“科创板撤单三例 问询式审核亮出“牙齿””

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创板撤离票3例的询问式审查明确了牙齿

风知劲草，火炼真金。 在阳光化的问询式考核中，一些先行军相继出现在科创板舞台上，一些选手黯然退出科创板赛道。

7月24日晚，据上海证券交易所官网报道，诺坎达的考核状态改为中止。 前证新闻记者从上海证券交易所获悉，诺坎达系主动撤回申请材料。 前几天，上海证券交易所根据诺坎达及其保荐人提出的上市申请的撤回，做出了中止审查的决定。

木瓜移动、和舰芯片、诺坎达、一个月来，科创板试验场连续出现不合格病例。 究其背后的原因，缺乏科技创新属性，控制权独立性存在疑问，关联不清，成为三家企业科技创新板前进的障碍。 记者表示，诺坎达此次主动删除名单，或与上海证券交易所前期启动的保荐业务的现场监管有关。

在业内人士看来，现场监督是考试报名制下咨询式考核的补充，有助于保荐机构夯实责任，提高发行上市考核的质量和效率。 科学包容性制度的友好，并不意味着对犯规和问题的宽容。 最近，三份拆迁指示书发出确定信号，高效透明的考核流程给予公司最具穿透力的市场检验，纪律严明的科技开发试验场将会排斥浑水者。

拆迁或现场监督

诺坎达的主营业务包括向大型制药公司、药品上市许可持有人提供药学研究等技术研发服务业务，以及以创新制剂、医疗器械及特医食品为主的自主研发产品的开发业务。 企业这次募集了4亿3700万元的资金，推荐机构是德邦证券。

自4月22日受理上市申请以来已过了3个多月，诺坎达仅于5月8日回答了首次咨询，推迟了复试回答的提交。 根据相关规定，保荐人提交首次咨询答案后，上海证券交易所审查机构认为需要继续咨询的，在10个工作日内通过系统发送咨询意见书。 由此可以评价为，第二次询问函应该已经在5月22日前提交，但是诺坎达没有回复，而是主动撤回了ipo申请。

诺坎达为什么不能交复试卷？ 企业最终退出了，原因是什么？

一位投票人表示，诺坎达主动撤掉传票或与现场监督有关。 今年6月，上海证券交易所启动科创板发行市场推荐业务的现场监管工作，目的是督促推荐机构勤勉尽责，切实承担推荐项目的核查责任，提高科创板公开发行的新闻发布质量。 现场监督侧重于推荐机构，但监督工作与推荐项目的审查情况相关联，从问题导向上看，诺坎达很可能在这个阶段暴露了问题。

对与顾客的关系有疑问

虽然现场监督结果没有公开，但从询问函中可以发现诺坎达的缺陷。

在全面体检的第一个问题中，诺坎达共收到48个问题，主要涉及发行人股权结构、董监高等基本情况、核心技术、发行人业务、企业管理和独立性、财务会计新闻和管理层解体等。 其中关于发行者业务的咨询共有15个，占总问题量的3成以上。 围绕客户集中度高的线索，上海证券交易所对诺坎达的第一客户华中药业和第二客户亦嘉创新进行了深深的拷问。

一个重要的疑点是，亦嘉新创于年4月27日成立，当月与诺坎达签订了2990万元的大宗合同。 上海证券交易所还尖锐地询问了嘉新创及其控股股东、董监高和发行人及其控股股东、董监高等是否存在关联、是否存在其他优势等问题。 另外，2019年初嘉新创经营范围也变成了医疗器械，但该公司委托诺坎达开发的是仿制药，交易的合理性存在疑问。

记者进一步查阅工商资料后发现，成立不到两年的亦嘉新创，法定代表人从朱殿芝到袁松，再到李洪瑛，再到张冲，为四易其主，出资人也频繁变更。 这些股东的频繁进退颇有韵味。

另外，诺坎达第一大客户华中药业报告期内的合同签订和合同履行情况也备受关注。 调查显示，诺坎达在华中药业的销售占比分别高达62.19%、54.65%、23.92%，诺坎达在报告期的营业收入首先来源于与华中药业的1.24亿元大宗合同，年末企业对华中药业预收账款金额偏低。 因这双方交易的原因、金额、结算方法等被详细询问的企业在恢复中也出现了破产，企业表示，从年到年及2019年1-4月华中药业获得的批数分别为0、3、0、3、1个。 这个数字似乎与合同签订金额和收入确认金额不一致。

咨询式审查的效果

随着科技开发板审查和发行的高速发展，许多申报公司也在纷纷提问中露出难色。 在此之前，木瓜移动和舰芯片相继退出科学创板赛道。

木瓜移动为什么要积极阻止ipo？ 翻阅企业的两次提问回答，不难找到答案，评审提问的要点指向了企业核心技术先进性、业务模式、持续经营能力和新闻披露的四个疑点。 知道舰的芯片很难后退，和同行在竞争、独立性、关联交易、控制权等方面的担忧有关，科创板的道路结束了。

科学创板制度的设计具有包容性，但基调是效率与质量并重。 资深资本市场人士刘胜非认为，在加快推进科技创新落地的基础上，监管部门并未忽视申报公司对新闻披露质量和风险的关注。 包容性并不意味着降低对合法合规、财务完整性等的要求和标准。 加强对新闻披露的监管，增加对申报公司的咨询，通过多维度、各方面、深度的一次咨询，为市场筛选符合科技创意板定位的真企业，是科技创意板稳健快速发展的前提和基础。

询问真正的企业，关好入口。 在将选择权交给市场的注册制改革基调下，咨询式考核的威慑力量首次显现，有进有退的市场生态联系正在逐步构建。

(复印件来源:上海证券报)