“专家称创业板注册制改革时机已成熟 应设过渡期”

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专家表示，创业板注册制改革的时机已经成熟，应该设置过渡期

可采用分阶段的方法推进

资料来源:证券日报记者孟珂

在深化资本市场改革、新证券法实施的背景下，众多业内人士认为创业板注册制改革时机趋于成熟。

中山证券首席经济学家李湛对《证券日报》记者表示，年3月1日，我国新证券法正式落地，进一步加快了登记制度的推行，为改革创造了新的起点。 创业板作为对比新经济公司特点，提出领域新闻公开指导，形成体系的第一个板块，新经济、新产业、新业态在公司市场的地位逐渐提高，对创业板的改革和快速发展有着更高的要求。

目前，全面推行注册制是资本市场大势所趋，但对于运作了10多年的创业板来说，注册制改革将率先展开。 新证券法也有助于降低公司进入创业板的门槛，推进创业板发行市场化，加快注册制上市，进一步扩大板块的包容性和覆盖面。 李湛说。

世博会新经济研究院副院长刘哲对《证券日报》记者表示，科技创板开业以来，流程和系统上各环运行相对平稳、顺畅，在技术和制度上已经具备了文案宣传的基本条件。 从市场承受力来看，目前股市估值处于中长时间的底部区域，有利于缓解注册制宣传后对市场的影响。 创业板注册制的宣传，被期待着丰富和便利公司的融资渠道。 目前市场上提高上市公司质量、允许投资者分享新一轮科技革命红利的呼声也很高，有助于提高市场参与度和活跃度。

李湛认为，创业板多家公司为高科技公司，随着国家政策持续扶持，整个产业逐渐升级，盈利能力进一步提高。 另一方面，创业板作为资本市场创新的试验田，随着创业板注册制的推行，对新闻公开、规范发行、违规价格有了更严格的要求，解除利润限制有望带来更多进入高质量中小企业的机会，有助于创业板的市场化。

如果创业板启动了注册制改革，那些市场的基础性制度还需要进一步完善吗？ 刘哲表示，创业板申请上市公司财务指标过于苛刻，不能适应新经济产业的新优势，也不符合创业板定位的初衷。 建议尽快做好相关技术准备，向创业板宣传科技创板注册制的先行实践，加快资本市场制度改革进度，推动资本市场持续健康快速发展，更好地服务于实体经济。

刘哲认为，考虑到科创板实行注册制是增量改革，创业板宣传注册制需要考虑存量与新制度的链接。 对注册制的基本制度，如上市条件、注册程序等，可以复制，但对推广方法不应采取统一的方法，应给予市场一定的过渡期，避免对存量公司和按现有规则准备上市的公司造成不必要的冲击。 建议采取渐进的方法推行创业板注册制，设立6个月至1年的平行期，即核准制与注册制的平行期。 创业板宣传注册制的前两个月，接受新设审核公司，两个月后不再接受新的审核公司，已经进入审核流程的公司，要继续按照原审核流程，最大限度地避免给公司带来不必要的制度价格，使库存审核与制度联系最大