“因虚增资本、偿付能力不足受罚 正德人寿需增资17亿解困”

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证券记者曾炎鑫曾福斌

日前，正德人寿因虚增资本、偿付能力不足，接到保监会监管函，并受到停止新业务、停止增设分公司、暂停增发股票等处罚。 但是，正德生命在官网上隔着空诉说冤情，说:“很震惊，很不甘心，很困惑。”

据证券时报记者测算，正德人寿要满足偿付能力监管要求，至少需要补充资本金17.37亿元。 但是，这对处于股票纠纷中的正德生命体来说无疑是一个巨大的考验。

(() ) ) )喊冤

前几天，正德人寿收到保监会的监管函。 该书称，正德人寿提出的一季度末偿付能力充足率为182.7%，但根据保监会现场检查，正德人寿在土地开采权交易及相应的会计解决中，通过“政府补贴资金”和“其他应收款”项目虚开实际资本。

监管函显示，扣除正德人寿违规认定的“政府补贴资金”和“其他应收款”后，正德人寿一季度末实际资本为-8.08亿元，偿付能力充足率为-87.08%，属于偿付能力不足的企业。

根据相关规定，保监会暂停了正德人寿的新业务，停止了该企业增设分支机构，暂停了企业对新增股票、无担保非金融公司债券、股权、房地产、金融产品的投资。

日前，正德人寿在企业官网上呼吁空，称:“突然收到保监会的监管函，认定我企业还款能力不足，采取了停止新业务等多项监管措施。 我们感到非常震惊、不满和困惑，但对于领域监管机构的决定，我们必须重视并贯彻执行。”

但对于被监管部门认定还款能力不足一事，正德人寿内部人士向证券时报记者个人提出质疑，希望监管部门能更详细地予以证明。

寿险监管委员会相关人士向证券时报记者表示，保监会作为官方机构，不能随意开具监管函，也不能与某机构进行比较，至今还发出了许多还款能力不足的监管函，其理由也已明确，是正德人寿的“冤情”

需要提供17亿美元以上的资金

偿付能力充足率是实际资本除以法定最低资本。 根据监管函提供的数据，正德人寿一季度末最低资本要求为9.28亿元，需要满足足够I类企业标准的，即偿付能力充足率为100%~150%的，需要补充正德人寿或至少资本金17.37亿元。 足够的ii类企业，即偿付能力充足率超过150%的企业，需要补充正德人寿或资本金22亿元。

根据监管函的要求，正德人寿必须在6月30日前比较有效地改善还款能力。 否则，将面临进一步的监管措施。

此外，正德人寿陷入股票纠纷。 该企业在回复监管函的公告中表示，2009年2月28日，保监会在约谈企业董事长时提出的大体情况是，通过内部调解妥善解决股权纠纷，采取包括增资、增资在内的一切措施，以消除风险危机，早日恢复正常经营。

正德人寿目前有5家股东，分别拥有正德人寿20%的股权。 今年4月19日，正德人寿宣布“正德人寿党委免去郑永刚党委副书记职务”，而郑永刚于去年年初进军正德人寿。 股票的纠纷，使那家企业的偿还能力的充足率提高了。 更重要的是，在未来不到20天内，正德人寿需要努力提高偿付能力充足率以满足监管要求。

投资性房地产增值8成

年报显示，正德人寿的收益随着投资性房地产的公允价值而波动，去年年底资金方面已经吃紧。

年，正德人寿实现营业收入21.43亿元，而9.33亿元来自公允价值变动收益，其中8.96亿元来自投资性房地产的公允价值变动，占营业收入的40%以上。 顺便说一下，正德人寿去年的利润只有5565.85万元，扣除房地产公允价值变动利润后，正德人寿去年的业绩不容乐观。

数据显示，正德人寿投资性房地产价格为11.2亿元，但年末已“增值”至20.16亿元，公允价值波动至8.96亿元，超过80%。

附加值幅度如此之快受到业内人士的关注。 年报显示，正德人寿董事会通过一项议案证明，该企业购买的上海浦东新区国有建设用地的持有类别为投资性房地产，该地块采用公允价值模型进行后续计量。

时报记者从上海市计划和国土资源管理局网站上了解到，正德人寿与杉杉控股集团于去年3月共同拍卖上海浦东新区黄浦江南延段es2单元17-1b地块，成交价格14亿元。

在现金流量方面，正德人寿账上有货币资金6.9亿元，但经营净现金流量和投资净现金分别为-401万元和-23.29亿元，仅有筹资活动净现金流量2.33亿元，资金面已经吃紧。