如，恒力股28日宣布回购资金总额在10亿元以上20亿元以下的股票。

多家上市公司修订原回购方案，加大回购力度。 例如，新湖中宝将回购金额从3亿元以上提高到5亿元以上，从10亿元以下提高到15亿元以下。 拟回购股份的用途部分用于员工持股计划或股权激励，部分用于库存股份。

真金白银进入市场发出积极的信号

海通证券首席战略拆股师荀玉根说，上市公司回购股票的主要动机是优化资本结构，降低资本价格，提高企业价值，发出健全投资者收益率机制的积极信号，稳定企业股价。

今年以来，a股疲软，10月以后跌幅扩大，使上市公司市值大幅缩小。 股价过低，不能反映企业价值，是许多上市公司开始回购的首要原因。

一些上市公司提出回购方案是因为企业法修订为回购行为创造了良好的制度环境。 在制定回购计划的动因时，中国平安被誉为积极响应国家政府和监管部门的政策指导，稳定资本市场，促进股东价值最大化。

从拟回购股票的用途来看，员工持股计划或持股激励是主流。 据不完全统计，28日晚公布的14个回购案中，11个确定回购股用于员工激励计划的相关情况。

从行业来看，上市公司回购热潮向a股发出了积极的信号。 前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，在当前市场相对低迷的背景下，大股东和上市公司向市场投放真金白银买入股票，既可以防止市场对上市公司失去信心，又可以降低股票担保风险等。

鼓励，而且还是不需要紧急

业内人士称赞回购热潮，市场上也出现了些许不同的呼声。

有观点认为企业法修改后，可以回购股票并库存，意味着上市公司自己炒股，和韭菜成了对方的盘，同时还开着联合收割机来了。

另外，也有观点认为，不排除部分企业现金流存在问题，企业通过回调控制市值，在股价大跌时发布回购股票计划，在股价稳定后因各种原因中止计划，从而带动市场和投资者。

对此，亿信伟业首席顾问江明德等众多行业人士表示，对大股东和上市公司的回购行为，监管层不仅要鼓励、诱惑，还要完善制度，加强监管，防止突然回购，更加警惕回购潮损害利益输送等公共投资者利益的现象

事实上，监管层已经开始行动了。 证券监督管理委员会日前宣布，将加大监督执法力度，依法严厉打击回购股票进行内部交易、市场操纵、新闻公开违法、利益输送突然回购等违法行为。

上海证券交易所也表示将继续严格企业及其控股股东和董监的高新闻披露要求，防范回购带来的利益输送、内幕交易、市场操纵等不当行为，充分发挥新的股份回购制度的积极作用，推动资本市场稳定快速发展。

业内人士也提醒投资者，企业股份回购是资本运营的一种手段，长期以来，回购并不能直接创造价值，其正面影响不应过度解读。 对此，投资者有必要进行合理的评价。 (据本社电) ( ) ) ( ) ) ( ) ) ) ( ) ) ) )。