“人民币中间价三日急升257个基点 此轮贬值或近尾声”

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中间价在三天内急剧上涨至257个基点

人民币汇率在这一轮贬值或接近尾声

业界普遍认为汇率已接近中期均衡，未来走势仍有分歧

市场似乎充满了创造多元人民币的热情。 10日，人民币对美元基准值为6.1451，再次创下3月27日以来的新高。 不仅当天中间价比上个交易日上涨34个基点，中间价已经连续3个交易日累计上涨257个基点。

与上个交易日的走势相似，受中间价指导，即期市场人民币对美元也“稳中有升”，最终收于近两个月的高点6.2250。 交易相关人士表示，客货收购多起来的情况逐渐好转，不仅结汇多了，交易量也比前一天有所扩大。

其实从过去的历史来看，中间价每天100多个基点的涨幅并不突出，但放在前期市场对人民币对美元汇率预期普遍偏高的背景下，中间价的上涨足以引起市场的敏感神经。 交易官员将其解释为央行的稳定性，行业专家根据各种数据进行评估，预计在今后一段时间内将引领市场。

今年以来，人民币汇率持续阶段性下跌，1月初到6月初，人民币对美元中间价下跌1.12%，也就是期望值下跌3.55%，人民币实际有效汇率指数也趋于疲弱。 交通银行(行情、问诊)首席经济学家连平在接受《经济参考报》采访时表示，从趋势性看，中国的贸易盈余、资本流动、经济运行情况与前4个月明显不同，在这种情况下，市场对人民币汇率的预期逐渐发生了明显变化，“这个 将来出现更有弹性的双向变动的可能性很高，当然不排除小幅上升的可能性。 ”连平说。

最近公布的数据确实能支撑人民币进一步升值。 海关统计数据显示，5月单月，我国出口1954.7亿美元，增速从上月的0.9%大幅反弹至7%。

3月至5月，中国贸易顺差分别为77亿美元、185亿美元和359亿美元，5月当月顺差规模创下2009年2月以来单月新高。 花旗中国零售银行财富管理部负责投资拆解的邱思侄表示，越抵消中国企业平仓美元/(/K0/)部分导致的资本流失，外部诉求的提高和国内诉求的低迷就越有可能导致贸易盈余的扩大。 这将加剧来自美国和g 20各国在汇率问题上的压力。 花旗预计，美元兑人民币本月开始转向，到今年年底将下跌至6.12。

布隆伯格的数据显示，暗示人民币汇率未来走势的指标——一个月的在岸人民币抑制波动率9日从8个基点上升到1.36%，也是4月以来最大的一天涨幅。

路透社援引交易员的话称，经过中间值连续三天的上涨，目前人民币短期贬值预期已经冷却，隔夜操作也以空美元为主。 不过，尽管人民币年内切见底的看法越来越引起共鸣，但对中长时间走势的具体走向和形态仍存在分歧。

欧洲央行日前宣布了向银行领域提供降息和4000亿欧元长期流动性的一揽子措施，以提振欧元区经济，避免通货紧缩。 其中，欧洲央行将夜间存款利率下调至-0.1%。 兴业银行(行情、问诊)首席经济学家鲁政委执笔说，欧元区货币宽松政策使人民币站在了“歧路”上。 另一方面，欧洲央行货币宽松，意味着欧元贬值、美元升值趋势，人民币汇率走弱的概率较高。 但是，另一方面，正如此前在欧洲都柏林危机中看到的那样，欧元贬值，但人民币对美元继续整体升值的另一种情况也有可能发生。

此外，没有人能准确计算人民币汇率的均衡点，但不可否认的是，2005年7月汇率经历了目前(对美元) 30 )的涨幅后，人民币汇率已接近中期均衡点。 6月8日，国际货币基金组织第一副总裁大卫·利普顿在北京表示，人民币汇率目前“温和低估”。 这一表现与此前im f对人民币“明显低估”的表现相比，明显不同。 美国智库彼得森国际经济研究所高级研究员马丁·凯勒斯和埃尔文·斯布拉马尼安日前的研究表明，根据世界银行最近公布的年购买力平价基准，人民币汇率被低估的幅度仅为1.7%，此后3年持续上升。

“展望未来，人民币的波动性一定会进一步加强。 这种非一边倒的期望也是货币当局希望看到的。 事实上，在欧洲央行放松政策的背景下，此次中间价上调意在扩大双向波动，分化市场预期，抑制热钱流动。 》中国金融期货交易所北京金融衍生品研究院首席宏观研究员赵庆明对《经济参考报》记者表示。 他说，人民币可以说接近中期均衡，当然这种均衡也在货币当局的“管理之下”。 不排除今后一段时间内人民币对美元下跌到6.30的可能性。