“股票刚上市大股东就缺钱?近四成次新股存在股权质押”

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股票刚上市大股东缺钱吗？ 近四成的新股有股份持有权

股票刚上市大股东缺钱吗？ 近四成新股有股权，企业员工:投资者过于紧张。

资料来源: e企业官微

证券时报&bull； 根据e企业记者的统计，近一年上市的新股中，有96家披露了股东的质押情况。 其中，一家企业上市第9天实际控制人抵押240万股，股东抵押次数已达到12次； 企业实际控制人和一致行为人轮流质押，质押股份占企业股份的比例合计接近40%。某企业上市不到半年，实际控制人先后两次补足质押。 这些都是新股质押生态的真实写照。

近年来，质押这种融资方法在新股认购中不断扩大。

由于限购股份，新股认购率一般较低，但为什么一些企业刚上市，大股东、实际控制人迅速持股？ 大股东、实际控制人的质押融资将投向哪里？

近四成的新股持股比例并不高

记者统计了年6月22日至年6月22日期间的数据，全部a股企业股东持股。 其中96只为新股，约占期内上市新股数量的37%，比例接近4成。

在96只新股中，振江股份是股东担保频率最高的企业。 企业于去年11月6日上市，主要设计、加工和销售风力发电设备、太阳能发电设备零部件。 据悉，11月14日，也就是上市第9天，企业实际控制人胡震抵押了240万股企业股，主要用于个人融资周转。 振江股份也成为了近一年来实质上支配人最快的企业。

此外，电工合金、傲农生物、川恒股、国科微、金龙羽等新股东上市后的质押次数也多达11次、10次、8次、8次、7次。 其中，除国科小额(持股9.43%的新疆亿盾投资多次质押企业股份)外，剩下的企业基本上都是大股东或实际控制人频繁质押的。

金龙羽是96只新股中股东担保比例最高的企业。 企业的实质管理者郑有水和其他三位一致行动者已经持有质押企业38%以上的股份。 其中，郑有水达到持有企业股份数的46.72%，占企业总股本的27.04%，而且郑有水于年2月7日和2月12日进行了两次补充质押。

另外，国立科学技术、自豪农生物、拉夏贝尔、嘉泽新能、盛弘股的股东合计质押比率也超过了30%。 但从整体来看，新股认购率相对较低。 证券时报&bull； 据e企业记者统计，这一比例的中位数不到10%。

质押融资的钱哪儿去了

钱去哪儿了？ 这是投资者关注的问题之一，但也是难以解答的问题。 记者逐一查阅公告发现，大股东和实际控制人公开披露的理由大多比较笼统，通常表现为个人资金的需要、自身融资带来的融资诉求等。

除了上述官方口径之外，我们知道，在上市后马上进入质押的问题上，实际上对大股东和实际控制人确实有点隐瞒。

上海市企业经营者证券时报&bull； e企业记者阐述了该质押的理由，企业去年下半年上市后，其实际控制人曾两次在质押上持股。 他说，这两笔钱主要投入上市公司体外、体内两部分，一部分用于处理大股东的债务，另一部分用于上市公司储备。

在他看来，在公司上市的过程中，无论如何，大股东一定会有一部分外债，但这可以通过质押融资处理。 另外，质押融资可以用于上市公司的关键时刻，例如大股东可以用部分资金增资上市公司的股份。

另外，大股东的行为不等同于上市公司的行为，大股东个人的质押融资用于上市公司体外也无可指摘。 但是，很少有公告提到上市过程中发生的外债。 这个要素。

这样的还债说法在市场知情人士中也得到了认可。 一位不愿透露姓名的投资者告诉记者，许多大股东担保的资金被用于投资更好的房地产和其他金融产品，以及偿还上市过程中的债务。 他还表示，许多股东获得融资后将迅速发展其他产业，并在适当的时机注入上市公司。

另外，关于新股东为什么急于持股，上述人士直言不讳，是为了尽快兑现。 他解释说，新股高估值的一个重要理由是流通筹码少，不能被限制抛售，所以趁股价高马上担保现金也不错。

满足旗下其他产业运营需要

另外，一些大股东上市后，质押是为了满足旗下其他资产的运营需要，但详细查明该质押原因的企业并不少见。

鹏鹞环保是少数控股股东质押联系满足旗下其他产业经营需要的企业。 鹏环保是老牌环保水解决公司，于今年1月5日上市。 企业于2月28日晚间公告，控股股东彭哈里亚于2月27日投资300万股质押，确定该质押用于鹏哈里亚药业的经营。 6月22日，鹏鹞投资再次承保1550万股，依然用于鹏鹞的药业经营。

鹏飞投资是一家投资企业，与企业本职无关，属于上市企业关联公司。 企业的统治者王春林、王洪春兄弟通过鹏鹞的投资间接控制鹏鹞的环境保护。 鹏鹞药业是王春林、王洪春两人旗下的多家公司之一。

证券时报&bull； e企业记者观察到，王春林、王洪春投资的企业广告主要包括投资类企业和其他产业类企业。 例如鹏鹞集团、康贝投资和大洋投资企业，主要从事股票投资业务。 此外，还有鹏鹞保健、鹏鹞大药房、君怡生物、鹏鹞农业、鹏鹞酒店、鹏鹞和鹏鹞度假村等产业类企业，从事保健品生产、药品销售、农业副业开发服务、住宿餐饮、拍卖产品和常规机械制造和

此外，记者在接触单点质押多的新股企业时，就具体资金用途而言，部分企业员工表示，大股东旗下有其他产业，用于大股东自身经营等，不少大股东旗下确实有不少非上市企业产业。

以大股东质押比率高的金龙羽为例，企业主要从事电线电缆的开发、生产、销售。 但是上市前，金龙羽和创始人郑有水有很多产业。

金龙羽的前身是深圳市金龙羽电缆实业快速发展有限企业，郑有水创立于1996年4月，现在的金龙羽集团股份有限企业于年9月15日整体变更成立，最终上市也是郑有水创立以来的主要产业电缆。

招股证书显示，除金龙羽外，郑有水还直接或间接管理着3家房地产公司、金成、金安业、金建业。 另外，天眼查显示，除了这四家企业外，郑有水还是深圳金伟业房地产开发有限企业的法人，在金和成投资、金和成房地产、天合天润投资有限企业等担任高管。

除了控股股东等大股东的质押外，许多企业的其他原始大股东也积极参与质押融资。

以深圳某上市公司为例，除控股股东外，持股5%以上的3名原始股东也将在企业上市后立即持股，其中1名股东将在企业上市2个月后全额融资持股。

质押融资是股东个人的权利，具体做什么还不清楚。 该企业员工表示，上市前这些股东也从事与企业本职相关的业务，但企业上市后就不能从事该业务，无法与上市公司竞争。 但是，她必须做自己的案子，不能只等股票分红。 据该员工介绍，上述股东也有自己的实体产业，其中所有权股东有开设4s店的，质押融资似乎用于4s店。

另外，长沙某上市公司，持股比例超过5%的非控股股东，企业上市后已经进行了4次质押融资，今年2月有1次补货质押，累计质押占其持股比例超过80%，该股东也是企业上市前的原始股东。

该企业的员工向证券时报e企业记者表示，该质押股东不是企业的控股股东和管理层，具体的股票质押情况尚不清楚，但目前没有危险。

投资者过于紧张

最近，股票担保的风向标越来越强，上市公司发表的补充担保公告也有增加的趋势。 但是，在与一些新股企业的接触中，很多企业的员工也给予了无危险的安心，企业的员工也表示“过于紧张”。

据福建一家上市公司的员工说，我们是新股。 股票担保没有任何危险。 担保价格低于发行价格，而且担保率比较低，新股在市场上的担保率通常不到30%。

江苏一家上市公司的员工表示:“这可以放心。 据他介绍，目前大股东只有很小一部分被担保，而且距离警戒线和平仓线有一定的距离，当初被证券企业担保的价格不高。 这是因为即使股价下跌也可以承受。

上述深圳上市公司的员工坦率地说，我不担心。 据他介绍，大股东质押比率不高，且均为限股，至少近两年内二级市场无法流通。 如果触及警戒线，大股东也有补充质押和直接回购等救济手段的话，企业也会细心注意风险的提出吧。

据记者统计，新股民持股比例中，确实大部分持股比例不高，大部分限制流通股上市。

申宏源的一位投票人士对记者表示，以往在持股方面，新股是高质量的目标，大股东持股比例高，帮助持股无可厚非，但在近期环境下，持股备受瞩目。

最近，权威部门也就市场在意的持股问题通过数据发声。 沪深交易所整理显示，两市股票担保市值加权平均履约率维持200%，低于平仓线的股票担保市值仅占两市总市值的1%，股票担保风险仅限于市场短期冲击，整体风险可控。

另外，证券公司的相关人士也对记者说:“证券公司不足万无一失，不会平仓。 另外，股票的质押回购与两融不同，股票出售限制不做平仓。 必须严格遵守新规则”。

当铺和企业关系不大吗？

提到股权质押，说明上市公司的员工大多是大股东的个人行为，上市公司只能被动接受，没有多少监管权力，只以提示风险为主。

上述江苏上市公司员工表示，对于大股东的股权担保，只要符合质押新规，我们就无权干涉，股价与股权担保关系不大。 但该员工表示，上市公司也将进行一定的监管。 这包括避免当铺的比例过高，及时提示风险等。

长沙上市公司员工表示，质押股东不是企业的控股股东和管理层，质押行为不影响企业控制权的变更。 相关质押的具体新闻股东和证券公司双方都知道，但不会告诉企业。”

另一位上市公司的员工表示，持股是股东的行为，我们只是被动接受。 记者调查发现，通常在股东股权侵权行为完成时通知上市公司，新闻也多限于公告复印件。 大股东侵害股权时，包括资金用途等新闻在内确定，但不具体谈上市公司。

但是，这种与企业无关的说法，是不被市场人士认可的。 三川资本执行董事方烈表示:“我认为大股东持股与企业及股价当然有关，质押行为从侧面反映了大股东对企业的经营态度，在特定时刻也直接影响股价。”