“债券注册制首日:至少5单企业债发行 中信建投主承2单”

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债券登记制第一天:至少5笔企业债务发行中信建投主承2笔

原标题:债券登记制第一天，至少5个企业债务发行！ 中信投主承2单

债券注册制第一天，哪家证券公司的承销债券可以夺走第一张单的好彩头？

3月2日，也就是企业债券、公司债券公开发行全面实行登记制后的第一个工作日，中国中煤能源股份有限公司全年面向专业投资者公开发行企业债券经上海证券交易所同意受理，公开发行企业债券实行登记制后，首次被交易所受理的企业债务项目 该债券由中信建投证券担任主要分销商、债券受托管理者，中信证券担任主要分销商。

同日，深圳市怡亚通供应链股份有限公司在深度交流所受理全年面向专业投资者公开发行的企业债券，为深度交流所首批单一注册制企业债务申报，拟发行金额20亿元，中信建投证券担任主要经销商。

据记者统计，债券登记制第一天，两大交易所受理的登记制企业债务至少有5笔，累计募集金额不超过322亿元，除上述两个单位外，兴业证券、中信证券、大同证券分别担任相关债券的主要承销商。

获得第二例单承销的中信建投证券表示，注册制改革有助于进一步简化债券发行审核流程，提高效率，降低发行人综合价格，提高企业债市深度和广度，深化金融改革。

注册制的第一笔企业债务被上海证券交易所受理

3月1日，新《证券法》施行的第一天，国家发改委、证券监督管理委员会等部委通知，企业债务、公司债券公开发行实行登记制。 证券界人士普遍出乎意料，企业债、公司债发债审批流程将简化，审批期限将缩短，监管对发债的态度将越来越从偏向限制转向偏向支持，市场发债规模将会增加。

3月2日，中信建投证券和中信证券担任承销、中信建投证券担任债券受托管理人的中国中煤能源股份有限公司年度公开发行企业债券(面向专业投资者)经上海证券交易所同意受理，是公开发行企业债券实行注册制以来首次接受交易所受理的企业债务项目和

最初单一登记制受理的企业债务申报，当然受到市场的关注。 发行人中国中煤能源股份有限公司由中煤集团成立，是中国最大的煤炭贸易运营商之一，是中国第二大煤炭公司。 据新闻报道，该债券募集资金扣除发行费用后，拟用于补充流动资金、偿还有息债务、项目投资等用途，由联合信用评级有限企业综合评定，此次债券信用等级为aaa。

中信投证券表示，此次企业债券注册制的实施是对当前企业债券审核流程的优化，有助于进一步简化审核流程，提高效率，降低发行人综合价格，提高企业债市的深度和广度，深化金融改革。

企业债务登记制第一天，至少5件被受理

据记者统计，2大交易所3月2日受理的注册制企业债务至少有5笔，累计募集金额不超过322亿元。

除上述两例首发名单外，兴业证券担任主要承销商，中信证券、中泰证券、海通证券、光大证券、中金企业、广发证券担任承销商的华侨城集团195亿元企业债券在深交所受理。 中信证券担任主要承销商的蓝帆医疗2亿元企业债券由深交所受理大同证券担任主要客户的欣捷投资控股集团5亿元企业债券发行被上海证券交易所受理。

登记制下，企业债务公开发行条件有所调整。 例如，新增具备健全、良好运营组织机构的条件，删除最低企业净资产、累计债券余额不超过企业净资产40%等条件。 同时，调整企业债券上市申请交易条件，删除企业债券期限一年以上等条件，授权证券交易所具体规定了企业债券上市条件。 证券业界人士认为，发行条件比以往更加宽松。

记者了解到，上述证券公司在准备这两个单债券发行上市的过程中，已经根据新《证券法》的相关规定，如将面向合格投资者变为专业投资者。 但在企业债务的发行条件中，这些债券都符合企业债务原有的发行条件。

中信证券、中信建投证券备受关注

中信建投证券和中信证券在债券发行登记制的第一天就比较引人注目，其中中信证券担任两家单一企业债务的主要经销商，参与单一企业债务的承销。 中信建投证券担任两家企业债务的主要分销商。

从2019年内销企业的债务规模来看，中信建投证券和中信证券也名列前二。 其中中信建投证券以3381.12亿元的承销规模独占13.26%的市场份额； 中信证券以2019.60亿元的承销规模位居领域第二，占有7.92%的市场份额。

中信建投证券相关负责人对记者表示，作为企业债市的深度参与者，企业在-2019年企业债券主承销规模和家庭数量市场排名第一，市场份额超过13%。 企业服务于整个市场最广泛的发行主体，如大型中央企业、地方国有企业、高质量民营企业等，成为企业债券承销机构的领头羊。 未来将继续以顾客为中心，在各方面为公司提供更优质的专业服务，为中国债市的快速发展贡献力量。

中信证券相关负责人表示，2019年，中信证券国内债券承销规模超过万亿，市场份额、承销家数均排名同业第一。 《证券法》修订及企业债券公开发行实行登记制，为中信证券在新阶段为实体经济提供了新的契机，中信证券根据相关规定，完善内部管理和管理制度，履行尽职调查义务和核查职责，切实发挥债市看门人的作用

据证券研报报道，截至年3月1日，公开发行的企业债务余额为3.91万亿元，从净融资额来看，2019年到期增长，公募企业债务净融资为0.53万亿元，低于年水平。 目前公司债务余额2.31万亿元，净融资额连续3年为负，债券余额规模萎缩明显。

根据上述研究报告，债券发行登记制改革无疑将放宽发行条件，刺激公司债券、公开企业债券的发行，预计未来这两类债券的净供给将上升。 这一改革也是宽信贷政策的延续，从融资方刺激信贷扩张，比较有效地改善债券融资过度萎缩的困境，增加融资供给也是稳定投资的重要线索，未来随着信用债务发行的增加，可以在一定程度上改善实体经济融资环境。

预计企业债务品种、供应量均将提高

从3月1日开始，企业债务公开发行将此前持续5年的交易所上市预审、证券监督管理委员会核准的发行监督管理制度优化为交易所负责受理、审查并向证券监督管理委员会报告发行登记的程序，增加或减少了上述发行条件。

一家证券公司债券发行负责人表示，公开发行企业的债务，原公开发行企业的债务由证券监督管理委员会审查，小公开发行企业的债务由交易所事先审查，并经证券监督管理委员会批准。 现在取消大小公募的部分，统一由交易所审查，在证券监督管理委员会登记，并委托证券监督管理委员会的审查权。

中信证券固收首席明确表示，从边际上看，发行债券的准入范围门槛较低，债券发行量有望增加。 之后，要注意具体政策落地情况对发行人再融资情况和债市供给的影响。 迄今为止，公开发行的企业债务多为中长时间品种，期限长于一年。 目前，企业债务结余票面利率为3.91万亿元，票面利率占8.82%。 此次开放后，企业债务品种丰富，供应量有望提高。

而且，这次的新规不仅强调市场化运作，还强调中介者要履行责任。 扩大并不意味着放任风险，这有助于改善公司融资环境，防范金融风险，促进我国金融市场优质快速发展。

上海证券交易所表示，企业债券实行注册制，将进一步优化发行上市审查环节，继续重复市场化法治化方向，加强对发行人证券服务机构的监管，向投资者灌输风险自担责任自负的意识，与市场各方共同推进企业债务市场

交所表示，以新《证券法》实施为契机，切实完善企业债券公开发行登记制相关工作，全力支持公司依法有效利用交易所债市融资快速发展，为切实推行证券公开发行登记制奠定基础，积累经验。