“金融委重磅定调!提升市场活跃度 5大重点全解读”

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金融委员会以重磅调整！ 解读所有提高市场活跃度的五个关键点

金融委员会以重磅调整！ 提高市场活跃度，发挥资本市场中枢作用！ 放松和废除不适应快速发展需要的法规有五大看点

资料来源:证券公司中国

国务院金融稳定发展委员会(以下简称金融委员会) )调整了下一阶段的要点任务。

4月7日，金融委员会召开第二十五次会议，总结近期金融支持疫情防控和经济社会快速发展的进展，安排下一阶段的重要任务，包括五个方面的文案。

1、加大宏观政策的实施力度，使稳健的货币政策更加灵活适度，把支持实体经济恢复快速发展放在更加突出的位置。

2、吸引信贷资源多用于支持受疫情影响较大的中小微型公司和民营公司。

3、充分发挥资本市场中枢作用，不断加强基础性制度建设，坚决打击各种虚假欺诈行为，放松和取消不适应快速发展需要的规制，提高市场活跃度。

4、采取一些比较有效的方法加大中小银行的资本补充力度，增强风险和信贷投入的抵御能力。

5、高度重视国际疫情和经济金融形势的研判应对，防范境外风险向国内传播。

其中，关于放松和取消不能适应资本市场快速发展需要的规制，提高市场活跃度的新提法引起了市场的讨论。 中泰证券首席经济学家李迅雷表示，这与新证券法的实施有一定的相关性，资本市场面临改革的窗口，必须重复市场化法治化的改革方向，退出不适合市场快速发展的监管制度，吸引长期资金和合规资金进入市场，提高市场活跃度

看点一(金融委员会召开例会，疫情期间共召开10次会议)

这次会议由中共中央政治局委员、国务院副总理、金融委员会主任刘鹤主持，金融委员会各成员机构及附属机构负责同志参加。

新型冠状病毒肺炎大爆发以来，金融委员会按照党中央、国务院统筹推进冠状病毒治理和经济社会快速发展的决定部署，将支持冠状病毒治理作为当前最重要的工作，先后召开了10次会议。

会议明确了稳定预测、总量扩大、分类捕捞、展期扩大、工具建设的实务方针，综合运用多种政策工具保持流动性合理充裕，多次正常开拓股市，拓宽公司低价资金融资渠道，受疫情影响较大的地区和领域

2月3日金融市场开通以来，金融监管体系已经出台了许多疫情防控政策。 例如两次下调，万亿单位公开市场操作，3000亿元低价专项再贷款资金，5000亿元再贷款再折价专用额，对受疫情影响的公司不盲目中断贷款，加强公司对债务发行的支持力度，春节后a股市场正常开市，加强行政干预

看点二:稳健的货币政策必须更加灵活适度

会议强调，当前全球经济增长受到疫情的严重冲击，经济金融快速发展面临巨大挑战，我国疫情防控面临进口、反弹的形势，又处于企业活动恢复运营的重要阶段。 下一阶段，金融委员会要继续按照党中央、国务院的决定部署，加强政策落实，稳步推进经济社会快速发展秩序恢复常态。

在货币政策方面，加大宏观政策的实施力度，使稳健的货币政策更加灵活适度，把支持实体经济恢复快速发展放在更加突出的位置。

这是此前中央政治局会议和国务院常务会议的重申。 3月27日，中央政治局召开会议，抓紧研究提出积极应对的全面宏观政策措施，以加大宏观政策的调节和实施力度，积极财政政策更加积极有为，稳健货币政策更加灵活适度，导致贷款市场利率下降，保持流动性，合理 3月31日召开的国务院会议也建议进一步加大财政货币政策的调整力度。

央行副总裁刘国强4月3日在国务院联防联控机构发布会上表示，要对货币政策逐步把握政策力量、要点、节奏，保持流动性合理充裕，充分满足市场诉求，不让市场缺钱 当然，钱也不能长毛，要满足市场的诉求才能合理充裕。

央行此前决定将中小银行方向下调1个百分点，金融机构在央行的超额存款准备金率降至0.35%。

证券首席银行拆放师王一峰认为，超额存款准备金率作为利率走廊下限降至0.35%的即期法定存款利率水平，银行持有超额存款准备金率的机会价格增加，反映了央行鼓励信贷投放的坚定态度。 货币政策的方向比中小企业要宽松，但是根据政治局会议的安排，财政政策主要以基础设施方面为中心，需要总量缓和政策的协助。

会议还指出，将吸引信贷资源以支持易受疫情影响的中小企业和民营企业。

关于如何做好下一阶段的货币政策，刘国强表示，一是逐步把握政策的力量、要点和节奏。 二是继续采取3000亿元专项再贷款和5000亿元再贷款再折价政策。 三是切实落实普惠再贷款再优惠新增的1万亿元。 四、实施定向降准，使准备金工具发挥正向激励诱发作用。 五是积极推进lpr改革。 六、加强国际合作，营造良好的国际环境，与国际社会一道谋求疫情防控和经济稳定。

看点三(放松和取消不适应资本市场快速发展需要的管制，提高市场活跃度

在资本市场方面，金融委员会的提法备受关注。 会议指出，要充分发挥资本市场的中枢作用，不断加强基础性制度建设，坚决打击各种虚假和欺诈行为，放松和取消不能适应快速发展需要的管制，提高市场活跃度。

在疫情防控基础上，资本市场尽量稳健运营。 今年前两个月，交易所市场的股票、债券合计融资额约为1.3万亿元。 其中，ipo完成38家发行，募集724亿元，融资901亿元； 交易所债市发行1.11万亿元，比去年同期增长30%。

在基础制度建设方面，证券监督管理委员会确定了再融资战术投资者认定，发布了科技创意板块科创属性评价指标体系，并依据新证券法对证券期货规章、规范性文件进行了总结修订，稳步推进了资本市场改革。

此外，与热衷于蹭热点、制造话题的上市公司相比，交易所频繁发出询证函，对于近期市场热议的瑞幸财务造假事件，证券监督管理委员会表示，无论在何处上市，上市公司都应严格遵守相关市场法律和规章，承担新闻披露义务。 中国证券监督管理委员会按照国际证券监督管理合作的有关安排，依法核查相关情况，坚决打击证券欺诈行为，切实保护投资者权益。 瑞幸注册地为开曼群岛，在海外监管机构注册发行证券，并在美国纳斯达克股市上市。 对伪装公司进行严格监管的意图很明显。

对于放松、取消不能适应快速发展需要的规制、提高市场活跃度的表现，李迅雷认为，这与新证券法的实施有一定的相关性，资本市场正处于改革的风口，重复市场化法治化的改革方向，退出不适合市场快速发展的监管制度，引发了长时间的资金咨询

看点4 :防止海外风险向国内传播

会议还建议采取一些比较有效的方法来加大中小银行的资本补充力度，加强对风险和信贷投入的抵御能力。 高度重视国际疫情和经济金融形势的研判应对，防范境外风险向国内传播。

我国中小银行数量有4000多家，资产总额约占整个银行体系的1/4，是我国银行体系的重要组成部分。 在这次疫情中，中小银行受到的冲击更为明显，需要加大资本补充力度。 银保监会副主席周亮此前表示，银保监会将推动中小银行增强资本实力。 通过加快处置不良资产、分类实际资产、加大递延备付和利润留存，加强银行内源性资本补充能力。 通过发行普通股、优先股、无限期资本债券、二级资本债务等方法，拓宽银行的资本补充渠道和方法。 支持地方通过向部分高风险中小银行注入资金、变现资产或由国有资本运营企业提供资金的方式，向中小银行补充资本。

最近，海外金融市场波动加剧，影响着中国。 中国金融企业董事总经理兼股票业务部负责人黄海洲表示，中国疫情防控与国外处于不同阶段，疫情对a股市场的影响逐渐消化，目前市场波动受到疫情扩散和全球市场波动等因素的影响，但与国外金融市场相比，人民币资产表现出了相当大的韧性，股票